徐々に富を増やすことから急速にゼロまで落ちる："大賞の罠"があなたの財産をどのように飲み込むか

著者:thiccy、Scimitar Capitalの共同創設者

コンパイル:Felix、PANews

この記事では、安定した収益の追求から大きな賞金を追い求める行動への変化と、その広範な社会的影響について探討します。本文では、いくつかの簡単な数学の知識に触れますが、最後まで読む価値があります。

想像してみてください、誰かがあなたにこのようなコイン投げゲームを提供します。あなたは何回投げますか？

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一見すると、このゲームは印刷機のようです。コインを投げるたびに期待される利益は純資産の20%ですので、無限にコインを投げ続ければ、最終的には世界の富を蓄積することができるでしょう。

しかし、もし25,000人がそれぞれ1,000回コインを投げるシミュレーションを行った場合、ほとんどの人が最終的に約0ドルだけを残すことになります。

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ほとんどすべての結果がゼロになる理由は、この繰り返しコイン投げの乗法的特性にあります。ゲームの期待値（すなわち算術平均）は各コイン投げの収益が20%であるにもかかわらず、幾何平均は負であり、これは長期的にはコイン投げが実際に負の複利を生むことを意味します。

これはどういうことですか？ここに直感的な説明があります：

算術平均値は、すべての可能な結果によって生み出される平均的な富を測定します。コイン投げゲームでは、富の分布がごく少数の大賞に大きく偏っています。幾何平均値は、中央値の結果において期待される富を測定します。

上記のシミュレーション図は、両者の違いを示しています。ほぼすべてのパスはゼロになります。このゲームでは、570回の表と430回の裏を出さなければ収支が均衡しません。1000回コインを投げた後、すべての期待値はわずか0.0001%の大賞結果に集中します。それは、極めて少数の連続して大量の表が出る場合です。

算術平均と幾何平均の違いは「ジャックポットの逆説」を形成します。物理学者はこれを遍歴性の問題と呼び、トレーダーはボラティリティドラッグ（Volatility Drag）と呼びます。期待される価値が稀なジャックポットに隠されているとき、常にそれを「獲得」することはできません（期待を達成することはできません）。過度にリスクを冒してジャックポットを追い求めると、ボラティリティは正の期待価値をゼロに近づく直線に変えてしまいます。

20年代初の暗号通貨文化は「大賞の逆説」の生きた例です。SBFはツイートで富の好みに関する議論を始めました。

対数型の富の好み：新たに追加される1ドルの価値は前の1ドルよりも低く、資金の規模が増えるにつれてリスクの好みは低下します。

線形型富の好み：1ドルの価値は同じであり、あなたがいくら稼いでもリスクの好みは変わりません。

SBFは自分が線形富の好みを持っていると誇りを持って主張しています。彼は、100億ドルから200億ドルに増加することは、0から100億ドルに増加することと同じくらい重要であると考えているため、文明の観点から見ると、大規模な高リスク投資をすることは理にかなっているとしています。

三矢キャピタル（3AC）のスー・ジュは、この線形の富の好みを支持し、さらに指数型の富の好みを提案しました。

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指数型の富の好み：新たに追加される1ドルは、前の1ドルよりも価値が高いため、資金の規模が拡大するにつれてリスクの好みも増加し、巨額のリターンに対してプレミアムを支払うことを喜んで行います。

以下は、上記のコイン投げゲームにおけるこれら三つの富の好みのマッピングです。

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「大賞の逆説」に対する理解から、SBFと3ACは明らかに「無限にコインを投げる」ことを選択しました。この心態こそが彼らに原始的な富の蓄積をもたらしました。結果から見ると、彼らが最終的に100億ドルを失ったのも不思議ではありません。もしかすると、遠い平行宇宙では彼らは億万長者かもしれず、これは彼らが冒したリスクを証明しています。

これらの失敗したケースは、単なるデジタルリスク管理の警告寓話ではなく、線形または指数的な富の成長への好みという、より深いマクロ文化の変化を反映しています。

創業者は線形富の思考を持ち、大きなリスクを負って期待される価値の最大化を実現することが期待され、パワーローの法則に依存するベンチャーキャピタルマシンの一部品となる。イーロン・マスク、ジェフ・ベゾス、マーク・ザッカーバーグといった創業者が全てを投じて最終的に地球上で最も裕福な人々となったという物語は、リスク投資全体の神話を強化し、生存者バイアスによって数百万の創業者が最終的に何も得られなかったことを見落とさせる。救済を得るために越えなければならないパワーローの閾値はごくわずかの人々のみが超えることができる。

この巨大なリスクへの嗜好は、日常文化に浸透してきています。賃金の成長は資本の複利成長に遠く及ばず、一般の人々は真の上昇移動を実現するための最良の機会は、予想される価値がマイナスの宝くじのような機会にあるとますます考えるようになっています。ネットギャンブル、ゼロ日満期オプション、個人投資家に人気のインフルエンサー株、スポーツベッティング、そして暗号通貨のミームコイン、これらすべては人々の富が指数関数的に増加することへの偏好を証明しています。テクノロジーは投機を容易にし、ソーシャルメディアは毎晩一夜にして富を得た新たな伝説の物語を広め、より広範な人々を失敗が確定した大勝負に引き込んでいます。

現在の文化は「大賞」を崇拝する文化に変わりつつあり、生存の価値がますます低くなっています。

さらに、人工知能はこの傾向を強め、労働力の価値をさらに貶め、勝者がすべてを得る状況を強化しました。技術的楽観主義者が憧れる後の汎用人工知能の時代において、人間は芸術やレジャーに時間を費やすという素晴らしいビジョンは、数十億人がユニバーサルベーシックインカムの補助金を持って負の資本と地位の「ジャックポット」を追い求めるようなものに見えます。おそらく、「上向き」のマークを再描画し、ゼロに向かう曲がりくねった道を反映させるべきでしょう。それが「ジャックポット時代」の真の輪郭です。

最も極端な形態において、資本主義は集団主義のハチの巣のように振る舞います。「大賞の逆説」の数学理論は、文明が人間を互換性のある労働力と見なすことが合理的であり、全体のハチの群れの線形期待値を最大化するために数百万の働き蜂を犠牲にすることを示しています。これは全体的な成長にとって最も効果的かもしれませんが、「目的と意味」（つまり人のプライドや達成感など）に対する配分は非常に不公平です。

マーク・アンダーソンの技術的楽観主義の宣言は警告します：「人は育てられるために存在するのではない；人は有用であるべきで、生産的であるべきで、誇りを持つべきである。」

しかし、技術の急速な進展とより高いリスクへのインセンティブのシフトが、まさに彼が警告した結果へと私たちを押しやっています。「大賞時代」では、成長の原動力は同類の搾取から生まれています。有用性、生産性、そして誇りは、ますます競争に勝ち抜いた少数の特権階級にのみ属しています。私たちは中央値を犠牲にして平均値を引き上げた結果、流動性、地位、そして尊厳のギャップが拡大し、大量の負の文化現象を生み出しています。このようにして生じた外部性は社会の動乱として現れ、心を惑わせる政治家の当選から始まり、暴力革命で終わることになり、文明の複合的成長にとっては大きな代償となります。

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暗号市場で生計を立てている者として、私はこの文化の変化がもたらす堕落と絶望を目の当たりにしました。まるで累積プールのように、勝利は他の千人のトレーダーの失敗の上に築かれており、これは人間の可能性の大きな浪費です。

業界の専門家が取引のアドバイスを求めるとき、ほとんど常に同じパターンが見られます。彼らは過剰なリスクを冒し、損失の幅が大きすぎます。その背後には通常、希少性の心態が影響しており、自分が「遅れている」と感じる不安感と、迅速に利益を得たいという衝動があります。

これについて、実際には私の答えは常に同じです：リスクを冒して利益を得るよりも、より多くの利点を蓄積する方が良いです。大賞を狙って自分を追い込むのではなく、富を蓄積することが重要です。中央値の利益を最大化するようにしましょう。自分自身の幸運を創り出してください。損失を避けてください。最終的にあなたは成功するでしょう。

しかし、ほとんどの人は永遠に優位性を持ち続けることはできません。「Just win more」はスケーラブルなアドバイスではありません。テクノロジーの封建主義の激しい競争の中で、「意味と目的」が常に勝者を生み出します。これは意味そのものに戻り、もしかしたら私たちは古代の精神教義と現代技術の現実を結びつける何らかの宗教的復興が必要かもしれません。

キリスト教はすべての人に救済を約束したため、広く普及しました。仏教は誰でも悟れるという理念から広まりました。

現代の類似宗教もこれを実現しなければならず、すべての人に尊厳、目的、そして異なる前進の道を提供する必要があります。そうすることで、彼らは賞を追い求める過程で自己破壊することがないのです。

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