# 米中関税プロトコルの進展が市場の再評価を促す最近スイスで開催された米中高官会談が重大な突破口を迎え、双方は90日間の一時的な関税削減プロトコルに合意しました。これは両国の貿易関係が新たな段階に入ることを示しており、市場は迅速に反応しています。アメリカの株式市場と暗号通貨市場はこの好材料を迅速に消化し、貿易摩擦によって生じたネガティブなプライシングを消しました。市場参加者は現在、アメリカ経済が景気後退に陥るかどうか、そして連邦準備制度がいつ利下げサイクルを再開するのかという2つの核心的な問題により注目しています。今週発表されたインフレと雇用のデータによると、インフレは引き続き低下しており、雇用は一時的に安定を保っていることから、関税による影響は予想よりも低いことを示しています。これらの予想を上回るデータは、今週米国株式市場を大幅に押し上げ、金価格は明らかに下落しました。米連邦準備制度理事会のパウエル議長は最近の重要な講演の中で「金融政策の枠組み」を再検討することに言及し、これが利下げサイクルの再開を加速させる可能性があると述べました。しかし、格付け機関ムーディーズはアメリカ国債の格付けをAaaからAa1に引き下げ、アメリカの長期的な債務問題の深刻さを再び浮き彫りにしました。! [Crypto Market Week Watch:米中関税が予想以上に停止、米国指数は急騰、利下げはまもなく再開される可能性がある](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e5953e714c36e9677c991b06c96b41e5)## マクロ経済と政策動向5月12日、米中双方は90日間の一時的な関税引き下げプロトコルに合意した。アメリカは中国商品に対する最高関税を145%から30%に引き下げ、中国はアメリカ商品に対する最高関税を125%から10%に引き下げる。このことは貿易摩擦が新たな段階に入ったことを示しており、その影響は短期的に世界経済に過剰な衝撃を与えない可能性がある。この好材料に後押しされて、米国株は今週強く反発しました。ナスダック指数、S&P 500指数、ダウ工業株平均はそれぞれ7.15%、5.27%、3.41%上昇し、4週連続で上昇を実現しました。もし利下げ期待がさらに高まると、米国株は短期的に歴史的な最高値を突破する可能性があります。4月の米国CPIデータによれば、季節調整後の月次変化率は2.3%で、予想を下回り、3ヶ月連続で減少しています。雇用データに関しては、初回失業保険申請件数は22.9万件で、予想通りです。生産者物価指数(PPI)は2.4%で、予想をわずかに下回っています。これらのデータは総合的に、関税の影響が消費に実質的な影響を与えていないことを示しており、同時にインフレが継続的に低下していることが、利下げ再開のための好条件を生み出しています。パウエルは最近の講演の中で、2020年に導入された金融政策フレームワークは現在の経済環境において調整が必要であると述べました。彼は、頻繁な供給ショックが平均インフレ目標制度に対処することを難しくしていることを指摘し、インフレと雇用目標のバランスをより良く取るために政策を調整する必要があるとしています。これは、米連邦準備制度がより短期的、さらには単月のCPIデータに基づいて政策を策定し、経済の変動に対する柔軟性を高めることを意味する可能性があります。しかし、アメリカの債務問題は依然として潜在的なリスク要因です。今年、アメリカは1.9兆ドルの新たな債務を見込んでおり、償還が必要な規模は最大で9.2兆ドルに達する可能性があります。早急に利下げを開始しない場合、アメリカ政府は高額な利息を負担し続けるだけでなく、一次市場での入札の困難にも直面する可能性があります。5月16日、ムーディーズはアメリカ政府の長期発行者および上級無担保債務の格付けをAaaからAa1に引き下げました。これはムーディーズが1917年以来初めてアメリカ国債の格付けを引き下げたもので、アメリカが三大格付け機関の最高信用格付けを失ったことを示しています。## 暗号通貨市場のパフォーマンスビットコインは今週の大部分の時間、高値圏で推移し、日曜日に突然106692.97ドルに上昇し、週間で2.24%上昇しました。テクニカル面では、ビットコインは週を通して"第一上昇トレンドライン"の上で推移し、"トランプ底"の上限に近づいています。オーバーボート指標は一定の修正が行われ、取引量は先週とほぼ同じです。今週の暗号通貨市場は全体として資金の純流入を維持し、ステーブルコインとETFの2つのチャネルを通じて合計25.27億ドルが流入しました。その中で、ステーブルコインは18.80億ドル、ビットコインETFとイーサリアムETFは合計6.47億ドルが流入しました。注目すべきは、最近4週間のETFチャネルの資金流入が減少傾向にあることです。オンサイトレンディングファンドは拡大段階にあり、契約市場もこのラウンドの市場二次拡大段階に入っています。ビットコインが10万ドルに戻った後、一部の押し目買い資金が利食いを行いました。流動性が回復する中で、一部の長期保有者も少量の売却を行いました。全体として、"長期投資家の減少と短期投資家の増加"の段階はまだ完全には展開されておらず、経験豊富な長期投資家はより高い価格を待っています。今週、取引所に流入したビットコインは127226枚で、4週間連続で減少しています。一方、取引所から流出したビットコインは27965枚に達し、今年最高となりました。売却規模が減少し、購入規模が増加しているため、外部条件が整っている場合、通常、将来の価格が急上昇する可能性を示唆しています。eMerge Engineによると、EMC BTC Cycle Metricsメトリックは0.875で増加しています。
米中関税プロトコルが世界市場の再価格設定を促進 ビットコインが10万ドルを突破
米中関税プロトコルの進展が市場の再評価を促す
最近スイスで開催された米中高官会談が重大な突破口を迎え、双方は90日間の一時的な関税削減プロトコルに合意しました。これは両国の貿易関係が新たな段階に入ることを示しており、市場は迅速に反応しています。
アメリカの株式市場と暗号通貨市場はこの好材料を迅速に消化し、貿易摩擦によって生じたネガティブなプライシングを消しました。市場参加者は現在、アメリカ経済が景気後退に陥るかどうか、そして連邦準備制度がいつ利下げサイクルを再開するのかという2つの核心的な問題により注目しています。
今週発表されたインフレと雇用のデータによると、インフレは引き続き低下しており、雇用は一時的に安定を保っていることから、関税による影響は予想よりも低いことを示しています。これらの予想を上回るデータは、今週米国株式市場を大幅に押し上げ、金価格は明らかに下落しました。
米連邦準備制度理事会のパウエル議長は最近の重要な講演の中で「金融政策の枠組み」を再検討することに言及し、これが利下げサイクルの再開を加速させる可能性があると述べました。しかし、格付け機関ムーディーズはアメリカ国債の格付けをAaaからAa1に引き下げ、アメリカの長期的な債務問題の深刻さを再び浮き彫りにしました。
! Crypto Market Week Watch:米中関税が予想以上に停止、米国指数は急騰、利下げはまもなく再開される可能性がある
マクロ経済と政策動向
5月12日、米中双方は90日間の一時的な関税引き下げプロトコルに合意した。アメリカは中国商品に対する最高関税を145%から30%に引き下げ、中国はアメリカ商品に対する最高関税を125%から10%に引き下げる。このことは貿易摩擦が新たな段階に入ったことを示しており、その影響は短期的に世界経済に過剰な衝撃を与えない可能性がある。
この好材料に後押しされて、米国株は今週強く反発しました。ナスダック指数、S&P 500指数、ダウ工業株平均はそれぞれ7.15%、5.27%、3.41%上昇し、4週連続で上昇を実現しました。もし利下げ期待がさらに高まると、米国株は短期的に歴史的な最高値を突破する可能性があります。
4月の米国CPIデータによれば、季節調整後の月次変化率は2.3%で、予想を下回り、3ヶ月連続で減少しています。雇用データに関しては、初回失業保険申請件数は22.9万件で、予想通りです。生産者物価指数(PPI)は2.4%で、予想をわずかに下回っています。これらのデータは総合的に、関税の影響が消費に実質的な影響を与えていないことを示しており、同時にインフレが継続的に低下していることが、利下げ再開のための好条件を生み出しています。
パウエルは最近の講演の中で、2020年に導入された金融政策フレームワークは現在の経済環境において調整が必要であると述べました。彼は、頻繁な供給ショックが平均インフレ目標制度に対処することを難しくしていることを指摘し、インフレと雇用目標のバランスをより良く取るために政策を調整する必要があるとしています。これは、米連邦準備制度がより短期的、さらには単月のCPIデータに基づいて政策を策定し、経済の変動に対する柔軟性を高めることを意味する可能性があります。
しかし、アメリカの債務問題は依然として潜在的なリスク要因です。今年、アメリカは1.9兆ドルの新たな債務を見込んでおり、償還が必要な規模は最大で9.2兆ドルに達する可能性があります。早急に利下げを開始しない場合、アメリカ政府は高額な利息を負担し続けるだけでなく、一次市場での入札の困難にも直面する可能性があります。
5月16日、ムーディーズはアメリカ政府の長期発行者および上級無担保債務の格付けをAaaからAa1に引き下げました。これはムーディーズが1917年以来初めてアメリカ国債の格付けを引き下げたもので、アメリカが三大格付け機関の最高信用格付けを失ったことを示しています。
暗号通貨市場のパフォーマンス
ビットコインは今週の大部分の時間、高値圏で推移し、日曜日に突然106692.97ドルに上昇し、週間で2.24%上昇しました。テクニカル面では、ビットコインは週を通して"第一上昇トレンドライン"の上で推移し、"トランプ底"の上限に近づいています。オーバーボート指標は一定の修正が行われ、取引量は先週とほぼ同じです。
今週の暗号通貨市場は全体として資金の純流入を維持し、ステーブルコインとETFの2つのチャネルを通じて合計25.27億ドルが流入しました。その中で、ステーブルコインは18.80億ドル、ビットコインETFとイーサリアムETFは合計6.47億ドルが流入しました。注目すべきは、最近4週間のETFチャネルの資金流入が減少傾向にあることです。
オンサイトレンディングファンドは拡大段階にあり、契約市場もこのラウンドの市場二次拡大段階に入っています。
ビットコインが10万ドルに戻った後、一部の押し目買い資金が利食いを行いました。流動性が回復する中で、一部の長期保有者も少量の売却を行いました。全体として、"長期投資家の減少と短期投資家の増加"の段階はまだ完全には展開されておらず、経験豊富な長期投資家はより高い価格を待っています。
今週、取引所に流入したビットコインは127226枚で、4週間連続で減少しています。一方、取引所から流出したビットコインは27965枚に達し、今年最高となりました。売却規模が減少し、購入規模が増加しているため、外部条件が整っている場合、通常、将来の価格が急上昇する可能性を示唆しています。
eMerge Engineによると、EMC BTC Cycle Metricsメトリックは0.875で増加しています。