Curveの創設者がcrvUSDの金利を調整して軽微なペッグのずれに対処することを提案

最近、crvUSDは軽微なペッグ外れの現象が見られました。crvUSDの価格を1ドルに戻すために、Curveの創設者はガバナンスフォーラムで提案を行い、crvUSDの基準金利を大幅に引き上げることを提案しました。この提案は11月28日にCurve DAOで投票が完了し、100%の支持を得ました。

! crvUSDはアンアンカー解除の圧力に直面していますが、Curveの創設者は新しい提案にどのように対応しますか?

データによると、過去7日間のcrvUSDの最低価格は約0.99ドルで、現在の価格は0.996ドルです。ソフトペッグのステーブルコインとして、価格が1ドルを超えるとアービトラージャーがcrvUSDを借りて市場で売却します。一方、価格が1ドルを下回ると、アービトラージャーが買いに入って価格の回復を待つこともありますが、この方法が常に有効とは限りません。もし長期間にわたって1ドルのペッグを維持できない場合、ユーザーはこのステーブルコインに対する信頼を失う可能性があります。

提案の主な内容は、すべてのcrvUSD市場の金利乗数を調整し、crvUSDの米ドルへのペッグと全体の貸出市場の健全性をより良く管理することです。具体的には、非ステーキングのETHおよびBTCについて、基準金利が5.8%から11%に引き上げられます。ステーキングされたETHについては、基準金利が8.6%から15%に引き上げられます。

! crvUSDはアンアンカー解除の圧力に直面していますが、Curveの創設者は新しい提案にどのように対応しますか?

実際の操作では、提案が発効する前の非質押ETHの借入金利は6.97%、質押されたwstETHとsfrxETHの金利はそれぞれ11.3%と11.86%です。発効後、他のパラメータが変わらない場合、ETHの借入金利は13.2%に上昇し、wstETHの借入金利は19.7%に上昇します。

最終金利は動的に変化し、基準金利だけでなく、crvUSDの価格パフォーマンスやPegKeeperの債務比率にも依存します。この提案は以下のステップを通じて金利に影響を与えると予想されます：

1. 基準金利を調整し、crvUSDの貸出金利を引き上げる
2. 借り手は高金利の圧力の下でcrvUSDを購入してローンを返済します
3. crvUSDの価格上昇は、ペッグ解除による金利の上昇を減少させるか消失させる。
4. PegKeeperが借金を生み出し始め、crvUSDの貸出金利が下がる

提案が期待通りにcrvUSDを1ドルのペッグに戻す場合、crvUSDの実際の借入金利はPegKeeperの債務状況によって決まります。非ステーキングのETHおよびBTCに対しては、金利は0.07%～11%の間；ステーキングのETHに対しては、金利は0.1%～15%の間です。

! crvUSDはアンアンカー解除の圧力に直面していますが、Curveの創設者は新しい提案にどのように対応しますか?

PegKeeperは、crvUSDの負債を鋳造し吸収するために特化した契約で、ペッグ価格付近で取引されます。これにより、crvUSDと主要なステーブルコイン（USDC、USDT、TUSD、DAIなど）との間で取引が可能になり、crvUSDを鋳造または買い戻して価格の安定を維持します。

現在、この提案は既に発効しており、wstETHを担保にして借りるcrvUSDの金利は19.94%に引き上げられました。これにより、一部のユーザーがローンを返済することを余儀なくされる可能性があります。しかし、crvUSDの価格が長期的に1ドルに固定されるか、PegKeeperの負債が増加することで金利が再び低下するか、またこれらの操作がcrvUSDの適用に影響を与えるかどうかは、さらなる観察が必要です。

! crvUSDはアンアンカー解除の圧力に直面していますが、Curveの創設者は新しい提案にどのように対応しますか?