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USDTのブラックリスト分析:29億ドルの凍結背後にあるテロ資金調達とマネーロンダリングの鎖
ステーブルコインのマネーロンダリングとテロ資金調達における利用：USDTブラックリスト分析
はじめに
近年、ステーブルコインの使用範囲が拡大しており、規制当局も違法資金を凍結するメカニズムの構築にますます重視しています。主流のステーブルコインであるUSDTやUSDCはこの技術能力を備えており、マネーロンダリングや違法な金融活動の撲滅においてその役割を複数のケースで証明しています。
研究によると、ステーブルコインはマネーロンダリングだけでなく、テロ組織の資金調達プロセスにも頻繁に登場します。本稿では、2つの側面から分析します：
1. USDTブラックリストアドレス分析
オンチェーンイベントの監視を通じて、私たちはTetherのブラックリストアドレスを特定し、追跡しました。分析方法はTetherのスマートコントラクトのソースコードによって検証されています。核心的な論理は以下の通りです：
イベント識別：Tether契約は2つのイベントを通じてブラックリスト状態を維持します：
データセットの構築：ブラックリストに載せられた各アドレスについて、以下の情報を記録します：
1.1 コア発見
イーサリアムとTronチェーン上のTetherデータに基づいて、私たちは次のことを発見しました：
2016年1月1日以降、5,188のアドレスがブラックリストに追加され、29億ドル以上の資金が凍結されています。
2025年6月13日から30日までの期間に、151のアドレスがブラックリストに登録され、そのうち90.07%がTronチェーンからで、凍結された金額は8,634万ドルに達しました。ブラックリストのイベントの時間分布：6月15日、20日、25日がブラックリスト登録のピークであり、特に6月20日には1日で63のアドレスがブラックリストに登録されました。
凍結金額分布：金額ランキング上位10のアドレスが合計5,345万ドルを凍結しており、総凍結金額の61.91%を占めています。平均凍結金額は57.18万ドルですが、中央値はわずか4万ドルであり、少数の大口アドレスが全体の平均を押し上げていることを示しています。
ライフサイクル資金分布：これらのアドレスは累計で8.08億ドルの資金を受け取っており、そのうち7.21億ドルはブラックリストに載る前に転送され、実際に凍結されたのは8634万ドルのみです。これは、大部分の資金が規制の介入前に成功裏に移転されたことを示しています。また、17％のアドレスは出金記録がまったくなく、一時的なストレージまたは資金の集約地点として機能している可能性があります。
新しく作成されたアドレスはブラックリストに載りやすい：41%のブラックリストアドレスは作成から30日未満、27%は91-365日の間存続しており、2年以上使用されているのはわずか3%であることから、新しいアドレスは不正行為に使用される可能性が高いことが示されています。
多くのアドレスが「凍結前に逃げ出す」を実現：約54％のアドレスはブラックリストに載る前に90％以上の資金を転送しており、さらに10％は凍結時の残高が0であり、これは法執行行動がほとんど資金の残余しか凍結できないことを示している。
新しいアドレスはマネーロンダリングの効率が高い：分析によると、新しいアドレスは数量、ブラックリストに載る頻度、送金効率の面で優れており、マネーロンダリングの成功率が最も高い。
1.2 資金の流れの追跡
オンチェーン追跡ツールを使用して、6月13日から30日までにブラックリストに載せられた151のUSDTアドレスの資金の流れをさらに分析し、主要な資金の出所と流れを特定しました。
1.2.1資金源分析
内部汚染（91のアドレス）：これらのアドレスの資金は、他のブラックリストに載っているアドレスから来ており、高度に相互接続されたマネーロンダリングネットワークが存在することを示しています。
フィッシングラベル（37のアドレス）：多くの上流アドレスが「Fake Phishing」としてマークされており、違法な出所を隠すための欺瞞的なラベルである可能性があります。
取引所のホットウォレット（34のアドレス）：資金の出所には複数の著名な取引所のホットウォレットが含まれており、盗まれたアカウントや"ミュuleアカウント"に関連している可能性があります。
単一の主要な配信者（35のアドレス）：同じブラックリストアドレスが複数回上流として使用され、資金を配布するためのアグリゲーターまたはミキサーとして機能する可能性があります。
クロスチェーンブリッジ入口（2つのアドレス）：資金の一部はクロスチェーンブリッジから来ており、クロスチェーンマネーロンダリング操作が存在することを示しています。
1.2.2 資金の所在の分析
他のブラックリストアドレスへの流れ（54件）：ブラックリストアドレス間には"内部循環チェーン"の構造があります。
中央集権型取引所への流入（41件）：これらのアドレスは、複数の有名なCEXの入金アドレスに資金を移動させて「降りる」ことを実現します。
クロスチェーンブリッジへの流出（12件）：一部の資金がTronエコシステムから逃れようとしており、引き続きクロスチェーンマネーロンダリングを行っていることを示しています。
注目すべきは、特定の取引所が資金流入（ホットウォレット）と流出（入金アドレス）の両方に同時に存在しており、資金の流れにおける中心的な位置をさらに強調していることです。現在、取引所のAML/CFTの実行不足や資産凍結の遅れは、規制当局の介入前に不正な者が資産移転を完了させる可能性があります。
私たちは、主要な暗号取引プラットフォームが資金のコアチャネルとして、リアルタイム監視とリスク遮断メカニズムを強化し、未然に防ぐことを推奨します。
2. テロ資金供与分析
テロ資金調達におけるUSDTの使用状況をさらに理解するために、イスラエル国家反テロ資金局（NBCTF）が発表した行政押収命令を分析しました。使用された単一のデータソースでは全体像を再現することは難しいものの、代表的なサンプルとして、USDTに関与するテロ取引の保守的な分析と推定を評価するために使用します。
2.1 コアの発見
発表時点：2025年6月13日のイスラエル-イラン紛争の激化後、1件の押収命令（6月26日）のみが追加された。前回の文書は6月8日であり、地政学的緊張の時期における法執行の対応に遅れがあることを示している。
目標組織：2024年10月7日からの紛争勃発以来、NBCTFは合計8件の押収命令を発表しており、そのうち4件は明確に「ハマス」に言及しており、最新のものでは初めて「イラン」に言及しています。
押収令に関するアドレスと資産：
76のUSDT (Tron) アドレスに対するオンチェーン追跡は、Tetherがこれらの公式指示に応じる際の2つの行動パターンを明らかにしました：
自発的な凍結：Tetherは押収命令が発表される前に、17のHamas関連アドレスをブラックリストに追加しており、平均28日前、最も早い場合は45日前に行っていました。
迅速な対応：残りのアドレスについて、Tetherは押収命令発表後平均わずか2.1日で凍結を完了し、優れた法執行協力能力を示しました。
これらの兆候は、Tetherがいくつかの国の法執行機関との間に密接で、さらには前向きな協力メカニズムを持っていることを示しています。
3. まとめとAML/CFTが直面している課題
私たちの研究によると、USDTのようなステーブルコインは取引のコントロールを技術的に提供しますが、実際にはAML/CFTは依然として以下の課題に直面しています：
3.1 コアチャレンジ
後手の法執行 vs 主動的な防止：現在、多くの法執行行為は依然として事後処理に依存しており、不法分子が資産を移転する余地を残しています。
取引所の規制の盲点：中央集権型取引所は資金の出入りのハブとして、監視が不十分であり、異常な行動をタイムリーに識別することが難しい。
クロスチェーンマネーロンダリングがますます複雑化：マルチチェーンエコシステムとクロスチェーンブリッジの使用により、資金移動がより隠蔽され、規制の追跡が難しくなっています。
3.2 推奨事項
私たちは、ステーブルコインの発行者、取引所、および規制当局に提案します：
タイムリーで協調的で技術的に成熟したAML/CFTシステムの下でのみ、ステーブルコインエコシステムの合法性と安全性が真に保障される。
4. 業界の取り組み
現在、業界は暗号業界の安全性とコンプライアンスの構築を推進しており、AMLおよびCFTに対して実現可能で操作可能なオンチェーンソリューションを提供することに焦点を当てています。いくつかの主要な製品には、以下が含まれます：
4.1 コンプライアンスソリューション
取引所、規制機関、支払いプロジェクト、およびDEX向けに設計されており、サポート：
ユーザーがますます厳しくなるコンプライアンス要件を満たすのを助ける。
4.2 可視化チェーン上追跡プラットフォーム
このようなプラットフォームは、世界中の多くの規制機関や法執行機関によって採用されています。彼らは次のことをサポートしています：
これらのツールは、業界が分散型金融システムの秩序と安全を守る使命を共同で体現しています。