RWA:現実世界資産のデジタル化の道

1. RWA の概要

RWA(リアルワールドアセット)とは、ブロックチェーン技術を通じて現実世界の資産をデジタル化、トークン化して表現し、取引することを指します。これには不動産、商品、債券、株式、アート作品など、さまざまな資産タイプが含まれます。RWAのコア概念は、従来の金融資産をDeFiエコシステムに導入し、より効率的で透明性が高く、安全な資産管理と取引を実現することです。

RWAの意義は、現実の資産の流動性を向上させ、DeFiエコシステムの貸付、ステーキング、取引などの操作に参加できるようにすることです。この現実とブロックチェーンの世界をつなぐ方法は、Web3エコシステムの重要な発展方向となっています。

RWAの特異性は、スマートコントラクトと現実の法律の両方によって制約されていることです。トークン化プロセスは、チェーン上の発行だけでなく、基盤となる資産の購入や保管、法的関連フレームワークの構築などの複雑なプロセスも含まれており、トークン保有者は法的に基盤資産に対して請求権を持っています。

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2. RWAの歴史

RWAの発展は3つの段階に分けられます:

###初期の探査:(2017-2019)

• 2017年:Polymath、Harborなどのプロジェクトが証券のトークン化を探求し始めました
• 2018年:RealTなどのプロジェクトが不動産のトークン化を試みる
• 2019年:RWAの標準化を推進するため、TAC Allianceを設立

###予備開発:(2020-2022)

• 2020年:Centrifugeなどのプロジェクトが注目され、AaveなどがRWAを担保に導入
• 2021年:MakerDAOがRWAマーケットプレイスに参加
• 2022年:従来の金融機関がRWAの導入を開始

迅速な拡張(2023年まで)

• 大手資産運用会社はRWAの実験を始めています
• 規制当局が徐々に介入し、関連する枠組みを策定する

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3. RWAの主な応用分野

不動産業界

TangibleやLandshareなどのプロジェクトは、トークン化を通じて不動産の流動性を高め、投資のハードルを下げています。

法定通貨からステーブルコインへ

USDTなどのステーブルコインは法定通貨をトークン化し、DeFiエコシステムにおける低ボラティリティ資産となります。

###レンディング市場
RWAは質権を設定できる資産の範囲を拡大し、企業により多くの資金調達手段を提供します。

債券・有価証券

Maple Finance、Securitizeなどのプロジェクトは、債券証券のオンチェーン発行と取引を推進しています。

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4. RWAの市場規模

2023年末までに、RWA関連のTVLは630億ドルに達し、前年同期比で6000%の成長を遂げました。複数の機関が2030年にはRWAの総時価総額が16兆ドルに達すると予測しています。

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5. RWAエコシステムプロジェクト

センチフュージ

分散型資産ファイナンスプロトコルを提供し、DeFi貸付と現実資産を統合します。

ONDOファイナンス

米国債のトークン化に焦点を当て、USDY、OUSGなどの製品を提供。

ブラックロック BUIDL

イーサリアム初のトークン化ETFファンド、ブラックロックが提供。

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6. まとめ

RWAは、現実資産とチェーン上資産の相互運用を実現し、DeFiと伝統的金融の境界を曖昧にすることを目指しています。主に証券、不動産、信用貸付、ステーブルコインなどの分野に焦点を当てています。将来の展望は広がっていますが、規制遵守の要件は厳しいため、投資は慎重に行う必要があります。

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