多次元からビットコインの周期的変動を解析する

ビットコイン価格の周期的変動は市場の注目の的であり続けています。多くの人が「半減期」がビットコイン価格上昇の主な要因であると考え、希少性が蓄積や投機行動を刺激すると考えています。しかし実際には、「半減期」の影響はより複雑です。

いわゆる「半減」は、新たに産出されるビットコインの数量が半分になることを指し、全ネットワークのハッシュレートは減少しないことを意味します。これは、マイニングの単位コストが上昇することを意味します。ビットコインの価格上昇が予想され、マイニング機器のコストが埋没コストとなっているため、マイナーは高いハッシュレートを維持する可能性が高いです。したがって、ビットコインの実際の生産コストは上昇し、これが価格の上昇を促進します。歴史的なデータは、ビットコインのブルマーケットのピークが通常、半減の一年以上後に発生し、半減の時期の近くではないことを示しています。

しかし、半減だけではビットコインの周期性を完全に説明することはできません。マクロ経済要因も同様に重要な役割を果たしています。過去のいくつかの牛市を観察すると、いくつかの興味深い法則が見つかります:

1. ビットコインの価格ピークは、半減期の後12〜18ヶ月に現れることが多い。

2. アメリカのM2通貨供給量の成長率がピークに達した後9-22ヶ月、ビットコイン価格も高点に達する。

3. アメリカ大統領選挙後約12ヶ月、ビットコイン価格は高峰に達する。

これらの現象は、ビットコインの価格サイクルがアメリカの政策や経済サイクルと密接に関連している可能性が高いことを示しています。選挙の前後には、比較的緩やかな金融政策が採用され、市場の流動性が増加し、一部の資金が投機市場に流入することがよくあります。ビットコインの設計もこれを考慮しているようで、4年ごとの半減期はアメリカの選挙サイクルと高度に一致しています。

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これらの分析に基づいて、いくつかの示唆を得ることができます:

1. 2023年のライトコインの半減期のパフォーマンスが悪かったことは、2024年のビットコインの半減期後に上昇の勢いが欠けることを意味するわけではない。重要なのは、マクロ環境が有利かどうかである。

2. 未来の牛市の到来は予想よりも遅れる可能性があります。FRBが利下げを開始してからM2の成長率がピークに達するまでには一定の時間が必要です。牛市は2026年頃に遅れるかもしれません。

3. 底を打つタイミングを捉えるには、米連邦準備制度の政策に密接に注目する必要があります。利上げを停止し、利下げを開始することは二つの重要な転換点ですが、初期段階では慎重である必要があります。流動性が明らかに改善されて初めて、より良い入場タイミングとなります。

4. 短期内、一部の小型通貨は投機的な上昇を示す可能性がありますが、長期的には慎重に対処する必要があります。

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総じて、ビットコインの周期的な変動は複数の要因が共同で作用した結果です。投資家は半減期、マクロ経済政策、流動性などの要因を総合的に考慮する必要があり、単一の指標に過度に依存すべきではありません。忍耐と慎重な態度を保ち、各方面の条件が整うのを待つことが賢明な選択です。