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分散型金融からETFへ：オンチェーン資産管理の未来の道
ギークのおもちゃから金融の新たなペットへ: DeFiとDeETFの台頭の道を解析する
近年、分散型金融(DeFi)は金融界のホットな話題となっています。数年前、ギークたちがイーサリアム上で開発した金融ツールは、今やウォール街の注目を集めています。
2020年から2021年を振り返ると、分散型金融は急速に台頭しました。市場の総ロックアップ量(TVL)は十数億ドルから1780億ドルのピークに急上昇しました。あるDEXやある貸付プラットフォームなどのプロジェクトは、一時的に世界の暗号界のネットアイドルとなりました。
しかし、一般の投資家にとって、分散型金融は依然として迷路のように複雑です。データによると、実際に参入している伝統的な金融機関は5%未満です。投資家は試したいと思っているものの、さまざまな障壁のために躊躇しています。
2021年から、新しいツールが登場しました: 分散型金融ETF(DeETF)。これは、従来のETFの理念とブロックチェーンの透明性を融合させており、従来のファンドの利便性を保持しつつ、DeFi資産の高成長ポテンシャルも兼ね備えています。
DeETFは「参入が難しい」DeFiの新大陸と伝統的金融に慣れ親しんだ投資家をつなぐ橋のようなものです。伝統的な機関は馴染みのある口座で投資でき、ブロックチェーン愛好者は簡単に戦略を組み合わせることができます。
次に、私たちは分散型金融の誕生を振り返り、この金融の新しい生物の背後にある物語を探ります。
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DeFiからDeETFへ:オンチェーンETFの台頭の歴史
###初期の探査(2017-2019):予備的な試みと伏線
2017年から2018年にかけて、イーサリアム上の初期プロジェクトとして、あるステーブルコインプロジェクトやある貸出プラットフォームが、分散型金融の可能性を初めて示しました。エコシステムの規模は限られていましたが、新しい金融の遊び方がギークの間で注目を集めました。
2018年末から2019年初頭にかけて、あるDEXが「自動化マーケットメーカー(AMM)」モードを導入し、オンチェーン取引を大幅に簡素化しました。2019年末までに、DeFiのTVLはほぼ6億ドルに達しました。
同時に、一部の金融機関がブロックチェーン技術に注目し始めていますが、技術の複雑性に悩まされています。「DeETF」という概念は明確には提唱されていませんが、伝統的な資金と分散型金融との橋渡しの必要性が徐々に現れ始めています。
###市場の発生と概念形成(2020-2021):DeETFデビュー前夜
2020年のパンデミックは、多くの資金が暗号通貨市場に流入することを促進しました。分散型金融が爆発し、TVLは1年で10億ドルから1780億ドルに急増しました。
投資家が大量に流入し、イーサリアムネットワークが混雑し、取引手数料は100ドルを超えました。流動性マイニング、収益農場などの新しいモデルが盛況ですが、巨大な参加のハードルも露呈しました。
いくつかの伝統的な金融会社が機会をつかんでいます。あるカナダの上場企業が、主流の分散型金融（DeFi）プロトコルを追跡する製品を展開し、ユーザーが伝統的な取引所で簡単にDeFiに参加できるようになりました。これは「DeETF」概念の芽生えを示しています。
同時に、分散型金融プラットフォームは、あるポートフォリオ投資プロジェクトがスマートコントラクトを使用してETFポートフォリオを管理することを試み始めていますが、まだ初期段階です。
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###市場の改造とモデルの満期(2022-2023):DeETFの形式化
2022年初、あるアルゴリズム安定コインプロジェクトの崩壊やある取引所の破産などの事件が投資家の信頼を大きく損なった。DeFi市場のTVLは1780億ドルから400億ドルに下落した。
危機の中に機会が育まれる。市場の動揺は、分散型金融がより安全で透明な投資ツールを必要としていることを浮き彫りにし、DeETFの発展を促進している。"DeETF"は二つの明確なモデルに発展している:
伝統的な金融チャネルの強化:機関が商品ラインを拡大し、より安定したETPを導入し、伝統的な取引所に上場し、小口投資家の参加ハードルを下げる。
オンチェーンの分散型モデルの台頭: 一部のプラットフォームが正式に立ち上がり、スマートコントラクトを通じて資産管理とポートフォリオ取引を直接実現。暗号原生ユーザーと絶対的な透明性を求める投資家を引き付ける。
この二つのモードが並行して発展し、DeETFの分野が徐々に明確になってきています。
DeETFの利点と課題
分散型金融ETFは独自の利点を示しています:
同時に挑戦にも直面しています:
挑戦があるにもかかわらず、DeETFは金融市場における重要な革新と見なされ、伝統的な市場と暗号市場の境界を曖昧にし、資産管理をより民主化し、スマート化しています。
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新興プロジェクトの台頭、DeETFの分野は百花繚乱
単一モデルから多様な探求へ
2023年以降、DeETFは「百花齐放」の段階に入り、2つのパスで進化します:
伝統的な金融パス: 正規の取引所を通じてETPを発行し、分散型金融の資産クラスを豊かにする。
完全オンチェーン、分散型プラットフォーム: ユーザーは暗号ウォレットだけで資産ポートフォリオを作成、取引、管理できます。
近2年間、特定のプラットフォームがオンチェーンのネイティブアセットポートフォリオの先駆者となりました。あるプラットフォームは、複数のテーマに基づくポートフォリオ戦略をサポートし、「ワンクリック購入+追跡可能」のETF体験を提供しています。
機関パスに関して、あるRWAのリーダーがコンプライアンスの方法で伝統的な金融資産をトークン化し、一次市場の投資家を引き入れました。
これらのプラットフォームは「24/7の全天候取引、仲介なし、ユーザーの自主的な組み合わせ」という理念を提唱し、従来のETFの限界を打破しています。2024年末までに、あるプラットフォームでの活発なオンチェーンETFの組み合わせ数は1200を超え、ロックされた総価値は数千万ドルに達しました。
専門的な資産管理の方向性として、ある組織が分散型金融ブルーチップ資産ポートフォリオを発表し、ユーザーに「すぐに使える」投資選択肢を提供します。
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スマート資産ポートフォリオの新しいトレンド
DeETFの分野は、「自由組合」から「プリセット組合ワンクリック購入」への進化を遂げました。あるプラットフォームはユーザーに自由に組み合わせを選択することを推奨していますが、他のプラットフォームはテーマ型戦略の製品化に傾いています。
新興プロジェクトはDeETFをより「スマート」にしようとしています。例えば、ある受賞プロジェクトはAI駆動の資産配分推薦システムを構築し、ユーザーがニーズを入力することで自動生成された推薦ポートフォリオを得ることができます。
このプロジェクトは、高性能のパブリックチェーン上で運営されることを選択し、使用コストを大幅に削減します。そのスマートコントラクトは、構成要素、ウェイト、動的変化など、すべてのチェーン上で公開され、"ブラックボックス構成"を避けます。
この種の製品の道筋は、DeETFプラットフォームが「構造的ツール」から「インテリジェントな投資研究アシスタント」へと向かう方向を示しています。
DeETFトラックフォーク進化
ユーザーのニーズに応じて「ポートフォリオ管理」にシフトし、DeETFの分野は異なるルートに分化しました:
新しいトレンドは、よりスマートで自動化された資産配分体験を指し示しています。一部のプラットフォームはAIモデルやルールエンジンを導入し、動的に配分の提案を生成し、敷居を下げて効率を向上させています。
DeETFプラットフォームは「純ツール」から「戦略サービス提供者」へと移行し、暗号資産管理の分野における基盤の進化を反映しています: 単に分散型であるだけでなく、より簡便で普遍的な金融体験を追求しています。
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結語:DeETFがオンチェーン資産管理の未来を再構築する
DeFiの発展を振り返ると、スマートコントラクトの実験からオープンプロトコル、そして大規模な資金流動を引き起こすまで、数年で伝統的金融の数十年のプロセスを完了しました。DeETFはDeFiの「ユーザー体験のアップグレード版」として、さらなる普及とハードルの引き下げの役割を担っています。
データによると、分散型金融市場は2025年の323.6億ドルから2034年には約1.558兆ドルに成長する見込みで、年平均成長率は53.8%に達します。これは、ETFがチェーン上の資産管理において最も重要なアプリケーションシーンの一つになることが期待されることを意味します。
現在、さまざまなタイプの探検者がいます:
もし初期の分散型金融が「金融を去中心化できるか」という問題を解決したとするなら、今日のDeETFは「分散型金融がどのようにしてより多くの人々に手頃で、使いやすくするか」という問題を解決しています。
将来的には、オンチェーン資産管理が一般投資家にとって習得可能な能力となるべきです。DeETFはその目標を達成するための鍵です。初期のDeFiプロジェクトから今日の革新的なプラットフォームまで、すべての進歩が金融の自由、透明性、包括性の理念を刷新しています。DeETFはオンチェーン資産管理の方法を再定義し、この分野に新たな想像力を注入しています。
この物語はまだ終わっていませんが、未来は形作られています。
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