A16Z Cryptocurrency Report 2024 Explained: 楽観主義と現実のバランス

a16zが発表した年次"暗号資産の現状"レポートは業界で広範な議論を引き起こしました。レポートは前向きなメッセージを伝えていますが、私たちは市場の状況をより包括的に見直す必要があります。

暗号通貨の採用

報告の冒頭では「暗号資産の活動と使用量が歴史的な新高値を記録した」と指摘されています。しかし、アクティブアドレスの数は必ずしも実際のユーザー数を正確に反映するわけではありません。1つのアドレスが1人を代表するとは限らず、1人のユーザーが複数のアドレスを持っていることもあります。例えば、memecoinトレーダーは通常複数のウォレットを使用し、毎日新たに発行される通貨もアクティブアドレスの数を増加させます。

より意味のある指標は、暗号資産関連のウェブサイトのトラフィックかもしれません。現在、CoinMarketCapの月間訪問者数は約7400万、CoinGeckoは約2300万、DEXScreenerは約1300万、DEXToolsは約600万です。これらのデータは、特定のブロックチェーンが新しいユーザーを引き付けている一方で、全体の小口投資家の数は明らかに増加していないようだということを示しています。

モバイル暗号財布のユーザー数の増加は楽観的に見えるが、多くの新興国におけるモバイルデバイスのネットワークトラフィックの高い割合を考慮する必要がある。例えば、ナイジェリア86%、インド79%、アルゼンチン57%。これは、新興国における暗号資産のより広範な採用を反映しており、これがWeb3とDeFiのこれまでの目標であった。

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暗号資産の殺手級アプリケーション

報告はステーブルコインを主要な「キラーアプリケーション」の一つとして特定しています。ステーブルコインは確かに送金速度が速く、コストが低いという利点があり、ますます多くの国が関連する法的枠組みを確立しています。ステーブルコインの取引量はVisaを超え注目に値しますが、主に大口送金に使用され、日常の小口決済には使用されていません。

ステーブルコインは確かに重要なアプリケーションですが、数年前のDeFiのブレークスルーと比較して、今年はより革新的なキラーアプリケーションを導入できていないようです。

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インフラ

インフラの改善は将来のイノベーションの基盤を築いていますが、現時点では一般ユーザーは顕著な利益を感じていません。いくつかの暗号資産ゲームやアプリが登場していますが、取引処理能力は主なボトルネックではありません。たとえば、ゲーム資産のトークン化やオープンマーケットは非常に高いTPSを必要としません。

インフラの進歩はWeb3の革新に機会を創出しましたが、今年最も人気のあるアプリケーションがHamster Kombatであることを考えると、dApp分野の発展はまだ改善の余地があります。

! 楽観主義の背後にある補足分析:a16zの2024年年次暗号レポート

DeFiの

DeFiの総ロック価値(TVL)は増加しているものの、2022年の水準には達していません。価格要因を考慮しても、現在のTVLは2022年のピークの約半分です。増加は主に流動的なステーキング、再ステーキング、RWAなどの新しい分野から来ており、機関投資家の資本が流入し始めています。

Lidoを例に挙げると、毎月のアクティブユーザー数は約6000人です。これは、DeFiの最近の成長が主に平均預金価値と全体の時価総額の向上に起因し、ユーザーベースの大幅な拡大ではないことを示しています。

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AIと暗号通貨

AIと暗号資産は技術革新の最前線にあり、類似のユーザー層を引き付けています。両者の組み合わせは、より経済的でコミュニティ中心のAIの発展を促進する可能性があります。Aethir、Compute Labs、Grass、Theoriqなどのいくつかの革新的なプロジェクトは、分散型コンピューティング、リソース共有、協力的なAIエージェントの可能性を示しています。

! 楽観主義の背後にある補足分析:A16Zの2024年年次暗号レポート

まとめ

2024年、暗号資産の分野の発展は主に技術革新とインフラの整備に表れます。しかし、これらの進展は一般的なWeb2ユーザーに対する魅力が限られており、なぜならそれらはしばしば技術的に高度であったり、特定のグループ(、例えば機関投資家)を対象にしているからです。

迅速な利益を求める初心者は、memecoinや予測市場に魅力を感じるかもしれません。エアドロップやポイントプログラムの熱は徐々に低下しており、ユーザーはこれを追加の収入源として捉えるようになっています。GameFi分野も理性的になりつつあり、主流のAAAタイトルと肩を並べることのできるブロックチェーンゲームはまだ登場していません。

業界全体は依然楽観的ですが、私たちはまだWeb3の黄金時代に入っていません。革新には成熟するための時間が必要であり、未来にはまだ私たちが探求すべき巨大な潜在能力があります。

! 楽観主義の背後にある補足分析:a16zの2024年暗号レポート