XRPFi:XRPの可能性を解き放つ新たな道

最近、XRP Ledger Apex 2025会議がシンガポールで開催され、「XRPFi」コンセプトが広く注目を集めています。XRPFiはXRPと分散型金融(DeFi)を組み合わせたもので、これはこの古くからの暗号資産を活性化し、XRPLとRippleエコシステムの発展を促進する新しい方向性と見なされています。

XRPは暗号市場の代表的な資産の一つであり、現在の時価総額は約1344億ドルで、ビットコインを除くと時価総額が最も高い非スマートコントラクト型暗号通貨です。XRPは伝統的な金融分野で迅速かつ低コストのクロスボーダー決済能力により利用されていますが、オンチェーンエコシステムでは長期的にスマートコントラクトのサポートが不足しており、主流のDeFiエコシステムに統合するのが難しい状況です。この構造的矛盾は徐々に業界の注目の焦点となっています。

XRPに対する訴訟が一時停止し、RippleのステーブルコインRLUSDの時価総額が約3.9億ドルに達し、市場がXRP ETFに対する憶測を続ける中で、投資家はXRPの未来に対する期待を徐々に高めています。一部の機関投資家や個人投資家は、DeFiを通じてXRPの収益と資産の使用効率を向上させる方法に注目し、"XRPFi"の概念の誕生と発展を促進しています。

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Flare Network: XRPFiのインフラストラクチャプロバイダー

XRPFiの発展過程において、Flare Networkは重要なインフラ提供者と見なされています。XRP Ledger(XRPL)は速度と安定性において優れた性能を示していますが、DeFiに必要な相互運用性や契約機能に関しては制限があります。Flareは技術的にXRPに力を与えることを選択し、現在の従来のXRPLとマルチチェーンDeFiエコシステムをつなぐコアエンジンとなっています。

FlareはEVM互換のL1ブロックチェーンであり、マルチチェーンの相互運用性を実現するために設計されています。そのFAssetsプロトコルは、XRPなどの非スマートコントラクト資産をFXRPにマッピングし、契約呼び出し能力を持たせることで、分散型貸出、取引およびデリバティブプロトコルへのシームレスな接続を可能にします。このメカニズムを通じて、XRP保有者はステーキング、流動性マイニングなどの主流のチェーン上での収益活動に参加することができます。

さらに、FlareはUSD₮0ステーブルコインを導入しました。これはLayerZeroに基づくOFT規格で発行されたネイティブアセットであり、クロスチェーンのネイティブ相互運用性を備えています。XRPとのペアリング後、USD₮0は取引深度プールや貸出担保の構築に利用できるだけでなく、時価総額が1550億ドルを超えるUSDTエコシステムに接続され、XRPFiエコシステムに高い流動性の「資本基盤」を注入します。

データによると、Flareエコシステムは最近著しい成長を遂げています：6月10日現在、TVLは1.57億ドルを突破し、主にUSD₮0の上場によるものです。現在、USD₮0の供給量は約9210万ドルです。2024年2月から2025年2月の期間中、FlareのTVLは前年同期比で400％以上増加しました。また、FlareはXRPL互換のウォレットツールも統合し、ユーザーの参入障壁をさらに低くしました。

FlareはそのXRPFiシステムを「フライホイールモデル」と説明しています：USD₮0で資本供給を提供し、FXRPで契約のコンポーザビリティを実現し、両者のペアリングが流動性をもたらし、さらに多くのDeFiアプリケーションや実際のシーンを促進し、結果としてXRPの長期的なエコロジーバリューを反映させます。

将来、Flareは他の非スマートコントラクト資産をプラットフォームに導入し、DeFi分野での使用シーンを拡大する計画です。

ドップラーファイナンス:XRPFi利回りマトリックスの構築

Flareの互換性を構築する中で、Doppler FinanceはXRPを中心にした完全な収益メカニズムを設計し、XRPの過去の利息や金融商品に関する不足を補おうとしています。6月8日現在、このプラットフォームは3000万ドル以上のTVLを集め、XRPFiトラックの重要な参加者の一つとなっています。

Doppler Financeは主に2種類の収益商品を提供しています：CeDeFi収益とオンチェーンDeFi戦略です。前者は主に機関レベルの保管と量子操作を通じて資産管理を行い、後者は貸出、ステーブルコイン戦略、ステーキングを含むオンチェーン収益シナリオを探求しています。

CeDeFiモデルでは、ユーザーはXRPを専用アドレスに預け、資産は保管業者によって管理され、計画に従って取引プラットフォームに移転されて量的戦略（アービトラージ、ベース取引など）が行われます。収益はオフチェーンで清算された後、ユーザーのアカウントに戻ります。

オンチェーン収益に関して、DopplerはXRPLサイドチェーンエコシステムとの積極的な接続を進めており、EVM互換のネットワークや新興プロトコルを含んでいます。その戦略には、XRP貸出、ステーブルコイン収益戦略、流動性ステーキングおよびレバレッジ戦略などが含まれています。

リスクをさらに低減するために、Doppler Financeはリスク隔離型の貸付市場を構築しています。これにより、異なる資産プールが独立して運営され、高ボラティリティ資産が全体のシステムの安定性に影響を与えることを避けます。XRP、USDC、ROOTなどの主要資産を含むコアプールに加えて、Doppler Financeはレバレッジ収益農業専用のLSTプールやゲームトークンを含む隔離市場など、複数の隔離市場を立ち上げる予定です。

安全メカニズムに関して、Doppler Financeは多層リスク管理メカニズムを採用しています。資産の保管に関しては、業界のトップサービスプロバイダーを選択し、コールドウォレット管理、オンチェーン検証、破産隔離などの手段を通じて資産の安全を確保しています。量的取引に関しては、多くの戦略と複数のチームの協力モデルを採用し、大部分の操作を「貸借契約構造」として設計し、元本が非極端な状況下で回収できることを確保しています。

XRPFi:DeFi市場のギャップを埋める

EthereumのDeFiエコシステムの発展に伴い、市場はまだ十分に活用されていない高時価総額資産に注目し始めました。XRPFiの登場は、XRPの長年の「高時価総額、低チェーン利用」という空白を埋めています。FlareネットワークのFAssetsプロトコルなどの技術により、XRPはDeFiエコシステムに参入することができました。Doppler Financeは、CeDeFiの収益、流動性ステーキングなどを含む持続可能な収益メカニズムの全体を構築しており、実際の経路を持つだけでなく、安全性とユーザー体験を向上させるためにリソースを投入しています。

XRPFiの発展は、XRPとRippleエコシステムの活性化に対するニーズに応えています。ただし、現在のXRPFiエコシステムはまだ初期段階にあることを指摘する必要があります。FlareとDopplerの製品ロードマップは比較的明確ですが、全体的なユーザー規模、流動性の深さ、プロトコルの成熟度はまだ検証が必要です。旧資産が新しい物語に組み込まれる中、その展望はどうなるのでしょうか？業界はこの発展に引き続き注目するでしょう。

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