Crypto Market Week in Review: BTCは史上最高値付近で振動し、ブレイクアウトを待っています

今週のビットコインの始値は108386.44ドル、終値は109217.98ドルで、0.77%の上昇です。最高値は110590ドル、最低値は105119.70ドルで、変動幅は5.05%です。取引量は引き続き縮小傾向を示しています。

先週は市場が比較的静かで、マクロ経済イベントがビットコインの価格動向に影響を与える重要な要因であり続けました。雇用データ、財政法案、貿易関税などの面で、市場の予想を超える重大な変化は見られませんでした。

8万枚以上のBTCを保有し、14年間静かにしていた大口が今週資産を動かし始め、市場に一定の心理的圧力をもたらしています。BTC価格が再び歴史的最高値に迫る中、長期保有者の減少傾向が再び現れる可能性があります。

同時に、いくつかの積極的な変化も起こっています。静まり返っていた1ヶ月以上の後、場内資金の活発度が上昇し始めました。この上昇は場外資金と共鳴し、BTCがこのラウンドの牛市の第4波の上昇を始めるきっかけになる可能性があります。

マクロ経済と政策動向

今週の三大マクロイベントが暗号資産市場に交錯して影響を与えます。

まず、アメリカの雇用データが予想を上回りました。6月の失業率は4.1%で、予想の4.3%および前回の4.2%を下回りました。民間雇用は減少したものの、州政府の雇用は大幅に増加しました。最新の失業保険の申請数も予想を下回っています。これらのデータは、一方でアメリカ経済のリセッションに対する市場の懸念を和らげ、他方で7月の利下げの可能性を4.7%に減少させました。全体として、雇用データは市場に対する影響が比較的中立的です。

次に、アメリカの大統領が7月4日に新しい財政法案に正式に署名し、今回の任期中の最大の政治成果となりました。この法案には、大規模な減税、政府予算の大幅増加、そして支出削減などが含まれています。長期的にはドルの信用をさらに低下させ、債務を増加させ、政府の収入を減少させる可能性がありますが、短期的には経済に対して明らかな刺激効果をもたらすでしょう。議論があるにもかかわらず、金融市場は全体的にこれに対して前向きな姿勢を持ち、S&P 500指数は今週再び最高値を更新しました。

最後は関税政策の新たな進展です。アメリカの大統領は12か国に対する「関税通知」に署名したと発表し、10%-70%の国別税率を設定しました。これは8月1日に正式に施行される予定です。これにより、世界の貿易、インフレ、そして市場の感情に新たな不確実性がもたらされます。最高税率が予想を上回ったため、市場はこれに対して若干のネガティブな反応を示しましたが、その影響は限定的です。

現在、アメリカ経済はソフトランディングまたは非ランディングの特徴を示しており、9月から利下げが始まると予測されています。新しい財政法案は短期的に米国株にポジティブな影響を与えるでしょうし、関税の対立は徐々に和らいでいます。利下げの期待のもと、米国株は引き続き上昇する可能性があります。しかし、企業の収益能力の変化や関税政策が経済および雇用に与える影響に注意を払う必要があります。

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暗号通貨市場のダイナミクス

前の数週間と比べて、今週のビットコイン市場は比較的穏やかですが、内部では変化の兆しが見えています。

7月2日、ビットコインは再び「牛市第一上昇トレンドライン」を確認しましたが、週の大半は108000ドル近辺で推移し、110000ドルの歴史的高値に対して8ヶ月ぶりの3回目の攻撃を仕掛けました。

小売市場のパフォーマンスは明確に分化しており、場内資金の取引熱は弱まり、オンチェーンのアクティビティと新規アドレスの数は平凡な結果を示しています。しかし、ビットコイン現物ETF市場は活発に取引されており、資金の流入が継続しています。

現在のビットコイン価格と動向は、主に現物ETFの資金の影響を受けており、ナスダック指数との相関関係は0.94に上昇しています。

いくつかの新しい変化が起こっています。場内借入金利と契約市場の30日平均プレミアム率は低位から反発し始めましたが、その持続性を観察する必要があります。もし現物ETFの資金が継続して流入し、場内資金が買いに共鳴し始めると、第4波の上昇がすぐに来る可能性があります。

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資金の流れの状況

四月と五月の大反発後、資金流入に分化が見られ、ステーブルコインの通路資金は減少し始める一方で、ビットコイン現物ETFの通路資金は比較的活発で安定している。

今週のビットコイン現物ETFの資金流入は79億ドルで、先週から減少したものの、依然として高水準を維持しています。ステーブルコインの資金流入は157億ドルで、先週とほぼ同じです。

販売圧力と削減

価格が再び110000ドルに挑戦する中、長期保有者は新たな売却ラウンドを開始しているようです。

取引所に入金された規模から見ると、今週の短期・長期保有者の合計売却規模は依然として縮小しており、ビットコイン価格の上昇を支えています。

しかし今週、8万枚以上のBTCを保有し、14年間沈黙していた古代のウォレットに動きがあり、チェーン上での実現価値が大幅に上昇しました。

現在のトレンドに従い、ビットコインが110,000ドルを突破し、第四波の上昇を開始すれば、長期保有者や大口保有者の売却が再び増加する可能性があります。これらの売却は、買い圧力と共にビットコインの新しい価格水準と上昇の高さを決定します。

###サイクルメトリクス

eMerge Engineのデータによると、EMC BTCサイクルメトリクスは0.625で、上昇期にあります。

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