連邦準備制度（FED）主席はビットコイン政策に対して保守的な立場を取っているが、トランプ陣営は依然として推進している

最近、連邦準備制度（FED）議長のパウエルは、金融政策会議後の記者会見で、連邦準備制度（FED）が政府のビットコインの蓄積計画に関与する意図はないと明言しました。彼は、この種の問題は議会の責任範囲であり、連邦準備制度（FED）はビットコインの保有を許可するために現行法を変更することを求めていないと強調しました。この発言は市場に直ちに衝撃を与え、ビットコインの価格は週初の高値から急速に反落しました。ある予測市場のデータによると、パウエルの演説後、ビットコインの戦略的準備の可能性は18日の最高点40%から34%に減少しました。暗号市場全体の時価総額も急速に減少し、約7.5%が消失しました。

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パウエルの発言は、市場が「ビットコイン戦略準備（BSR）」の将来について疑問を抱かせただけでなく、人々がより深い問題に再び焦点を当てることになりました：連邦準備制度（FED）は本当にBSR計画を阻止する権限を持っているのでしょうか？

この質問に答えるためには、まず連邦準備制度（FED）がアメリカの金融システムにおける地位を明確にする必要があります。連邦準備制度（FED）の上位機関はアメリカ合衆国議会であり、議会はすべての金融監督機関の最高権力機関で、立法を通じて金融規制と政策を策定し、他の金融機関（証券取引委員会SECや連邦準備制度（FED）など）にその機能を行使する権限を与えています。アメリカの金融市場において、貨幣政策と財政政策は政府の経済管理の二大核心ツールとして、それぞれ連邦準備制度（FED）と財務省が担当しています。これらの機関は互いに抑制し合いながら、また互いに独立性を保ちながら、アメリカ経済金融の円滑な運営を確保しています。

連邦準備制度（FED）は通貨政策と国家経済の安定において高度な独立性を享受しているが、BSRの設立に関する決定においては、連邦準備制度（FED）は"一票否決"することはできない。

トランプ政権がBSRを迅速に確立したい場合、最も直接的な方法は、正式に就任した後に行政命令に署名し、米国財務省に外貨安定基金（ESF）を用いてビットコインを直接購入するよう指示することです。ESFは米国財務省が管理する特別基金で、主に外国為替市場への介入、米ドルの安定を支援し、国際金融危機に対処するために用いられます。現在、米ドル、特別引出権（SDR）、および金などの資産が含まれています。この基金の運営は米国議会の管理を受けず、大統領と財務省はその使用に関して大きな自主権を持っています。大統領は理論的には行政命令を通じて財務省にESFの資金配分方法を調整し、特定の資産を購入または保有するために国会の直接的な予算承認を回避し、政治的抵抗を減らすことができます。

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この方法は最も実現しやすく、ESFの資金使用は国会の事前承認を必要としませんが、国会は調査や立法を通じてその操作を制限することができます。2020年のCOVID-19パンデミックの際、国会は財務省の一部の基金操作に対して厳しい制限を提案しました。また、行政命令によって設立されたBSRの持続可能性には疑問が残ります。なぜなら、行政命令は本質的に行政権の拡張であり、後任者は新しい行政命令を通じて以前の関連決定を廃止または修正することができるからです。

BSRを長期的に安定させるためには、別の道を選ぶ必要があります。それは、国会で立法を行い、ビットコインを《戦略備蓄法案》や類似の法律に組み込んで、ビットコインを国家戦略備蓄資産として明確に位置付けることです。この方法は合法性が高く、ビットコインの備蓄に長期的な枠組みを提供できます。共和党の上院議員シンシア・ルーミスが以前提案した《アメリカのビットコイン戦略備蓄法案》は、この道を選びました。この法案は現在、正式に国会に提出され、上院銀行委員会で審議されています。今後、上院、下院、および大統領の審査を経て、正式に立法が完了することになります。したがって、この道を通じて戦略的なビットコイン備蓄を確立するには、より長い時間がかかり、その過程で様々な抵抗に遭遇する可能性があります。

大統領の行政命令または国会の立法を通じて戦略的ビットコイン準備を確立するにしても、現在明らかにされている計画から見ると、最終的には連邦準備制度（FED）ではなく、財務省が主導して実施する必要がある。

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上述の提案に加えて、連邦準備制度（FED）と財務省は理論的にはビットコインの配置に中間の道を選択することもできます。連邦準備制度（FED）は公開市場操作を通じてビットコインを購入し、それをバランスシートに組み込むことができます。相対的な独立性を持つため、連邦準備制度（FED）の行動は議会を通じて行う必要はありませんが、ビットコインの購入を支持する明確な政策フレームワークが必要です。さらに、最近の連邦準備制度（FED）の発言を考慮すると、この提案が短期間で実現する可能性は低いようです。財務省は、ビットコインに投資するための専用ファンドを設立し、財政投資計画の一部として利用することができますが、既存の法律フレームワークを変更することはなく、関連する資金調達は議会の承認が必要です。

どのような手段で進められようとも、「連邦準備制度（FED）は否定しない」ということは、BSRの提案を一言で否定することではなく、トランプ陣営は行動によって支持を示しました。オンチェーンデータによれば、パウエルが講演を開始してから2分以内に、トランプ家族の暗号プロジェクトが他の暗号通貨を買い始めました。この光景は明らかに、より深いレベルの駆け引きを示しています：一方で、連邦準備制度（FED）のビットコイン戦略的準備計画への冷淡な反応は、新興資産に対する政府の慎重な態度を浮き彫りにしています；もう一方で、トランプ家族の暗号プロジェクトの動きは、伝統的な権力と市場の革新との微妙な力の駆け引きを示しています。政府、伝統的金融、暗号市場の間の微妙な駆け引きは、もしかすると暗号市場の未来の運命の前奏曲であるかもしれません。

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