暗号資産市場週次レビュー：BTCは揺れ動きながら突破を探る、マクロ状況は緩和傾向

今週のビットコイン市場は安定した動きを見せ、始値は108386.44ドル、終値は109217.98ドルで、上昇率は0.77%でした。週間の最高値は110590ドル、最低値は105119.70ドルで、値幅は5.05%でした。取引量は引き続き縮小しています。

過去7日間、暗号資産市場は比較的静かでした。マクロイベントはBTCの動向に影響を与える重要な要因ですが、雇用データ、新法案、貿易紛争などの面で予想を超える変化は見られませんでした。

注目すべきは、80,000枚以上のBTCを保有し、14年間静かだった古代のクジラアカウントが今週活発になり、市場の感情に一定の圧力をかけていることです。BTCが再び歴史的な高値に近づく中、長期保有者の売却傾向が再び現れる可能性があります。

しかし、一部のポジティブなシグナルも現れています。1ヶ月以上の沈黙の後、マーケット内の資金の活発度が回復し始めました。この回復は、マーケット外の資金と共鳴し、BTCが今回のブルマーケットの第4波の上昇を開始するきっかけとなる可能性があります。

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マクロ経済と政策の動向

今週の3つのマクロイベントが暗号資産市場に絡み合って影響を与えています。

まず、アメリカの雇用データは予想を上回る結果となりました。6月の失業率は4.1%に低下し、予想の4.3%や前の値の4.2%を下回りました。民間部門の雇用は減少したものの、政府の雇用は大幅に増加しました。最新の週次失業保険申請者数は23.3万人で、これも予想を下回りました。これらのデータは一方で、アメリカ経済のリセッションに対する市場の懸念を和らげ、他方で7月の利下げの可能性を低下させました。全体として、雇用データは市場に対して相対的に中立的な影響を与えています。

次に、アメリカの大統領は新しい法案に正式に署名しました。これは彼の任期中最も重要な政治成果です。この法案には、大規模な減税、政府予算の増加、支出の削減などが含まれています。長期的には、これがドルの信用をさらに弱め、負債負担を増加させ、政府の収入を減少させる可能性があります。しかし、短期的には間違いなく経済に明らかな刺激効果をもたらすでしょう。世論には意見の相違がありますが、金融市場全体はこれに対して前向きな態度を示しており、直接的にS&P 500指数を再び最高値に押し上げています。

最後に、貿易紛争は新たな段階に入った。7月5日に12カ国に対する新しい関税プランが署名されたと発表され、税率の範囲は10%から70%に調整され、8月1日に発効する見込みである。これにより、世界の貿易、インフレ、そして市場の感情に新たな不確実性がもたらされる。最高税率が予想を超えたため、市場はこれに対してややネガティブな反応を示しているが、影響は比較的限定的である。

現在のところ、アメリカ経済はソフトランディングまたは不着陸の特徴を示しており、9月に利下げが始まると予想されています。新法案は短期的にアメリカ株式市場に好影響をもたらし、貿易紛争の影響も徐々に薄れていくでしょう。このような背景の中で、アメリカ株式市場は引き続き新高値を更新する見込みです。しかし、現在のバリュエーションレベルが低くないことを考慮すると、企業の収益力の変化や関税が経済および雇用に与える影響に注意を払う必要があります。

暗号通貨市場分析

前の数週間と比べて、今週のBTC市場は比較的静かですが、内部では新しい変化が進行中です。

7月2日、ビットコインは再び「ブルマーケット最初の上昇トレンドライン」を検証しましたが、週の大部分の時間を108000ドル近くで推移し、110000ドルの歴史的高値に対して8ヶ月ぶりの3回目の攻撃を仕掛けました。

小売市場のパフォーマンスは明確に分化しており、場内の資金取引の熱意はやや減退している。オンチェーンの活発度と新しいアドレスの数は平凡な結果を示している。しかし、BTC現物ETF市場の取引は依然として活発で、資金の流入を引き続き引き寄せている。

現在の状況から見ると、ビットコインの価格動向は主に現物ETFの資金の影響を受けており、ナスダック指数との相関性も0.94に上昇しています。

しかし、一部の潜在的な変化が起こっています。取引所内の貸出金利と契約市場の30日平均プレミアム率は底を打った後、反発し始めましたが、その持続性を観察する必要があります。現物ETFの資金が引き続き流入し、取引所内の資金がロングに共鳴し始めれば、第四波の上昇がすぐに訪れる可能性があります。

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資本フローの分析

四月と五月の大幅な反発後、資金流入に分化が見られた。ステーブルコインのチャネルでは資金流入が減少したが、ビットコイン現物ETFチャネルでは資金流入が比較的安定しており、十分である。

今週のビットコイン現物ETFの資金流入は79億米ドルで、先週より減少したものの、依然として高い水準を維持しています。ステーブルコインの資金流入は157.4億米ドルで、先週とほぼ同じです。

売り圧力と売り込み

価格が再び110000ドルに近づく中、長期保有者が売却を再開しているようです。

取引所への移入規模から見ると、今週は短期および長期保有者の合計売却規模が依然として縮小しており、BTC価格の上昇を支えている。

しかし、注意すべきは、8万枚以上のBTCを保有し、14年間沈黙していた古代のウォレットが今週動きがあったことです。これにより、オンチェーンでの現金化価値が大幅に上昇しました。

現在のトレンドは、ビットコインが110,000ドルを突破し、第四波の上昇を開始すると、長期保有者や大口のビットコインの売却が再び始まる可能性があることを示しています。これらの売却は、買い注文と共にビットコインの新しい価格水準を決定することになります。

###サイクルメトリクス

ある技術指標によると、ビットコインの周期指標は0.625で、上昇期にあります。

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