# 2024年第1四半期業績報告：収益が安定して上昇し、インテリジェントコンピューティングの展開が加速2024年第1四半期、ある通信機器メーカーは305.8億元の収益を上げ、前年比4.9%の上昇を記録しました。親会社に帰属する純利益は27.4億元で、前年比3.7%の上昇を示し、非会計処理の親会社に帰属する純利益は26.5億元で、前年比7.9%の上昇を見せました。全体的な経営実績は安定して上昇しています。## 経営が安定しており、報告書の質が向上しています2024年第1四半期の粗利益率は42.0%に達し、前期比で6.0ポイント上昇し、高い水準を維持しています。費用管理がさらに最適化され、純利益率は前年同期比で0.1ポイント、前期比で4.8ポイント上昇し、会社の経営品質を示しています。単四半期の営業キャッシュフローの純額は298億元で、前年同期比で28.3%増加し、キャッシュフローの状況は健全です。全体的に見ると、会社の第1四半期は良好な経営状況を示しており、報告書の品質は安定して上昇しており、年間業績の良好な基盤を築いています。## 知能計算の配置が引き続き進められていますグローバルなAIの急速な発展の背景の中で、当社は全スタック・全領域の技術的優位性を積極的に発揮し、国内のインテリジェントコンピューティング基盤の発展を支援しています。ハードウェア面では、当社はトータルコンピューティングとインテリジェントコンピューティングのすべての計算力分野および高速ネットワーク相互接続分野を網羅するソリューションを提供しています。これには、トータルコンピューティングサーバー、400G/800Gバックボーンネットワーク伝送などが含まれます。インテリジェントコンピューティング分野では、全解耦全スタックソリューションを提供し、国内外の主流CPU/GPUと互換性があり、完全に国産の100G/200Gネットワークカードを提供し、単一のpodリソースプールで千カードレベルのGPU相互接続をサポートします。2024年には新しい世代の400G Fabricソリューションを発表し、次世代800G Fabricソリューションの展開を進め、接続と計算力の分野への飛躍を加速させます。## 事業者の業務は安定して成長しています現在、5Gの建設は中後期段階に入り、運営会社全体の資本支出は安定してきており、構造的に計算力ネットワークに傾斜し始めています。運営会社のネットワークビジネスは、企業の主要な収入と利益の源であるため、一定の調整に直面しています。このため、企業は潜在的なスペースを積極的に掘り下げ、400G OTN、コアルーター、FTRなどの製品分野でのシェアを拡大しています。同時に、接続と計算力の分野においても深化しており、国家が新しい質の生産性に焦点を当てる政策の方向性に合致しています。運営会社とともにデジタル技術の広範な応用を推進し、商業市場を共同で拡大し、業績の増加を目指しています。## 投資アドバイスICT業界のリーダーとして、当社は全スタック全域の技術的優位性を持ち、通信と計算の分野で明らかな蓄積があります。AIの継続的な発展に伴い、当社は関連するレイアウトを加速し、国内のAI発展に全套のソリューションを提供します。通信事業の面では、内生的な潜在能力を掘り起こし、細分市場のシェアを向上させています。通信事業者の資本支出が減速し、知能計算に関連する利益貢献の規模が小さいなどの要因を総合的に考慮すると、2024年から2026年にかけての当社の親会社帰属純利益はそれぞれ94.9/100.9/109.5億元となり、対応する評価倍率は14.4/13.6/12.5倍と予想されます。## リスク提示- 5Gネットワーク機器の価格が下昇- AIの進展は期待ほどではなかった- 国際貿易摩擦の激化
通信機器メーカー初の四半期レポート:売上高が4.9%増加し、インテリジェントコンピューティングのレイアウトが加速
2024年第1四半期業績報告：収益が安定して上昇し、インテリジェントコンピューティングの展開が加速
2024年第1四半期、ある通信機器メーカーは305.8億元の収益を上げ、前年比4.9%の上昇を記録しました。親会社に帰属する純利益は27.4億元で、前年比3.7%の上昇を示し、非会計処理の親会社に帰属する純利益は26.5億元で、前年比7.9%の上昇を見せました。全体的な経営実績は安定して上昇しています。
経営が安定しており、報告書の質が向上しています
2024年第1四半期の粗利益率は42.0%に達し、前期比で6.0ポイント上昇し、高い水準を維持しています。費用管理がさらに最適化され、純利益率は前年同期比で0.1ポイント、前期比で4.8ポイント上昇し、会社の経営品質を示しています。単四半期の営業キャッシュフローの純額は298億元で、前年同期比で28.3%増加し、キャッシュフローの状況は健全です。全体的に見ると、会社の第1四半期は良好な経営状況を示しており、報告書の品質は安定して上昇しており、年間業績の良好な基盤を築いています。
知能計算の配置が引き続き進められています
グローバルなAIの急速な発展の背景の中で、当社は全スタック・全領域の技術的優位性を積極的に発揮し、国内のインテリジェントコンピューティング基盤の発展を支援しています。ハードウェア面では、当社はトータルコンピューティングとインテリジェントコンピューティングのすべての計算力分野および高速ネットワーク相互接続分野を網羅するソリューションを提供しています。これには、トータルコンピューティングサーバー、400G/800Gバックボーンネットワーク伝送などが含まれます。インテリジェントコンピューティング分野では、全解耦全スタックソリューションを提供し、国内外の主流CPU/GPUと互換性があり、完全に国産の100G/200Gネットワークカードを提供し、単一のpodリソースプールで千カードレベルのGPU相互接続をサポートします。2024年には新しい世代の400G Fabricソリューションを発表し、次世代800G Fabricソリューションの展開を進め、接続と計算力の分野への飛躍を加速させます。
事業者の業務は安定して成長しています
現在、5Gの建設は中後期段階に入り、運営会社全体の資本支出は安定してきており、構造的に計算力ネットワークに傾斜し始めています。運営会社のネットワークビジネスは、企業の主要な収入と利益の源であるため、一定の調整に直面しています。このため、企業は潜在的なスペースを積極的に掘り下げ、400G OTN、コアルーター、FTRなどの製品分野でのシェアを拡大しています。同時に、接続と計算力の分野においても深化しており、国家が新しい質の生産性に焦点を当てる政策の方向性に合致しています。運営会社とともにデジタル技術の広範な応用を推進し、商業市場を共同で拡大し、業績の増加を目指しています。
投資アドバイス
ICT業界のリーダーとして、当社は全スタック全域の技術的優位性を持ち、通信と計算の分野で明らかな蓄積があります。AIの継続的な発展に伴い、当社は関連するレイアウトを加速し、国内のAI発展に全套のソリューションを提供します。通信事業の面では、内生的な潜在能力を掘り起こし、細分市場のシェアを向上させています。通信事業者の資本支出が減速し、知能計算に関連する利益貢献の規模が小さいなどの要因を総合的に考慮すると、2024年から2026年にかけての当社の親会社帰属純利益はそれぞれ94.9/100.9/109.5億元となり、対応する評価倍率は14.4/13.6/12.5倍と予想されます。
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