VCプロジェクトの興亡と暗号資産市場の新しい動向

最近、暗号資産市場は新しいトレンドを示しており、VC主導のプロジェクトは繁栄から衰退へと移行する過程を経ています。この現象は、いくつかの典型的なプロジェクトの発展の軌跡を通じて観察することができます。

EthenaプロジェクトはVCが運営する代表作です。高評価と厳格に管理されたホワイトリストメカニズムを通じて初期に目覚ましい成果を上げましたが、その後トークン価格が大幅に下落し、多くの投資家が塩漬けになりました。IOプロジェクトは巨額の資金調達を発表した後、広く注目を集めましたが、技術が未成熟でセキュリティの脆弱性があったため、最終的にハッキング攻撃を受けました。それでも、ある有名な取引所に上場することには成功しましたが、小口投資家に期待される利益をもたらすことはできませんでした。MSNプロジェクトは大規模な宣伝とオピニオンリーダーの支持を通じて投資を引きつけましたが、上場後すぐに勢いを失い、トークンの価値はほぼゼロになりました。

相対的に成功しているVCプロジェクトもいくつかありますが、EtherFiやEigenlayerなど、一般的に高度な同質化の問題があります。これらのプロジェクトは、早期に取引プラットフォーム、実行チーム、エグジット戦略を決定し、その後支援してくれるベンチャーキャピタルを探すことが多いです。しかし、市場がこのモデルに徐々に慣れるにつれて、VCプロジェクトの魅力は薄れ、投資家の関心は他のタイプのプロジェクトに移っていきました。

現在の市場の混乱状況は、一次市場の資金過剰と質の高いプロジェクトの不足に起因しています。大量の資金が市場に流入し、VCを通じて利益を上げようとすることで、市場のバブル現象をさらに悪化させています。

このような環境下で、プロジェクトの種類は多様化しています。理想主義を抱くチームもあり、自分たちの努力で世界を変えようとしていますが、持続するのが難しいことがよくあります。一方で、前面に押し出された「操り人形」の創設者もいて、プロジェクトは最初から精巧に設計された宣伝と強力なサポートシステムに依存しています。また、VCと完全に協力するプロジェクトもあり、短期的な利益を上げるプロジェクトを発表し、迅速に資金を獲得することを目指しています。

市場には確かに、全同態暗号化研究に焦点を当てたチームのように、トップの科学者や技術専門家で構成された優れたプロジェクトが存在します。これらのプロジェクトは現在はあまり注目されていないかもしれませんが、今後数年間で業界の地位を維持することが期待されています。

北米とアジアのファンドは、投資心態において顕著な違いがあります。北米のファンドは長期的な技術革新を支持することに対し、アジアのファンドは市場実効性と短期的なリターンにより重点を置いています。この違いは、異なる投資ロジックと文化的背景を反映しています。

個人投資家にとって、投資思考を調整する必要があります。過去の論理は、初期投資を通じて後続の投資者の利益を得ることでしたが、今はプロジェクトの視点に立ち、彼らと共にVCから利益を得ることがより重要です。この思考の調整を通じて、完全に理想的でないプロジェクトに参加しても、依然としてかなりのリターンを得る可能性があります。

"金鉱人鉱"理論は、市場に本当の金鉱が存在しないことを明らかにしており、ほとんどのプロジェクトは実際には新しいユーザーの絶え間ない流入に依存しています。現在の市場における"人鉱"は主にVC自身であり、実際に利益を得ているのは、プロジェクト側と共にVCから利益を得る参加者です。

一般の投資家にとって、エアドロップやステーキングなどの活動に参加することは、低コストでリスクがコントロールできる戦略である可能性があります。複数のプロジェクトに分散投資することで、比較的安定した利益を得ることができます。同時に、投資家は過大評価されているが流動性が低いプロジェクトに警戒するべきです。このようなプロジェクトは、しばしば巨大なインフレ圧力に直面します。

最後に、イーサリアムは技術的に厳密で安全性の高いプロジェクトとして、暗号資産分野の重要な参加者であり続けています。その技術的な優位性は価格とは直接的な関係がないものの、長期的な成長の見通しは依然として注目に値します。

! VCコインの背後にあるロジックを解読する