2025年暗号資産市場は重大な挑戦に直面する：アメリカ経済の変化と規制の不確実性が共存する

ビットコインの半減期を振り返ると、連邦準備制度（FED）の利下げは2023年第四四半期に行われると予想されていました。しかし、政府は不法移民の雇用政策を調整し、政府職員の規模を拡大することで米国非農業部門雇用者数（NFP）に影響を与え、利下げをしない方針を貫いています。政府の経済政策を支援するために、米国財務省は大量の国債を発行して資金を調達し、10年期国債の利回りが著しく低下しました。これにより、2023年第四四半期と2024年第一四半期にまたがる季節的なブル・マーケットが形成されました。

2024年第二四半期、財務省の債券発行速度が鈍化し、加えて世界の非米国のシステムリスク（例えば、東アジアの不動産市場や日本の債券市場）の爆発により、安全資産への需要が急増しました。ドル、米国債、そして金が投資家に好まれる資産となりました。第二四半期は伝統的にリスク市場のパフォーマンスが疲れているため、暗号通貨市場も低迷期に突入しました。

2024年の第3四半期に、政権党の選挙情勢を改善するために、連邦準備制度（FED）は金利を引き下げ始めた。しかし、10年期国債の利回りは異常に上昇し、名目金利が低下する一方で、実質金利は歴史的な高値に近づくという奇妙な現象が生じた。したがって、2024年の第4四半期の市場は外部資金によって推進されるのではなく、「トランプ取引」と秋の市場活性化という二重の影響から生じた。この市場はトランプが大統領に選出されたことで始まり、彼が同名の仮想通貨を発行し、チェーン上の流動性が尽きることで終わった。

2025年第一四半期に入ると、市場の主要な矛盾は経済データと連邦準備制度（FED）の期待との間の駆け引きから、ホワイトハウス、政府効率部門と連邦準備制度（FED）との間の衝突に変わりました。この矛盾の影響は非常に深遠であり、人工知能分野の突破がアメリカの技術的覇権に挑戦し、さらにはアメリカ国債の激しい売りを引き起こしました。恐怖感から引き起こされた実質金利の低下は、期待されていた春の相場をもたらすどころか、多くの資金の流出を引き起こしました。

今、アメリカは百年に一度の大変革に直面しています。新政権が支持するテクノロジー革新が成功すれば、アメリカという世界大国に百年の命を与える可能性がありますが、失敗すればその結果は予測できません。

このような巨大なシステムリスクと迫り来る暗号通貨規制フレームワークの不確実性に直面して、困難な状況にある暗号市場の大手プレイヤーたちは、先手を打ち、市場流動性を優先的に引き出すことを選択しました。

多くの取引プラットフォームやプロジェクト側の異常な操作、突然の戦略変更、新しい通貨のリスクを伴う上場、一次市場プロジェクトの低価格発行などは、この論理を反映しています。

現在の状況は厳しく、リスクのある投資には不利です。リスクを回避するために、資金を保守的に管理することをお勧めします。