マクロリスクの高まり ビットコインETF資金の持続的な流入 プルバックリスクに警戒

マクロ変動が激化し、資金の熱潮が市場の構造的リスクを覆い隠している

最近のマクロ経済情勢は暖かくなっていますが、ムーディーズの格下げ、関税、減税法案が波紋を呼び、マーケットのリスク志向が低下し、金価格が大幅に上昇しました。資金面では、ステーブルコインとETFが継続的に流入しており、新たな買い注文が強いことを示していますが、市場の避ける感情も同時に増加しており、その持続性は今後観察する必要があります。

! マーケットウォッチウィークリー:マクロの混乱がボラティリティを悪化させ、資金調達ブームが構造的リスクを隠す

ビットコイン価格が上昇し、資金流入、場外プレミアム、ETFが同時に加熱していますが、価格とモメンタムの間に背離が見られ、調整リスクが高まっています。投資家には防御的な戦略を主に採用することをお勧めし、ビットコインの10.3万ドルのサポートレベルや、イーサリアム、ソラナなどの主要な代替コインのビットコインとの比較動向に注目してください。

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マクロ環境において、ムーディーズがアメリカの信用格付けを引き下げ、関税政策の変化や減税法案が米国債の利回りを押し上げ、株式市場と暗号通貨市場に変動を引き起こしました。米国株は調整に直面する可能性があり、テクノロジー株は圧力を受ける一方で、金融および防衛セクターは相対的に下落に強い可能性があります。暗号通貨市場はサポートラインに戻る可能性があり、米連邦準備制度の緩和信号に注視する必要があります。

財政刺激と利下げ期待は株式市場と暗号通貨に良い影響を与えますが、財政赤字の拡大やドルの地位が脅かされるリスクにも注意が必要です。もし米連邦準備制度が緩和に転じ、ドルの覇権が安定すれば、市場は持続的に上昇する見込みです。そうでなければ、非ドル資産の配置比率を増やす必要があるかもしれません。

提案された戦略：主流の暗号通貨を増やし、同時に世界の資産配分を動的に調整すること。

資金流向分析によると、今週のETF資金流入は280億ドルで、流入量が大幅に増加しました。ステーブルコインは今週230億の増発があり、日平均増発は32.1億で、高水準にあります。場外の感情面では、ステーブルコインのプレミアムが持続的に上昇しています。

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! マーケットウォッチウィークリー:マクロの混乱がボラティリティを悪化させ、資本ブームは構造的なリスクを隠すことはできません

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ビットコインのテクニカル面は変動上昇区間にあり、オンチェーンデータは10.3万ドル以上のポジションが強化されていることを示しています。イーサリアムの動向は相対的に弱く、ETH/BTCの比率は変動を維持し、資金は引き続きビットコイン主導に流入しています。イーサリアムのオンチェーンデータはアクティブアドレスの増加を示しており、段階的な底打ちが完了した可能性を示唆しています。

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ムーディーズがアメリカの信用格付けを引き下げたことが市場に一定の影響を与えました。2025年5月16日、ムーディーズはアメリカの信用格付けをAaaからAa1に引き下げ、その理由は債務規模の急増と金利支出の高騰です。これは2011年のスタンダード＆プアーズ、2023年のフィッチによる格下げに続いて、アメリカが三大格付け機関からAAA格付けを失ったことになります。格下げに加え、トランプの関税および減税法案が短期的に米国債市場の変動を悪化させました。

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歴史的な経験は、信用格付けの引き下げがリスク回避の感情を高め、米国債の需要を押し上げる可能性がある一方で、発行の増加によって売り圧力を引き起こし、利回りを押し上げる可能性があることを示しています。供給面では、最近の満期圧力は低いですが、将来的には発行の圧力が増大する可能性があります。需要面では、短期的には連邦準備制度の利下げとバランスシートの縮小停止が需要を刺激する可能性がありますが、長期的には米ドルの国際的地位を維持して堅調な買い需要を確保する必要があります。

米国株式とビットコインの短期的影響（2025年7月まで）：米国株式は変動が激しくなる可能性があり、セクターの明確な分化が見られるでしょう。テクノロジー株や高評価の成長株は圧力を受ける可能性がある一方で、金融、防衛、エネルギーセクターは強いパフォーマンスを示すかもしれません。暗号通貨に関しては、米国債の利回り上昇がその魅力を低下させる可能性がありますが、もし米連邦準備制度が緩和のシグナルを出せば、市場は早期に反発する可能性があります。

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長期的影響（2025年以後）：財政政策の刺激が米国株全体のパフォーマンスを押し上げる可能性があるが、赤字拡大のリスクには警戒が必要。暗号通貨は緩和政策の恩恵を受ける可能性があるが、規制やドル信頼危機などの不確実要因にも直面している。

戦略提案：高評価のテクノロジー株を減少させ、金融、防衛、エネルギーセクターに注目してください。米連邦準備制度の政策信号を動的に注視し、利下げ期待下での反発機会を捉える準備をしてください。変動をヘッジするために防御的資産を配置します。主流の暗号通貨を長期保有し、トレンドを判断するためにオンチェーンデータに注目してください。潜在的なプロジェクトに投資を分散し、単一資産リスクを回避します。

オンチェーンデータ分析によると、今週はステーブルコインの総量がわずかに増加し、ETF資金が大幅に流入し、場外プレミアムがやや回復しており、市場資金面が改善されていることを示しています。取引所の残高は継続的に減少しており、投資家のロックアップ意欲が高まっています。保有アドレスの分布とURPDデータは比較的安定しており、明らかな異常は発生していません。

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! マーケットウォッチウィークリー:マクロの混乱はボラティリティを悪化させ、資本ブームは構造的なリスクを隠すことはできません

! マーケットウォッチウィークリー:マクロの混乱がボラティリティを悪化させ、資金調達ブームが構造的リスクを隠す

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! マーケットウォッチウィークリー:マクロの混乱がボラティリティを悪化させ、資本ブームは構造的なリスクを隠すことができません

! マーケットウォッチウィークリー:マクロの混乱がボラティリティを悪化させ、資金調達ブームが構造的なリスクを隠す

! マーケットウォッチウィークリー:マクロの混乱はボラティリティを悪化させ、資本ブームは構造的なリスクを隠すことはできません

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総合的に見ると、現在の市場資金面とオンチェーンデータは良好なパフォーマンスを示していますが、依然として潜在的なリスクに警戒する必要があります。投資家には慎重を保ち、重要なサポートレベルと重要指標の変化に注目し、柔軟に投資戦略を調整することをお勧めします。