香港デジタル資産政策2.0解読：制度化アップグレードがグローバルハブ地位を推進

6月26日、香港特区政府は《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》を発表し、再び香港を世界のデジタル資産イノベーションセンターにする決意を示しました。この政策では「LEAP」の4つの戦略フレームワークを提案しており、法律規制の最適化、トークン化製品の範囲の拡大、アプリケーションシナリオの推進、そして異分野の協力が含まれています。

この政策変革が香港に与える影響を深く理解するために、業界のベテラン専門家にインタビューしました。この専門家は、《政策宣言2.0》が香港がデジタル資産"試験場"からグローバルな発展への重要な一歩を踏み出したことを示していると考えています。"制度化、規模化、グローバル化"の方向に進化していると強調しました。彼は、今後のコンプライアンスが業界参加の必要条件となるだろうと述べました。

! シャオ・フェン博士は香港のデジタル資産ポリシー2.0を解釈します:LEAP戦略の制度的アップグレードを中心に、将来のコンプライアンスがチケットです

専門家は、今回の政策更新が制度的なアップグレードであり、「LEAP」戦略フレームワークに基づいて、コンプライアンス監督、資産のトークン化、シーンの拡大、および人材育成の4つの次元を体系的に推進することを指摘しています。特に注目すべきは、3つの重要な変化です：

1. ステーブルコインの規制：2025年8月1日からステーブルコインのライセンス制度が正式に施行される。
2. RWA（リアルワールドアセット）トークン化は重点産業と見なされている：債券の常態化発行を促進するだけでなく、金、グリーンエネルギー、電気自動車資産などをトークン化の範囲に含める計画がある。
3. トークン化ETFとデジタル資産ファンドは税務免除を享受する：立法が通過すれば、トークン化ETFは従来のETFと同等の印紙税とキャピタルゲイン税の免除を享受します。

これらの改革は、香港がWeb3を支持するだけでなく、Web3を金融インフラの一部として取り入れることを示しています。専門家は、香港が「三位一体」の制度的な閉ループを完成させたと考えています。これには、規制の確実性、資産の透過性、および税制競争力が含まれます。これは、香港が「規制の実験場」から正式に「RWAのグローバル発行および流通のハブ」へと昇格したことを示しています。

ステーブルコインに関して、専門家はその進化が「ツール型通貨」から「インフラ型通貨」へと進んでいることを指摘しています。香港の制度設計は、ステーブルコイン発行者に対して法定準備金管理、償還メカニズム、リスク慎重要件などのルールを設定しており、ステーブルコインはもはや技術者同士の「クラブ協定」に留まらず、銀行、クロスボーダー決済システム、公共部門に受け入れられる法定属性と技術属性を兼ね備えた通貨となっています。

RWAに関して、専門家はこれはデジタル資産が実体経済を支えるための通路であると考えています。新しい政策は、政府によるトークン化債券の常態化を推進するだけでなく、貴金属、グリーンエネルギー、倉庫物流などをトークン化の対象にする計画もあり、資産レベルでの改革の試みとなっています。さらに重要なのは、政府がトークン化ETFに印紙税の免除を与え、金融管理局がEnsembleプラットフォームを通じて銀行間トークン化預金決済を推進し、サイバー港と規制機関が共同でデジタル資産の規制技術とコンプライアンスサンドボックスを進めていることです。これらの措置は、香港がWeb3と従来の金融を真に統合しようと努力していることを示しています。

専門家は、ステーブルコインとRWAの出現がデジタルネイティブ資産と従来のシステムとのギャップを埋め、"デジタルツイン"を形成したと指摘しています。これは現実世界の資産のブロックチェーン上のマッピングであり、資産レベルのWeb3です。将来的には、RWAとコンプライアンスメカニズムを担うことができる者が業界で勝利するでしょう。

新政策は国際協力、税制の最適化、人材戦略などの分野にも関与しています。これらの政策は一見周辺的に見えますが、実際には金融レベルのエコシステムの防御線を構築するものです。香港はOECD、IOSCOなどの機関と共に越境規制フレームワークを構築し、コンプライアンスの相互認識を促進します; デジタル資産ファンドとファミリーオフィスがトークン化された資産に投資する場合、利得税の免除が享受できます; 政府はWeb3、AI、ブロックチェーンを重点的人材リストに含めます。これらの施策は短期的な刺激ではなく、対応機構を構築して確実性を固定し、国際的な資金、人材、技術の長期的な香港市場への投資を促進するものです。

このような政策の恩恵の下、業界の企業は世界中のユーザーに信頼性のあるデジタル資産サービスを提供することに注力し、伝統的な金融とデジタル経済をつなぐ橋渡しとなることを目指しています。彼らは高い流動性、低いスリッページ、そしてコンプライアンスライセンスという三位一体のシステムを構築し、機関投資家や実用主義者のユーザーを引き付けるでしょう。同時に、これらの企業は多くの仮想資産取引所にとって重要な入出金パートナーとなり、複数の市場で競争力のある法定通貨のチャネルサービスを提供します。