暗号資産市場週報：ビットコインは振動的に下落し、マクロ要因が引き続き影響を与える

今週のビットコイン(BTC)価格は、週の初めの97,676.53ドルから週末の96,475.82ドルへと下落し、全週の下落幅は1.23%となっています。それにもかかわらず、BTCは9万から10.8万ドルの範囲内で推移しており、最大振幅は11.69%に達しています。

週初、北米自由貿易協定国の関税政策の影響を受けて、BTCは短期間の急落を経験しましたが、その後すぐに反発しました。この現象は、BTCが現在リスク資産としての特性を持っていることを際立たせており、デジタルゴールドの避難資産としての特性ではありません。

今週最大の市場の変動は月曜日に発生し、ショートポジションの圧力によりBTCのデイリー変動率が11.69%に急上昇し、1月中旬以来の新低91,178.01ドルを記録しました。この激しい乱高下により現物市場で約8億ドルの損失が発生し、デリバティブ市場の損失は100億ドルに達する可能性があります。

その後数日間、BTCは97,000ドル付近で持続的に揺れ動きました。金曜日には複数のマクロ経済的な悪材料が出ましたが、市場は比較的安定した動きを見せました。しかし、市場が再び上昇するためには、さらなる外部の助けが必要です。

現在、BTCは89,000ドルから110,000ドルの範囲で推移しており、価格は第2の上昇トレンドライン付近でうろうろしており、短期的な方向選択に課題があります。

マクロ経済環境

今週はマクロ経済イベントが頻発しています。北米自由貿易協定加盟国間の関税問題は一時的に緩和されましたが、市場は依然として経済と政策の二重の圧力に直面しています。

金曜日に発表された非農業雇用データが市場の混乱を引き起こし、投資家は方向性を見出すのが難しくなっています。その後、ミシガン大学の消費者調査では、インフレ懸念により消費者信頼感が7か月の低水準に低下したことが示されています。さらに、ある政治家が複数の国に対して対等な関税を課す意向を示しました。

これらの要因の影響を受けて、ドル指数は108.31に上昇し、インフレの上昇と金利引き上げの予想悪化に対する市場の懸念を反映しています。アメリカの主要3指数はすべて1%以上の下落を記録し、週の上昇幅を打ち消しました。

債券市場に関しては、インフレ反発の予想に影響されて、米国債の利回りが反発しました。1年物国債の利回りは4.232%に上昇し、10年物国債の利回りは4.5%に近い高水準に達し、株式市場に圧力を与えています。

この不確実な環境の中で、投資家は金市場に目を向けました。今週、ロンドン金は6週間連続で上昇し、価格は2,861.81ドル/オンスに達し、週の上昇率は2.18%でした。

来週、市場はアメリカの1月CPIデータの発表と、連邦準備制度理事会の議長の議会での公聴会を迎える。これらのイベントはBTCの動向に影響を与える重要な要因となる。

市場データ分析

今週、短期および長期の保有者は合計176,682枚のBTCを売却し、先週よりわずかに増加しましたが、依然として正常な水準です。同期間の取引所の取引量はわずかに減少しました。

契約市場は大きなダメージを受け、未決済の契約損失は100億ドルを超え、今週の揺れ動く相場の最大の被害者となった。

ステーブルコイン、BTC現物ETFおよびETH現物ETFへの資金流入は堅調に推移し、週全体での合計流入は566.2百万ドルです。そのうち、ステーブルコインへの流入は507.4百万ドル、BTC現物ETFへの流入は18.3百万ドル、ETH現物ETFへの流入は40.5百万ドルです。

注目すべきは、BTC現物ETFの資金流入が連続して2週間減少していることであり、これはBTCの価格が低迷している主な理由の一つです。

eMergeエンジンのデータに基づくと、EMC BTC Cycle Metrics指標は0.625であり、市場はまだ上昇期にあることを示しています。