世界の資産構造の再構築：暗号資産の台頭が新たなバランス点となる

最近、アメリカが実施した関税政策が世界の資産市場に動揺を引き起こしました。初めは、この政策が市場を大幅に下落させましたが、その後、政策の態度が緩和され、加えて連邦準備制度理事会のリーダーシップが安定しているというニュースが流れ、投資家の信頼が回復し、新たなリスク志向の感情が高まりました。このような背景の中で、ビットコインは特に強いパフォーマンスを示しました。

! Crypto Macro Monthly Report:関税戦争が世界の資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡支点として台頭

4月のアメリカの消費や雇用などのマクロ経済指標はまだ深刻な影響を受けていないが、リスクは明らかに増加している。3月の非農業雇用データは予想をわずかに下回り、失業率はわずかに上昇した。関税政策により輸入商品の価格が大幅に上昇し、短期的には一部の業界の消費を刺激したが、全体的な消費の動力はすでに弱まり始めている。

さらに注目すべきは、消費者信頼感指数が著しく下落したことです。4月のミシガン大学の消費者信頼感指数は、1978年以来の最大の減少幅を記録し、インフレ予想も数十年ぶりの高水準に達しました。これらのソフト指標の悪化は、経済がより大きな課題に直面する可能性を示唆しています。

! 暗号マクロ月次レポート:関税戦争が世界的な資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡の支点に上昇

国際通貨基金（IMF）の最新報告は、世界経済成長の見通しを引き下げ、特にアメリカとユーロ圏の成長率の予想が大幅に減少しました。これは、専門機関が世界経済の見通しに対して抱く懸念を反映しています。

! Crypto Macro Monthly Report:関税戦争が世界的な資産の差別化を加速し、Crypto Rises into a New Equilibrium Fulcrum

米国連邦準備制度は厳しい政策ジレンマに直面しています。インフレ率は目標を上回り続けていますが、経済成長の鈍化が利上げの余地を制限しています。現在、米国連邦準備制度は金利を据え置くことを選択し、今後の決定のために経済データを引き続き注視することを表明しています。市場は一般的に、米国連邦準備制度が最も早く2025年上半期に利下げを開始する可能性があると予想しています。

! 暗号マクロ月報:関税戦争が世界的な資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡の支点に上昇

4月初、アメリカの株式市場は大きな打撃を受け、主要3指数は大幅に下落しました。特にテクノロジー株が影響を受け、一部の企業の株価は暴落しました。しかし、月末には株式市場が顕著な反発を見せ、先の下落幅を一部相殺しました。この反発は、関税政策が調整される可能性に対する市場の期待と、一部のテクノロジー大手の決算が予想を上回ったことに起因しています。

! 暗号マクロ月次レポート:関税戦争が世界的な資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡支点に上昇

それにもかかわらず、多くのアナリストは、これは短期的な技術的反発に過ぎない可能性があると考えており、投資家には慎重であることを推奨しています。連邦準備制度の政策が転換するか、関税交渉が実質的な進展を遂げるまでは、米国株式市場は依然として大きな不確実性に直面しています。

対照的に、ビットコインは4月のパフォーマンスが市場の予想を上回りました。9万4千ドルの水準を突破し、年内の新高値を更新し、金と同時に上昇し、"デジタルゴールド"の特性を示しました。ビットコインのボラティリティは明らかに低下し、多くの中長期資金を引き寄せました。アメリカのビットコインスポットETFは連日大幅な純流入を記録し、世界の暗号資産の時価総額が3兆ドルを突破しました。

! Crypto Macro Monthly Report:関税戦争が世界的な資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡の支点に上昇

長期保有者の富が著しく増加し、保持戦略のリターンを反映しています。ビットコインと伝統的市場の相関性が低下し、投資家の価値保存手段としての信頼が高まっています。現在、多くのビットコインが利益状態にあり、この現象は歴史的に牛市の到来を予示することが多いです。

! 暗号マクロ月次レポート:関税戦争が世界的な資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡支点に上昇

ビットコインの時価総額は、世界の一部のテクノロジー巨頭を超え、金、アップル、マイクロソフト、エヌビディアに次ぐ第五の資産となりました。注目すべきは、ビットコインと米国のテクノロジー株との長期的な関連性が"デカップリング"を示し、独立した市場パフォーマンスと資産属性の変化を示していることです。

! Crypto Macro Monthly Report:関税戦争が世界の資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡の支点に上昇

いくつかの投資機関は、ビットコインの長期目標価格を大幅に引き上げており、その「デジタルゴールド」としての地位がますます強化されていると考えており、機関投資家の関心が継続的に高まっています。

! Crypto Macro Monthly Report:関税戦争が世界的な資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡の支点に上昇

現在、市場の動向には依然として不確実性が存在し、短期的には引き続き振動する可能性があります。しかし、伝統的な金融市場が多くの課題に直面している中で、暗号資産が示す独立性と景気対策の特性は、資産の多様化配置を求める投資家を引き付ける可能性があります。このトレンドは、世界の資産価格設定の基礎的な論理を再構築しており、暗号通貨は世界の資産配置の中で重要な一環となりつつあります。

! Crypto Macro Monthly Report:関税戦争が世界的な資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡の支点に上昇