決済業界の"ベテラン"がステーブルコインの新たな航路を探索

2011年、当時「ある決済プラットフォーム」のチームメンバーであったリュウ・ペンは、人生初のビットコインを購入し、アンカー資産のないこの暗号通貨が本当に価値があるのか疑問を持って探求しました。十年以上後、彼は再びチームを率いてステーブルコインの研究を始めましたが、目標は購入ではなく発行です。

今年6月初、京东通貨链科技のCEOである刘鹏氏がインタビューを受けた際、ステーブルコインはビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨とは異なり、むしろモバイル決済に似ており、本質的には「決済ツール」であると強調しました。決済業界のベテランである刘鹏氏は、ある有名な決済商品の設計とプロモーションに深く関与した後、複数の大企業で決済業務を担当してきました。現在、彼はモバイル決済の爆発前夜に似た雰囲気を感じており、決済型ステーブルコインがWeb3時代の新しい金融インフラとなり、国際貿易などの分野で破壊的な役割を果たすと考えています。

ステーブルコインは、分散化、低コストの送金、取引の透明性と追跡可能性などの利点により、暗号の世界からより広範な従来の金融システムへと進出しています。今年5月30日、香港は正式に《ステーブルコイン条例》を公布し、この国際金融センターがライセンス制度を通じて、香港及び香港ドルに関連するステーブルコイン活動を明確に規制することを示しました。昨年12月、香港は法定通貨ステーブルコイン発行者のライセンス制度を実施することを発表しました。今年7月には、京東通貨チェーンを含む3つの機関が金融管理局が提供するステーブルコイン発行者サンドボックスに参加し、関連テストを行いました。

劉鵬は、京東通貨チェーンがサンドボックスでのシナリオテストが順調に進んでおり、香港ドルおよび他の通貨にそれぞれペッグされたステーブルコインを導入する計画であることを明らかにした。

京東コインチェーンは今年3月に香港で設立され、京東テクノロジーグループに属しています。設立からの期間は短いものの、劉鵬は京東コインチェーンの先発優位性の一つはゼロから一への"コールドスタート"シナリオ、すなわち京東のeコマースエコシステムを持っていることだと考えています。彼は、もし規制に準拠したステーブルコインが発行されれば、京東プラットフォーム上の膨大な商人が上下流の決済時にステーブルコインを使用して効率を向上させ、海外でより柔軟に資金を管理できると述べました。

USDTとUSDCの2つのドル建てステーブルコインが80％以上を占める市場において、香港のライセンスを持つ発行者が発行するステーブルコインは、「コンプライアンス」の利点に加え、使用シーンを含む他の魅力を見つける必要があります。その中で、越境決済は間違いなく多くのステーブルコイン発行者が注力している重要な分野です。同時に、小売決済はステーブルコインの市場浸透度やブランド構築などにおいても積極的な意味を持ちます。

今年8月1日起、《ステーブルコイン条例》は正式に施行されます。世界的に見て、新加坡、欧州連合、アメリカなどで、支払い性質を持つステーブルコインが次々と規制の対象となり、この約2500億ドル規模のステーブルコイン市場はますます注目を集めています。

未来、コンプライアンスのあるステーブルコインが支払いのパラダイムシフトを促進し、従来の「オフラインからオンライン」モバイル決済を「オンラインからチェーン上」へとさらに進めるのでしょうか？規制先行の香港は、ステーブルコインを利用して国際貿易における重要な地位を強化し、向上させることができるのでしょうか？多様な通貨にリンクされたステーブルコインが共存する時代、世界の決済および金融システムはどのように変化するのでしょうか？これらの問題は私たちが引き続き注目する価値があります。

京東ステーブルコインのテスト進捗と今後の計画

6月初までに、京东币チェーンは主に香港ドルステーブルコインのテストを行い、その後他の法定通貨ステーブルコインのテストを行う予定です。市場の需要に基づいて、2種類のステーブルコインが同時に発行される見込みです。第2段階のテストでは、ステーブルコインのクロスボーダー決済、投資取引、リテール決済という3つの実際のシナリオでの応用に重点を置いています。

クロスボーダー決済に関しては、直接顧客を獲得する方法と非直接的な方法を通じてユーザーを拡大する計画です。投資取引に関しては、世界中の規制された取引所と協力を検討しており、京東のステーブルコインをさまざまな地域に展開することを目指しています。小売に関しては、まず京東のグローバル販売の香港・マカオサイトで展開され、ユーザーは京東の自営のEコマースシーンでステーブルコインを使って買い物をすることができます。

京东コインチェーンは、2023年第四四半期の初めにライセンスを取得し、同時に京东ステーブルコインを発行することを期待しています。ステーブルコインはパブリックチェーンで発行され、誰でも発行量などのデータを公開して確認できます。

合規ステーブルコインの市場定位と競争戦略

新しく発行された準拠したステーブルコインとして、京東ステーブルコインの目標は、暗号ネイティブや投資取引などのシーンで競争することではなく、新しい「戦場」を開拓すること、つまり伝統的なクロスボーダー貿易決済市場をつなぐことです。この市場には、多くの実体企業、クロスボーダー貿易の参加者、ペイメントテクノロジー企業などが存在し、安全で準拠した、透明で監査可能なステーブルコインサービスを必要としています。

京東ステーブルコインの競争力は、コストが低く、効率が高く、体験が良いだけでなく、安定した保管メカニズム、安全な清算チャネル、そして信頼できる運営ロジックが付随しており、保有者の権益を保障しています。ステーブルコインの発行者として、京東通貨チェーンは、クロスボーダー決済会社と協力し、ステーブルコインエコシステムを共に構築することを喜んでいます。

ステーブルコインの京東エコシステムにおける応用

京東エコシステム内では、世界的に香港・マカオの販売サイトでの受注シーンが最初に京東ステーブルコインを使用して決済されます。エコシステム外では、さまざまな業界に向けて「カスタマイズ」されたステーブルコイン決済ソリューションを計画しています。京東ステーブルコインは、送金の時間を数日から秒単位に短縮し、コストは少なくとも従来の送金の半分に削減され、ブロックチェーン上の資金循環もさらに早くなります。これらの利点は、国際貿易の参加者が採用することが期待されています。

サプライチェーンファイナンスサービスの面で、京東コインチェーンは関連資格を持つライセンス機関との協力を探ります。現在、京東国際物流のシーンを整理しており、理論的には、各方面の承認の下で、海外進出する中小企業は海外倉庫の注文などのデータをブロックチェーンに記録し、ステーブルコインを使用して支払いおよび融資を処理し、全体のプロセスの効率を高めることができます。

ステーブルコインとモバイルペイメントの比較

劉鵬は、決済型ステーブルコインはビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨とは完全に異なると強調した。ステーブルコインはモバイル決済と同様に、本質的には決済手段であり、先進的な技術とビジネスモデルを通じてコスト削減と効率向上、ユーザー体験の向上を目指し、普及金融の発展を促進することを目的としている。

技術面では、ステーブルコインは分散型の技術アーキテクチャに基づいていますが、モバイル決済は中央集権的です；製品構造の面では、ステーブルコインは従来の決済製品に比べて発行システムが追加されています。したがって、ステーブルコインの規制は相対的に複雑であり、グローバルなコンプライアンスの協調が必要です。

ステーブルコインと伝統的金融基盤の融合

To Bの視点から見ると、大口取引は最初にステーブルコインを受け入れる可能性が高い。特に摩擦コストが高く、為替変動が大きく、時間がかかるクロスボーダー決済のシーンである。To Cの観点からは、ユーザーがステーブルコインでの支払いを積極的に行うためには、ある有名な決済プラットフォームの赤包機能のような現象的な製品やアプリケーションが必要になる可能性がある。

香港ステーブルコイン業界エコシステムの完備

重要なのは、《ステーブルコイン条例》の要件に従って、リスクベースで実用的かつ柔軟なオープンエコシステムを構築することであり、その中で規制当局、発行者、卸売業者、シーンサイド、ユーザーおよび投資家の間で相互に協力する必要があります。資金決済という突破口をつかむ必要があり、香港の国際金融センターおよび貿易センターとしての役割を活用し、香港で発行されるステーブルコインの複数地域での流通および使用を拡大し、さらに香港を国際的なステーブルコイン決済ハブに育てることが求められます。

オフショア人民元ステーブルコインの可能性

製品技術の観点から、オフショア人民元ステーブルコインと香港ドルステーブルコインの差異はあまりありません。オフショア人民元ステーブルコインの潜在的な適用シナリオはすでに存在しており、一帯一路などが含まれます。JDコインチェーンは将来的にオフショア人民元ステーブルコインの発行を支持し推進しますが、法的な適合性などの観点から総合的な考慮が必要です。最終的に実現できるかどうかは、中国本土の規制に依存します。