2025年2月ブロックチェーン業界研究報告：市場調整下の挑戦とイノベーション

2025年2月、ブロックチェーン市場は明らかな調整を経験し、さまざまなパブリックチェーンネットワークに挑戦をもたらしました。ビットコインは堅実さを示し、主導的地位はさらに強化されましたが、Solana、Avalanche、イーサリアムを含むほとんどのチェーンは大幅に下落しました。それにもかかわらず、パブリックチェーン分野の開発活動は依然として活発です：Berachainのメインネットのローンチ、Baseインフラのアップグレード、そしてあるDEXのLayer 2ソリューションの導入が今月のハイライトとなりました。

市場概況

2月の市場は明らかに調整を示しました：ビットコインは98,768ドルから84,177ドルに下落し、下落率は14.8％、イーサリアムはさらに大きく下落し、3,065ドルから2,216ドルに下落し、下落率は27.7％です。月末の最後の週には、安全上の懸念から引き起こされたパニック感情が広がり、売り圧力が強まりました。

今回の調整は1月のブルマーケットに続いていますが、市場のシグナルは複雑で、投資家は楽観的な感情と安全への懸念の間で揺れ動いています。市場の感情は悪化し、リスク志向は低下しており、特に投機的なMemecoinなどの分野で顕著です。世界的に見ると、北米市場は政策の変化により慎重な楽観主義を示していますが、アジア太平洋市場はハッカー攻撃の影響をより強く感じています。

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規制と政策の動向

アメリカ政府の暗号通貨行政命令は、自主管理とステーブルコインの発展に焦点を当て、業界に貴重な政策の明確さを提供しました。しかし、2月21日に発生したある取引所のハッキング事件により、15億ドルの損失が発生し、暗号通貨の歴史上最大の損失記録を樹立し、新たなセキュリティへの懸念を引き起こし、市場の感情は急速に変化しました。同時に、規制当局の態度は和らぎ、多くの暗号通貨企業に対する調査を一時停止し、「トレーダー規則」に対する控訴を放棄しました。両党の支持を受けた《GENIUS法案》（《アメリカステーブルコイン国家革新指導と設立法案》）は、ステーブルコインの規制枠組みをさらに強化し、アメリカの規制環境の友好的な傾向を示しています。

投資家の行動は、この混乱を反映しています。南米のある国の大統領に関連するトークンによって推進されたMemecoinブームは、関連する悪いニュースのために急速に冷却し、評価が暴落し、取引量が大幅に縮小しました。この変化は、市場が高リスク資産から撤退していることを示唆しています。

レイヤー1パブリックチェーン

レイヤー1のパブリックチェーンは一般的に圧力を受けており、時価総額は20.8%減少し2.3兆ドルに達しました。ビットコインの支配率は71.3%から74.2%に上昇し、イーサリアムのシェアは14.0%から11.9%に縮小しました。ある取引プラットフォームのチェーンシェアはわずかに上昇し3.7%に達しましたが、ソラナは価格が36.3%急落した後、シェアが4.0%から3.3%に減少しました。

ライトコインは逆風を受けて上昇し、1.0%上昇して128.7ドルに達しましたが、ソラナ（-36.3%）、アバランチ（-35.7%）などは遅れを取っています。

DeFiの総ロックアップ量(TVL)は20.0%減少し、829億ドルに達しました。その内訳は、イーサリアムが449億ドル（21.7%減少）、ソラナが86億ドル（34.1%減少）です。

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Berachainは異軍突起し、2月6日のメインネットの立ち上げ後に迅速に第六位に躍進し、TVLは32億ドルに達しました。このチェーンは8,000万BERAトークンを発行し、「流動性証明」モデルを採用しています - これは流動性をネットワークの安全性に転換する革新的なステーキング方式です。2024年の1億ドルの資金調達に続き、今月のエアドロップとガバナンス権が市場の熱気を刺激しました。従来のプルーフ・オブ・ステークとは異なり、このアプローチはパブリックチェーンが成長と安定性をどのようにバランスさせるかを再定義する可能性があり、Berachainは注目に値するプロジェクトとなっています。

ソラナのMemecoinブームは明らかに冷却しています。大々的な失敗事例が市場の信頼を損ない、複数の分散型取引所の取引量が大幅に減少しました。Memecoinは消え去ることはありませんが、デジタルコレクションカードとして見ることができます。しかし、その熱狂のピークは過ぎた可能性があり、トレーダーは投機ではなくファンダメンタルズにより注意を向け始めています。

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ビットコインLayer 2とサイドチェーン

ビットコインのL2とサイドチェーンのTVLは、27億ドルから24.5％減少し、21億ドルとなりました。Coreは46億ドルのTVLで先行しており（42.0％減）、次いでBitlayer（35億ドル）とBSquared（32億ドル）です。BOBは目立ったパフォーマンスを見せ、わずか7.9％減少して22億ドルとなりました。

中型プラットフォームでは、Merlinは比較的良好なパフォーマンスを示し、TVLは9.3%減少して1.5億ドルになりました。小型プラットフォームはさらに大きな圧力に直面しており、SatoshiVMは31.5%減少、MAP Protocolは29.6%減少、Interlayは27.4%減少しました。

この分野の低迷は、Consensus 2025でのあるブロックチェーン専門家の見解と一致しています："初期の熱意が冷めるにつれて、既存のビットコインLayer 2プロジェクトのうち3分の2以上が3年以内に消えるでしょう。" 彼は市場が厳しい挑戦に直面すると予測しており、2月の業界の低迷は統合が始まったことを示しているかもしれません。将来を見据えると、実際の有用性を証明できるプラットフォームは、勢いだけで維持されるプロジェクトよりも持続性がある可能性があります。

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イーサリアムLayer 2

イーサリアムL2のTVLは23.4%減少し、140億ドルに達しました。Arbitrumは45億ドルのTVLで首位を維持しています（33.4%減少）。Baseは42億ドルのTVLで（10.6%減少）、第2位に上昇し、Optimism（21億ドル）を第3位に押し出しました。Polygon zkEVMは104.1%急増し、3.0億ドルとなり、今月の珍しいハイライトとなりました。

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Baseは、ユーザーのエンゲージメントを維持することを目的として、Flashblocks（より高速な取引確認）、Appchains（カスタマイズ可能なL3）、およびスマートウォレットサブアカウントを発表しました。Unichainは2月16日にメインネットを立ち上げ、これまでのテストネットでは9,500万件の取引を処理しており、スケーラビリティ性能のゲームチェンジャーとして位置付けられています。多くの著名な機関が参加しています。StarknetのNumsアプリチェーンは、Layer 3のゲーム革新として、モジュラー設計の未来を示しています。

一方で、Sonic EVMはイーサリアムのLayer 2ではありませんが、2月27日にMobiusメインネットが立ち上がり、Solanaの初のSVMチェーン拡張として大きな注目を集め、10,000 TPSを実現し、数日以内にある貸出プロトコルに4,760万ドルの資金をもたらしました。これらの取り組みは、Layer 2プロジェクトが単なる話題作りではなく、技術に対してより多くの投資を行っていることを示しています。

イーサリアムの創設者は2月19日にコメントを発表し、イーサリアムがますます激化する競争の中で自らの立ち位置を明確にする必要があると強調しました。彼はLayer 2がスケーラビリティ（例えば17倍の取引向上）と相互運用性の面でリーダーシップを発揮することを推進し、それらが「高度なマルチシグネチャ」から強力なネットワークへと進化したことを指摘しました。彼はSonic EVMについて直接的にはコメントしませんでしたが、そのEVM互換性と速度は、彼の「イーサリアム宇宙」のシームレスな接続というビジョンと呼応しています。しかし、彼はエコシステム内のカジノのような傾向に不満を表明し、投機の泡沫ではなく真の価値に注目するよう呼びかけました。

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資金調達

資金調達活動が鈍化し、2月には合計6件の取引が完了し、総額は3,240万ドルとなりました。Mango NetworkはそのEVM-MoveVMハイブリッドチェーンのために1,350万ドルを調達し、2025年第1四半期にローンチを予定しています。Fluent Labsは800万ドルの資金調達を行い、イーサリアムとソラナを接続するマルチバーチャルマシンLayer 2の開発に使用します。

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本報告のデータは、あるデータプラットフォームのパブリックチェーン研究ページから取得されており、このページは、パブリックチェーン分野における最も重要な統計データと指標を理解するための使いやすいダッシュボードを提供し、リアルタイムで更新されています。

この記事の内容は業界研究と交流のためのものであり、いかなる投資アドバイスを構成するものではありません。市場にはリスクがあり、投資は慎重に行う必要があります。

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