分散化ステーブルコイン発展現状分析

現在のステーブルコイン市場は主に中心化ステーブルコインが主導し、USDT、USDC、BUSDが91.6％の市場シェアを占めています。分散化ステーブルコインはまだ発展の初期段階にあり、市場シェアは小さいですが、固有の需要と発展の可能性を持っています。

! 分散型ステーブルコインの詳細な観察:トラックの煙が消えていなければ、誰がチャンピオンシップを獲得できるのか?

分散化ステーブルコインの必要性

1. 中立の信用と通貨発行権を創造し、分散化された機関の管理を受けない
2. 中央集権リスクを避ける、例えば規制介入、資産凍結など
3. 分散化資産に対する需要を満たす

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主流分散化ステーブルコイン機構

1. オーバーコリテライズ：DAI、LUSD
2. アルゴリズムの安定性: 例えばUST(は崩壊した)、FRAX
3. カスタムインデックス: RAI

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現在の主要な分散化ステーブルコインプロジェクト

1.リキティ(LUSD):

• ETHのみを担保として使用
• 自動清算プール設計
• 流動性インセンティブメカニズムの欠如

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2. インバースファイナンス (DOLA):
   • ETHとOETHを担保として使用する
   • DBRトークンの金利調整を設計する
   • 借入金利が高い(4.92%)

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3. RAI:
   • カスタムインデックスを基準価格として
   • 供給を調整するために償還利率を使用する
   • 十分なスケールメリットが不足している

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開発の課題

1. スケール効果が不足しており、中央集権的なステーブルコインと競争するのが難しい
2. 価格の安定性が欠けている
3. 資本効率が低い
4. 流動性が不足している

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今後の展望

1. DeFiの発展に伴い、分散化ステーブルコインの需要が増加する。
2. 分散化、安全性と効率の間でバランスを求める必要がある
3. 資本効率と安定性を向上させるための革新的メカニズム設計
4. DeFiエコシステムとの統合を強化する

分散化ステーブルコインサーキットはまだ初期段階にあり、今後大きな成長の余地があります。技術とメカニズムの継続的な革新に伴い、より競争力のあるプロジェクトが登場することが期待されます。

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