# RWAトラックデプス解析：2025年暗号資産市場の上昇エンジン去中心化金融(DeFi)の急速な発展は、従来の銀行システムに依存しない金融エコシステムを創造しました。しかし、DeFi分野は暗号資産に高度に依存し、真の世界資産(RWA)の支えが不足しているため、その発展は暗号資産市場の変動に制約されています。RWAトラックの台頭はこの制限を打破し、現実世界の金融資産とブロックチェーン技術を結びつけ、チェーン上の金融商品に安定性を高め、市場に大きな流動性増加をもたらします。このトラックは機関投資家や主流金融機関が暗号業界に参入するための重要な橋渡しとなり、全体のブロックチェーン業界が新しい上昇周期に入ることを期待されています。! [RWAトラック詳細調査レポート:伝統的な金融と暗号市場の統合への道](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-30d041fbe07f501649edc565240b8b58)RWAのコアは、伝統的な金融市場の各種資産(（債券、不動産、株式、アート作品、プライベートエクイティなど）)をデジタル化し、ブロックチェーン技術を通じてチェーン上で取引、担保、または貸し出し可能なトークン化された資産に変換することです。これは、資産の流動性を高めるだけでなく、従来の金融市場の摩擦コスト（取引決済時間が長い、中介コストが高い、流動性に制限があるなどの問題）を削減します。債券市場を例に取ると、従来の取引は複数の機関が関与し、プロセスが煩雑ですが、RWAのトークン化により、チェーン上でのリアルタイム決済が実現し、効率が大幅に向上し、コストが削減されます。同時に、ブロックチェーンの透明性と追跡可能性により、RWA資産管理がより透明になり、市場の詐欺や不当な操作を効果的に減少させます。技術の成熟と需要の上昇に伴い、RWAセクターはますます多くの機関の参加を引き付けています。世界最大の資産運用会社の一つであるブラックロックは、ブロックチェーンに基づくトークン化ファンドBUIDLを立ち上げ、主に米国債などの安定資産を保有し、ブロックチェーンを通じてより効率的な取引を提供しています。フランクリン・テンペルトンなどの伝統的な金融大手も、一部のファンド製品のトークン化を積極的に試みており、投資家の参加を容易にしています。これは、RWAセクターが世界の金融市場のデジタル化の中心的なトレンドとなっていることを示しています。技術的な観点から見ると、RWAの発展は複数の重要な基盤インフラに依存しており、これにはブロックチェーンの基盤ネットワーク、スマートコントラクト、オラクル、分散型アイデンティティ、およびコンプライアンス管理が含まれます。イーサリアムは依然としてRWAのトークン化における選ばれたネットワークであり、多くの機関がその上にスマートコントラクトを展開してRWA資産を管理しています。L2ソリューション(のようなArbitrumやOptimism)は、コストを削減しスループットを向上させるためのRWA資産取引の人気の選択肢となっています。Solana、Avalanche、PolkadotなどのパブリックチェーンもRWAの応用シナリオを探求しており、市場を獲得しようとしています。市場規模に関して、ボストンコンサルティンググループは2030年までにRWAセクターの規模が16兆ドルに達すると予測しており、現在の暗号資産市場の総時価総額を大きく上回ります。世界の不動産市場の価値は約300兆ドルであり、もし1%の資産がトークン化されれば、3兆ドルのRWA市場を創出できることになります。世界の債券市場の規模は120兆ドルを超え、1%がブロックチェーンに入れば1.2兆ドルの新興市場が形成されます。機関資金はRWAトラックへの流入を加速させており、これは世界金融システムの重要な構成要素となっていることを示しています。2025年には、政府が暗号業界への支援を強化するにつれて、この傾向は継続的に発展するでしょう。投資家にとって、RWAトラックは新しい市場機会を提供するだけでなく、暗号資産市場と伝統的金融との融合の重要な架け橋となる可能性があります。今後数年間で、インフラの整備、規制フレームワークの整備、および主流金融機関の展開に伴い、RWAトラックはブロックチェーン業界の新しい成長エンジンとなり、金融市場全体のデジタル変革を推進することが期待されています。全体的に見て、RWA分野の興隆はブロックチェーン技術の成熟と応用シーンの拡大を示しており、世界の金融市場が分散化と効率化の新しい段階に入ることを意味します。市場参加者にとって、RWA資産のトークン化機会をどのように捉え、インフラストラクチャーと重要なプロトコルを構築するかが、今後数年の暗号業界の発展における核心的な課題となるでしょう。## 現在の市場環境:マクロ経済学とRWA開発の触媒世界経済の不確実性が高まる中、流動性サイクルの変化やデジタル資産市場の急成長の背景において、RWAトラックは暗号業界における最も重要な上昇点の一つとなっています。米連邦準備制度の金融政策の調整、インフレ圧力の持続、債務市場の変動、機関投資家の参加度の向上は、RWAの発展に前例のない機会をもたらしています。同時に、従来の金融システムの欠点とDeFiの成熟度の向上が、現実世界の資産をブロックチェーンに移行させる動きを推進しています。本稿では、世界のマクロ経済情勢、流動性環境、政策規制のトレンド、機関投資家の参入状況、そしてDeFiエコシステムの成熟度の5つの側面から、RWAトラックの発展を促進する要因を探ります。### 世界的マクロ経済状況:インフレ、金利と市場のリスク回避感の変化グローバルなマクロ経済環境は、RWAの発展に影響を与える核心的な変数です。近年、パンデミック後の経済回復の鈍化、地政学的な対立の激化、サプライチェーンの問題、中央銀行の政策調整の影響を受けて、世界経済の成長の不確実性が高まっています。その中で、インフレと金利政策の変化は、資金の流動性と投資家の資産配分戦略に直接的な影響を与え、間接的にRWAトラックの発展を促進しています。まず、過去2年間の米連邦準備制度の積極的な利上げは、世界市場に深遠な影響を及ぼしました。2022年以降、米連邦準備制度は高いインフレを抑制するために連続して利上げを行い、世界的な流動性が引き締まりました。高金利環境では、投資家のリスク許容度が低下し、伝統的な金融市場が打撃を受け、資本は低リスクで高利回りの資産に流入しがちです。これにより、投資家は国債、金、不動産などに注目するようになり、これらの資産のトークン化がRWA分野の重要な成長ポイントとなりました。例えば、米国債のトークン化(Ondo FinanceのOUSGトークン)は、年率(5%以上)の高い利回りを持つため、暗号資産市場における重要な投資ツールとなり、大量のDeFi資金が流入しています。次に、世界的な債務危機が深刻化し、RWAの分野が資金避難の重要な選択肢となっています。2024年までに、世界の債務総額は300兆ドルを突破し、アメリカの国債は34兆ドルを超え、財政赤字は新たな高水準に達しています。投資家は伝統的な金融市場への信頼を失い、より透明で効率的な金融インフラを求めています。ブロックチェーン技術の去信任、無国境、低コストの特徴により、RWA資産のチェーン上化が最良の解決策となっています。高インフレ環境下で、金と商品への需要が急増し、金トークン(のようなPAXG、XAUT)が暗号資産市場の人気資産となっています。全体として、世界経済の不確実性が投資家の避難資産への需要を増加させ、RWAのイノベーションがこれらの資産を暗号資産市場により便利に導入し、この分野の上昇を促進しました。###流動性環境:FRBの政策転換と市場のリスク選好度の変化RWAトラックの急速な発展は、世界的な流動性環境の変化から切り離せません。2022年から2023年にかけて、米連邦準備制度が大幅に金利を引き上げたことにより、世界市場の流動性は深刻な引き締めを受けました。2024年以降は、インフレ圧力が緩和され、米連邦準備制度が金利引き上げの最終段階に入り、さらには利下げ周期を開始する可能性もあり、市場の流動性期待が変化し、RWAトラックの発展を大きく促進しました。まず、米連邦準備制度の金融政策の調整により、市場で安定した収益資産への需要が高まっています。DeFiエコシステムは2021-2022年に高ボラティリティ、高リスクの段階を経ており、現在の投資家は低リスクで予測可能な収益商品を好んでいます。RWAトラックはちょうどこの解決策を提供しています。債券のトークン化やプライベートマーケットのトークン化により、投資家はDeFiエコシステムでより安定した、より規制に準拠した収益モデルを享受できるようになり、これはRWAが2024年に爆発的に成長する重要な理由の一つです。次に、暗号資産市場の観点から見ると、BTCは2024年に現物ETFの承認を迎え、機関資本が持続的に流入し、全体の暗号資産市場の資金プールが拡大します。これらの資金はBTCの他に、より安定した投資対象を探す必要があります。RWA資産は伝統的金融市場とデプスに結びついているため、機関資金の重要な配置先となります。ブラックロックやフィデリティなどの資産運用大手はすでにRWA分野に注目し、関連する投資商品を発表し、RWAトラックの上昇をさらに促進しています。さらに、DeFiの金利が低下する中で、RWAトラックの利回りの優位性がますます明らかになっています。2021年から2022年にかけて、DeFiエコシステムの利回りは一般的に10%以上に達しましたが、2024年にはほとんどのDeFiプロトコルのステーブルコイン利回りが2%-4%の間に低下し、一方でRWAトラックの米国債の利回りは5%以上を維持しており、RWA資産は新しいDeFiの利回りの柱となり、大量の資金を引き寄せています。### 政策監督トレンド:RWAトラックのコンプライアンスプロセス暗号業界の発展の過程において、規制問題は常に市場の関心の焦点であり、RWAトラックの台頭は、他のDeFiトラックに比べてよりコンプライアンスを重視し、機関投資家のニーズを満たすことができるからです。各国の規制当局は、資産のトークン化という革新モデルを徐々に受け入れ、法律の枠組みを通じてRWAエコシステムの発展を支援する方法を模索しています。まず、アメリカのSECとCFTCは、証券のトークン化や債券のトークン化などの分野で研究を開始しており、一部の機関がコンプライアンスの枠組みの下でトークン化された資産を発行することを許可しています。例えば、SecuritizeはSECの承認を得ており、ブロックチェーンに基づく証券トークンを発行できるため、RWAのトラックのコンプライアンス化に良い模範を提供しています。次に、ヨーロッパ、日本、シンガポールなどはRWAトラックに対して比較的オープンな姿勢を持っています。スイスのSDXやドイツのBSDEXはすでにトークン化された株式取引をサポートしており、シンガポール政府もRWA資産のブロックチェーン化の発展を積極的に推進しています。これらの政策の恩恵により、機関投資家はRWAトラックに参加する意欲が高まり、その発展にしっかりとした基盤を提供しています。### 機関の参入とDeFiエコシステムの成熟度向上マクロ経済や政策規制を除いて、機関投資家の参入とDeFiエコシステムの成熟度もRWAトラックの成長における重要な推進要因です。伝統的な機関はDeFiとTradFiの融合に注目し始めており、多くの主要な資産管理会社、銀行、ヘッジファンドがブロックチェーン上でRWA資産を発行および取引する方法の研究を開始しています。同時に、DeFiエコシステムは「高いボラティリティ、高いリスク」から「安定した収益、コンプライアンスの発展」へと徐々に移行しており、RWAトラックはこのトレンドの中心的な受益者となっています。ますます多くのDeFiプロトコル(、例えばMakerDAO、Aave、Maple Finance)はRWA資産と深く結びついており、RWAトラックの成長により強い持続可能性をもたらしています。まとめると、RWAセクターの爆発は市場の需要による結果だけでなく、世界のマクロ経済、政策規制、流動性環境、DeFiエコシステムの進化が共同で作用した産物です。これらの触媒要因の影響を受けて、RWAセクターは2024年から2025年の暗号資産市場の成長において最も重要なエンジンの一つになることが期待されています。## RWAトラックの主要分類とコアプロジェクト分析暗号資産市場が成熟し、機関資金が加速して流入する中、RWAトラックの台頭が大きなトレンドとなっています。RWAトラックの核心目標は、債券、不動産、商品、プライベートエクイティなどの従来の金融市場資産を、ブロックチェーンのトークン化方式で発行、取引、管理し、流動性を高め、アクセスしやすくし、DeFiエコシステムと統合できるようにすることです。これは従来の資産に分散型金融の便利さをもたらすだけでなく、DeFiエコシステムにより安定した収益源を提供します。RWAトラックの応用シーンは豊富で、異なるタイプの現実世界の資産がチェーン上で異なる形態で表現され、通常、以下の大きなカテゴリに分けられます: 債券型RWA、商品および大宗資産RWA、不動産RWA、株式およびプライベート市場RWA、インフラおよびサプライチェーンRWA。この部分では、これらのカテゴリの核心論理を詳しく探求し、現在の市場の代表的なプロジェクトを分析し、RWAトラックの配置をより深く理解します。! [RWAトラック詳細調査レポート:伝統的な金融と暗号市場の統合への道](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-cef47458e7e0322a0b187065b48aa67c)###債RWA:米国債、国債、社債のオンチェーン債券市場は、世界の金融市場で最も重要な資産クラスの1つであり、特に米国債(UST)は、世界で最も安全な資産の1つと見なされ、広くヘッジや準備資産として使用されています。DeFiエコシステムの成熟に伴い、ますます多くの機関が債券資産をブロックチェーンに導入し、収益の透明化、流動性の向上、そしてグローバルな取引の可能性を実現しようとしています。現在、世界の債務市場の規模は300兆米ドルを超えており、その中で米国債の割合が非常に高い一方、暗号資産市場の総時価総額はわずか2〜3兆米ドルです。RWAトラックの債券化資産がDeFiエコシステムにスムーズに導入されれば、市場の構造を大きく変えることができます。従来の債券市場は、取引時間、市場参加のハードル、決済サイクルなどの要因によって流動性が制限されていますが、チェーン上の債券は24時間365日取引、国境を越えた参加、秒単位の決済などを提供できます。
RWAトラックデプス解析：2025年暗号資産市場上昇の新エンジン
RWAトラックデプス解析：2025年暗号資産市場の上昇エンジン
去中心化金融(DeFi)の急速な発展は、従来の銀行システムに依存しない金融エコシステムを創造しました。しかし、DeFi分野は暗号資産に高度に依存し、真の世界資産(RWA)の支えが不足しているため、その発展は暗号資産市場の変動に制約されています。RWAトラックの台頭はこの制限を打破し、現実世界の金融資産とブロックチェーン技術を結びつけ、チェーン上の金融商品に安定性を高め、市場に大きな流動性増加をもたらします。このトラックは機関投資家や主流金融機関が暗号業界に参入するための重要な橋渡しとなり、全体のブロックチェーン業界が新しい上昇周期に入ることを期待されています。
! RWAトラック詳細調査レポート:伝統的な金融と暗号市場の統合への道
RWAのコアは、伝統的な金融市場の各種資産(（債券、不動産、株式、アート作品、プライベートエクイティなど）)をデジタル化し、ブロックチェーン技術を通じてチェーン上で取引、担保、または貸し出し可能なトークン化された資産に変換することです。これは、資産の流動性を高めるだけでなく、従来の金融市場の摩擦コスト（取引決済時間が長い、中介コストが高い、流動性に制限があるなどの問題）を削減します。債券市場を例に取ると、従来の取引は複数の機関が関与し、プロセスが煩雑ですが、RWAのトークン化により、チェーン上でのリアルタイム決済が実現し、効率が大幅に向上し、コストが削減されます。同時に、ブロックチェーンの透明性と追跡可能性により、RWA資産管理がより透明になり、市場の詐欺や不当な操作を効果的に減少させます。
技術の成熟と需要の上昇に伴い、RWAセクターはますます多くの機関の参加を引き付けています。世界最大の資産運用会社の一つであるブラックロックは、ブロックチェーンに基づくトークン化ファンドBUIDLを立ち上げ、主に米国債などの安定資産を保有し、ブロックチェーンを通じてより効率的な取引を提供しています。フランクリン・テンペルトンなどの伝統的な金融大手も、一部のファンド製品のトークン化を積極的に試みており、投資家の参加を容易にしています。これは、RWAセクターが世界の金融市場のデジタル化の中心的なトレンドとなっていることを示しています。
技術的な観点から見ると、RWAの発展は複数の重要な基盤インフラに依存しており、これにはブロックチェーンの基盤ネットワーク、スマートコントラクト、オラクル、分散型アイデンティティ、およびコンプライアンス管理が含まれます。イーサリアムは依然としてRWAのトークン化における選ばれたネットワークであり、多くの機関がその上にスマートコントラクトを展開してRWA資産を管理しています。L2ソリューション(のようなArbitrumやOptimism)は、コストを削減しスループットを向上させるためのRWA資産取引の人気の選択肢となっています。Solana、Avalanche、PolkadotなどのパブリックチェーンもRWAの応用シナリオを探求しており、市場を獲得しようとしています。
市場規模に関して、ボストンコンサルティンググループは2030年までにRWAセクターの規模が16兆ドルに達すると予測しており、現在の暗号資産市場の総時価総額を大きく上回ります。世界の不動産市場の価値は約300兆ドルであり、もし1%の資産がトークン化されれば、3兆ドルのRWA市場を創出できることになります。世界の債券市場の規模は120兆ドルを超え、1%がブロックチェーンに入れば1.2兆ドルの新興市場が形成されます。
機関資金はRWAトラックへの流入を加速させており、これは世界金融システムの重要な構成要素となっていることを示しています。2025年には、政府が暗号業界への支援を強化するにつれて、この傾向は継続的に発展するでしょう。投資家にとって、RWAトラックは新しい市場機会を提供するだけでなく、暗号資産市場と伝統的金融との融合の重要な架け橋となる可能性があります。今後数年間で、インフラの整備、規制フレームワークの整備、および主流金融機関の展開に伴い、RWAトラックはブロックチェーン業界の新しい成長エンジンとなり、金融市場全体のデジタル変革を推進することが期待されています。
全体的に見て、RWA分野の興隆はブロックチェーン技術の成熟と応用シーンの拡大を示しており、世界の金融市場が分散化と効率化の新しい段階に入ることを意味します。市場参加者にとって、RWA資産のトークン化機会をどのように捉え、インフラストラクチャーと重要なプロトコルを構築するかが、今後数年の暗号業界の発展における核心的な課題となるでしょう。
現在の市場環境:マクロ経済学とRWA開発の触媒
世界経済の不確実性が高まる中、流動性サイクルの変化やデジタル資産市場の急成長の背景において、RWAトラックは暗号業界における最も重要な上昇点の一つとなっています。米連邦準備制度の金融政策の調整、インフレ圧力の持続、債務市場の変動、機関投資家の参加度の向上は、RWAの発展に前例のない機会をもたらしています。同時に、従来の金融システムの欠点とDeFiの成熟度の向上が、現実世界の資産をブロックチェーンに移行させる動きを推進しています。本稿では、世界のマクロ経済情勢、流動性環境、政策規制のトレンド、機関投資家の参入状況、そしてDeFiエコシステムの成熟度の5つの側面から、RWAトラックの発展を促進する要因を探ります。
世界的マクロ経済状況:インフレ、金利と市場のリスク回避感の変化
グローバルなマクロ経済環境は、RWAの発展に影響を与える核心的な変数です。近年、パンデミック後の経済回復の鈍化、地政学的な対立の激化、サプライチェーンの問題、中央銀行の政策調整の影響を受けて、世界経済の成長の不確実性が高まっています。その中で、インフレと金利政策の変化は、資金の流動性と投資家の資産配分戦略に直接的な影響を与え、間接的にRWAトラックの発展を促進しています。
まず、過去2年間の米連邦準備制度の積極的な利上げは、世界市場に深遠な影響を及ぼしました。2022年以降、米連邦準備制度は高いインフレを抑制するために連続して利上げを行い、世界的な流動性が引き締まりました。高金利環境では、投資家のリスク許容度が低下し、伝統的な金融市場が打撃を受け、資本は低リスクで高利回りの資産に流入しがちです。これにより、投資家は国債、金、不動産などに注目するようになり、これらの資産のトークン化がRWA分野の重要な成長ポイントとなりました。例えば、米国債のトークン化(Ondo FinanceのOUSGトークン)は、年率(5%以上)の高い利回りを持つため、暗号資産市場における重要な投資ツールとなり、大量のDeFi資金が流入しています。
次に、世界的な債務危機が深刻化し、RWAの分野が資金避難の重要な選択肢となっています。2024年までに、世界の債務総額は300兆ドルを突破し、アメリカの国債は34兆ドルを超え、財政赤字は新たな高水準に達しています。投資家は伝統的な金融市場への信頼を失い、より透明で効率的な金融インフラを求めています。ブロックチェーン技術の去信任、無国境、低コストの特徴により、RWA資産のチェーン上化が最良の解決策となっています。高インフレ環境下で、金と商品への需要が急増し、金トークン(のようなPAXG、XAUT)が暗号資産市場の人気資産となっています。
全体として、世界経済の不確実性が投資家の避難資産への需要を増加させ、RWAのイノベーションがこれらの資産を暗号資産市場により便利に導入し、この分野の上昇を促進しました。
###流動性環境:FRBの政策転換と市場のリスク選好度の変化
RWAトラックの急速な発展は、世界的な流動性環境の変化から切り離せません。2022年から2023年にかけて、米連邦準備制度が大幅に金利を引き上げたことにより、世界市場の流動性は深刻な引き締めを受けました。2024年以降は、インフレ圧力が緩和され、米連邦準備制度が金利引き上げの最終段階に入り、さらには利下げ周期を開始する可能性もあり、市場の流動性期待が変化し、RWAトラックの発展を大きく促進しました。
まず、米連邦準備制度の金融政策の調整により、市場で安定した収益資産への需要が高まっています。DeFiエコシステムは2021-2022年に高ボラティリティ、高リスクの段階を経ており、現在の投資家は低リスクで予測可能な収益商品を好んでいます。RWAトラックはちょうどこの解決策を提供しています。債券のトークン化やプライベートマーケットのトークン化により、投資家はDeFiエコシステムでより安定した、より規制に準拠した収益モデルを享受できるようになり、これはRWAが2024年に爆発的に成長する重要な理由の一つです。
次に、暗号資産市場の観点から見ると、BTCは2024年に現物ETFの承認を迎え、機関資本が持続的に流入し、全体の暗号資産市場の資金プールが拡大します。これらの資金はBTCの他に、より安定した投資対象を探す必要があります。RWA資産は伝統的金融市場とデプスに結びついているため、機関資金の重要な配置先となります。ブラックロックやフィデリティなどの資産運用大手はすでにRWA分野に注目し、関連する投資商品を発表し、RWAトラックの上昇をさらに促進しています。
さらに、DeFiの金利が低下する中で、RWAトラックの利回りの優位性がますます明らかになっています。2021年から2022年にかけて、DeFiエコシステムの利回りは一般的に10%以上に達しましたが、2024年にはほとんどのDeFiプロトコルのステーブルコイン利回りが2%-4%の間に低下し、一方でRWAトラックの米国債の利回りは5%以上を維持しており、RWA資産は新しいDeFiの利回りの柱となり、大量の資金を引き寄せています。
政策監督トレンド:RWAトラックのコンプライアンスプロセス
暗号業界の発展の過程において、規制問題は常に市場の関心の焦点であり、RWAトラックの台頭は、他のDeFiトラックに比べてよりコンプライアンスを重視し、機関投資家のニーズを満たすことができるからです。各国の規制当局は、資産のトークン化という革新モデルを徐々に受け入れ、法律の枠組みを通じてRWAエコシステムの発展を支援する方法を模索しています。
まず、アメリカのSECとCFTCは、証券のトークン化や債券のトークン化などの分野で研究を開始しており、一部の機関がコンプライアンスの枠組みの下でトークン化された資産を発行することを許可しています。例えば、SecuritizeはSECの承認を得ており、ブロックチェーンに基づく証券トークンを発行できるため、RWAのトラックのコンプライアンス化に良い模範を提供しています。
次に、ヨーロッパ、日本、シンガポールなどはRWAトラックに対して比較的オープンな姿勢を持っています。スイスのSDXやドイツのBSDEXはすでにトークン化された株式取引をサポートしており、シンガポール政府もRWA資産のブロックチェーン化の発展を積極的に推進しています。これらの政策の恩恵により、機関投資家はRWAトラックに参加する意欲が高まり、その発展にしっかりとした基盤を提供しています。
機関の参入とDeFiエコシステムの成熟度向上
マクロ経済や政策規制を除いて、機関投資家の参入とDeFiエコシステムの成熟度もRWAトラックの成長における重要な推進要因です。伝統的な機関はDeFiとTradFiの融合に注目し始めており、多くの主要な資産管理会社、銀行、ヘッジファンドがブロックチェーン上でRWA資産を発行および取引する方法の研究を開始しています。同時に、DeFiエコシステムは「高いボラティリティ、高いリスク」から「安定した収益、コンプライアンスの発展」へと徐々に移行しており、RWAトラックはこのトレンドの中心的な受益者となっています。ますます多くのDeFiプロトコル(、例えばMakerDAO、Aave、Maple Finance)はRWA資産と深く結びついており、RWAトラックの成長により強い持続可能性をもたらしています。
まとめると、RWAセクターの爆発は市場の需要による結果だけでなく、世界のマクロ経済、政策規制、流動性環境、DeFiエコシステムの進化が共同で作用した産物です。これらの触媒要因の影響を受けて、RWAセクターは2024年から2025年の暗号資産市場の成長において最も重要なエンジンの一つになることが期待されています。
RWAトラックの主要分類とコアプロジェクト分析
暗号資産市場が成熟し、機関資金が加速して流入する中、RWAトラックの台頭が大きなトレンドとなっています。RWAトラックの核心目標は、債券、不動産、商品、プライベートエクイティなどの従来の金融市場資産を、ブロックチェーンのトークン化方式で発行、取引、管理し、流動性を高め、アクセスしやすくし、DeFiエコシステムと統合できるようにすることです。これは従来の資産に分散型金融の便利さをもたらすだけでなく、DeFiエコシステムにより安定した収益源を提供します。RWAトラックの応用シーンは豊富で、異なるタイプの現実世界の資産がチェーン上で異なる形態で表現され、通常、以下の大きなカテゴリに分けられます: 債券型RWA、商品および大宗資産RWA、不動産RWA、株式およびプライベート市場RWA、インフラおよびサプライチェーンRWA。この部分では、これらのカテゴリの核心論理を詳しく探求し、現在の市場の代表的なプロジェクトを分析し、RWAトラックの配置をより深く理解します。
! RWAトラック詳細調査レポート:伝統的な金融と暗号市場の統合への道
###債RWA:米国債、国債、社債のオンチェーン
債券市場は、世界の金融市場で最も重要な資産クラスの1つであり、特に米国債(UST)は、世界で最も安全な資産の1つと見なされ、広くヘッジや準備資産として使用されています。DeFiエコシステムの成熟に伴い、ますます多くの機関が債券資産をブロックチェーンに導入し、収益の透明化、流動性の向上、そしてグローバルな取引の可能性を実現しようとしています。
現在、世界の債務市場の規模は300兆米ドルを超えており、その中で米国債の割合が非常に高い一方、暗号資産市場の総時価総額はわずか2〜3兆米ドルです。RWAトラックの債券化資産がDeFiエコシステムにスムーズに導入されれば、市場の構造を大きく変えることができます。従来の債券市場は、取引時間、市場参加のハードル、決済サイクルなどの要因によって流動性が制限されていますが、チェーン上の債券は24時間365日取引、国境を越えた参加、秒単位の決済などを提供できます。