New Infrastructure Wave: DePINトラックの機会と課題の詳細な分析

DePINは、去中心化された物理インフラストラクチャネットワークを代表し、トークンインセンティブ方式を通じてユーザーが個人リソースを共有し、インフラストラクチャネットワークを構築することを奨励します。これには、ストレージスペース、通信トラフィック、クラウドコンピューティング、エネルギーなどの分野が含まれます。簡単に言うと、DePINはクラウドソーシングの形式で、元々中央集権的な企業が提供していたインフラストラクチャを、世界中の多くのユーザーに分散させて提供します。

データプラットフォームの統計によれば、現在DePIN分野の時価総額は52億ドルに達し、予言機分野の50億ドルを超え、継続的な上昇傾向を示しています。最初のArweaveやFilecoin、また最近の牛市で注目を集めたHelium、さらに最近のRender Networkなど、いずれもこの分野に属しています。

DePINのトラックは単なる新瓶に古い酒なのか、それともWeb3の新たなチャンスなのか？この記事では、DePINを5つの観点からデプスに分析します：なぜDePINが必要なのか、DePINのトークン経済モデル、業界の現状、代表的なプロジェクト、利点の分析、そして限界と挑戦。

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なぜDePINが必要なのか?

伝統的なICT業界では、インフラは主にハードウェア、ソフトウェア、クラウドコンピューティングおよびデータストレージ、通信技術などに分かれています。現在、世界の時価総額ランキングでトップ10に入る企業のうち、6社がICT業界に属し、半分を占めています。Gartnerのデータによれば、2022年の世界ICT市場規模は43900億ドルに達しており、データセンターやソフトウェアはここ2年で成長傾向にあり、私たちの生活のあらゆる面に影響を与えています。

しかし、現在のICT業界は二つの大きな困難に直面しています:

1. 業界の参入障壁が高く、十分な競争が制限され、価格設定が大手によって独占されています。データストレージや通信サービスなどの分野では、企業はハードウェアの購入、土地のリース、展開およびメンテナンス要員の雇用に大量の資金を投入する必要があります。これらの高額なコストにより、大手企業だけが参加できるようになり、クラウドコンピューティングやデータストレージ分野の数社の大手企業の共同市場シェアは約70％に達しています。これにより、価格設定が大手によって独占され、高額なコストが最終的に消費者に転嫁されます。

2. 中心化基盤施設のリソース利用率は低い。Flexeraの最新報告によると、平均して企業のクラウド予算の32%が無駄になっており、これは企業がクラウド支出をした後に、3分の1のリソースが無駄になっていることを意味し、巨大な財務損失を引き起こしている。

クラウドコンピューティングとストレージの高価格およびクラウド無駄の困難に直面して、DePINトラックはこのニーズをうまく解決できます。価格面では、分散型ストレージは集中型ストレージよりも数倍安価です。クラウド無駄の困難に関しては、一部の分散型インフラは異なるニーズを区別するために階層的な料金体系を採用し始めています。例えば、分散型コンピューティングトラックのRender Networkは、多層的な価格設定戦略を通じて、GPUの供給と需要の関係を最も効率的にマッチングさせています。

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DePINのトークン経済モデル

DePINの核心的な論理は、トークンのインセンティブを通じてユーザーがリソースを提供することを促進することです。これには、GPU計算能力、ホットスポットの展開、ストレージスペースなどが含まれ、全体のDePINネットワークに貢献します。

DePINプロジェクトの初期トークンは実際の価値がないことが多いため、ユーザーがネットワークにリソースを提供する行動は、ある程度リスク投資家に似ています。供給側は多くのDePINプロジェクトの中から有望なプロジェクトを選び、リソースに投資して"リスクマイナー"となり、トークンの数量増加とトークン価格の上昇を通じて利益を上げます。

これらのプロバイダーは従来のマイニングとは異なり、提供するリソースはハードウェア、帯域幅、計算能力などに関連している可能性があり、収入のトークンはネットワークの使用状況、市場の需要、その他の要因に関連していることがよくあります。例えば、ネットワークの使用量が低下すると報酬が減少したり、ネットワークが攻撃を受けたり不安定になったりするとリソースが無駄になることがあります。したがって、DePINトラックにおけるリスクマイナーは、これらの潜在的なリスクを引き受け、ネットワークにリソースを提供する意欲が必要であり、ネットワークの安定性とプロジェクトの発展過程における重要な構成要素となります。

このインセンティブ方式はフライホイール効果を生み出し、発展が良好なときには正の循環を形成します。逆に、発展が悪化すると撤退の循環を引き起こす可能性もあります。

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DePIN業界の現状

初期に設立されたプロジェクトの中には、分散型ネットワークHelium)2013年(、分散型ストレージのStorj)2014年(、Sia)2015年(があり、初期のDePINプロジェクトは主にストレージと通信技術に焦点を当てていることがわかります。

しかし、インターネット、IoT、AIの継続的な発展に伴い、インフラストラクチャに対する要求と革新のニーズがますます増加しています。DePINの発展状況を見ると、現在DePINプロジェクトは主に計算、ストレージ、通信技術、データ収集および共有に集中しています。

DePIN分野で現在の時価総額ランキング上位10のプロジェクトを見ると、大部分がStorageとComputing領域に属しており、さらにtelecommunications領域にもいくつかの優れたプロジェクトがあり、業界の先駆者Heliumや後期の秀才Thetaが含まれています。

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DePIN業界の代表的なプロジェクト

時価総額ランキングに基づき、本稿では上位5つのプロジェクトであるFilecoin、Render、Theta、Helium、Arweaveを重点的に分析します。

) Filecoin & Arweave - 分散型ストレージトラック

FilecoinとArweaveは、分散型ストレージ方式を通じてより低価格を提供し、ユーザーに異なるサービスを提供します。

Filecoinは去中心化分散ストレージネットワークであり、トークンによってユーザーがストレージスペースを提供することを奨励します。現在、ストレージスペースは24EiBに達しています。FilecoinはIPFSプロトコルの上に構築されており、IPFSの利点を活用し、去中心化ストレージ分野で強力な技術力を持ち、同時にスマートコントラクトもサポートしています。

Arweaveは分散型の永続的ストレージネットワークであり、一度データがArweaveネットワークにアップロードされると、ブロックチェーン内に永遠に保存されます。Arweaveは「Proof of Access」作業証明メカニズムを使用しており、マイナーはブロック作成プロセス中にランダムに選ばれた以前のストレージデータブロックを提供することを要求されます。これが「アクセス証明」となります。

総合的に見て、ビッグデータと人工知能のアプリケーションの普及に伴い、データ生成量は指数関数的に増加しており、データストレージの需要も増加しています。中央集権的なストレージの高価格に対して、分散型ストレージの需要がますます高まっています。分散型ストレージは中央集権的なストレージと比較して価格に顕著な差異があり、同じ条件で1TBを1か月保存する場合、分散型ストレージの価格はGoogle Driveの半分未満であり、Amazon S3の10分の1です。

価格の優位性を除けば、分散型ストレージはより高い安全性を持ち、データは複数のノードに分散して保存され、単一障害点のリスクが低減され、より高い検閲耐性もあります。データプライバシーの観点から、ユーザーは分散型ストレージ内でデータに対する絶対的な所有権と制御権を保持します。

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) ヘリウム - 去中心化無線ネットワーク

Heliumは2013年に設立され、DePIN分野の先駆者であり、老舗です。従来のIoT業界では、インフラコストが収益をカバーできないため、IoTデバイスネットワークの供給業者にはまだ大手企業が現れておらず、統合された市場もありません。需要がある一方で供給が難しいことが、HeliumのIoT発展に土壌を提供しています。

Heliumはトークンインセンティブ方式を通じて、全世界のユーザーを引き付け、Heliumネットワークデバイスの購入を促し、ネットワークを形成し、ネットワーク供給を実現します。その技術力により、IoT###分野で顕著な優位性を持っており、昨年8月にはホットスポットの数が90万を突破し、IoTの月間アクティブホットスポット数は60万に達しました。これは、従来のIoTネットワークのトッププレイヤーであるThe Things Networkの3万ホットスポットの20倍です。

IoT分野での進展を遂げた後、Heliumはネットワークビジネスの領域をさらに拡大し、5GやWi-Fi市場に進出することを希望しています。しかし、データから見ると、現在Heliumは主にIoT分野で優れたパフォーマンスを示していますが、5Gに関しては平凡な結果を示しています。

なぜHeliumはIoT分野で優れたパフォーマンスを発揮しているのに、5G分野ではやや疲れているのでしょうか？市場と規制の観点から解析してみましょう：

IoT分野では、HeliumはLoRaWAN技術を採用しています。これは低消費電力の広域ネットワーク技術で、特徴は消費電力が低く、伝送距離が遠く、屋内の透過性に優れています。このネットワークは通常、特定の認可を必要とせず、大規模なIoT展開の経済的な選択肢となっています。

そして5G市場において、Heliumはコンプライアンスと市場の天井という二重のジレンマに直面しています。コンプライアンスの面では、アメリカ国内の周波数帯の割り当てと許可が厳しく規制されています。後発企業として、展開コストを削減し、コンプライアンスの問題を解決するために、Heliumは許可不要のCBRS GAA周波数帯を選択しました。中周波数帯に比べてカバー範囲はやや小さく、アメリカの通信事業者と比較して明確な優位性は示されていません。

市場の天井に関して、5Gは国家政策によって厳しく規制されている分野であり、世界のほとんどの国のネットワークオペレーターは国営企業であり、ごく少数が民間企業であり、国家との密接な関係を持っています。大きな市場の視点から見ると、Heliumはアメリカの5G市場での経験を海外にコピーすることは非常に難しいです。

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( レンダーネットワーク - 分散コンピューティング

Render Networkは、分散型GPUレンダリングプラットフォームです。レンダリングとは、2次元または3次元のコンピュータモデルをリアルな画像やシーンに変換することを指します。大規模なプロジェクトでは、レンダリングに必要な計算リソースは膨大であり、通常はAWS、Google Cloud、Microsoft Azureなどの中央集権的なクラウドサービスプロバイダーに依存する必要がありますが、巨人の価格はしばしば高価です。

Render Networkは、GPUの供給と需要の関係を最も効率的にマッチングするために、マルチレベルの価格戦略を採用しています。具体的には:

• €1相当のTier1 RNDRは、1時間あたり100 OctaneBench4に相当します。
• Tier2が提供するOctaneBenchは、Tier1よりも2〜4倍の総ワークロードと200〜400%高い計算能力を提供します。
• Tier3は8倍から16倍のOctaneBenchワークロードを提供しますが、レンダリングキューでは最低の優先度です。

簡単に言うと、各層の価格設定式は固定されていますが、価格単位であるOctaneBenchは市場のパフォーマンスに応じて変動します。Tier1のコストと効果は、AWSなどの中央集権的なクラウドレンダリングサービスに匹敵します。