Aave v4 アップグレードの概要: 流動性統合と機能最適化

Aave v4のアップグレード計画は、プロトコルの効率とユーザー体験を向上させることを目的とした複数の側面をカバーしています。以下は主な変更点の概要です：

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流動性管理が一元化されている

新しいバージョンでは、すべての資金供給と貸出が集中管理され、流動性が異なるモジュールに分散するのを避けます。この統一管理方式により、プロトコルは将来的に機能モジュールをより柔軟に追加または削除でき、資金を移動する必要がなく、長期的な発展の基盤を築きます。ユーザーはもはや異なるバージョン間で切り替えたり、手動で資金を移動したりする必要がなくなります。

利率メカニズム最適化

v4バージョンでは、全自動金利調整メカニズムが提案されており、市場の状況に応じて金利曲線の傾斜を動的に調整することができます。この改善は、資本効率を向上させ、ガバナンスの負担を軽減することを目的としています。基準金利は市場の需要に応じて変動し、供給者と借り手の利益をバランスさせます。

流動性プレミアムの導入

新バージョンでは「流動性プレミアム」の概念が導入され、担保資産のリスク特性（例えば、分散化の程度、市場の変動など）に基づいて、借入金利が動的に調整されます。このメカニズムは、異なる資産のリスクをより精密に管理するのに役立ちます。

スマートアカウントと金庫機能

v4バージョンでは、スマートアカウントと金庫機能が導入され、ユーザーエクスペリエンスが大幅に改善されます。ユーザーは単一のウォレットを使用して複数のポジションを管理し、プロトコルのインタラクションを簡素化できます。スマートアカウントは複数のサブアカウントの作成もサポートしており、ユーザーが長年期待していた「金庫」機能を実現します。これにより、ユーザーはスマートアカウント内で資産を担保に借入れを行い、リスクの拡散を低減することができます。

リスクパラメータの動的設定

新しいバージョンでは、単一の資産のために独立したリスク設定を作成することをサポートし、清算リスクを低減します。同時に、自動化された資産の下架メカニズムを導入し、ガバナンスプロセスを簡素化します。これらの改善により、リスク管理がより柔軟で効率的になります。

過剰債務保護メカニズム

v4では、資本不足のポジションを追跡する新しいメカニズムが導入され、累積された過剰債務が自動的に計算されます。過剰債務が設定された閾値を超えると、関連資産は自動的に借入能力を失い、不良債権の拡大を防ぎます。

GHOステーブルコイン統合

新しいバージョンでは、流動性層でのGHOのネイティブミントをサポートし、"ソフト清算"AMMと緊急償還メカニズムを導入します。さらに、預金者はGHO形式で利息を受け取ることを選択でき、プロトコルは利息をGHOの担保に変換し、GHOの安定性を高めます。

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Aaveネットワーク計画

Aaveは、GHOステーブルコインと貸出プロトコルの中心ハブとして、新しいネットワーク層を導入する計画です。このネットワークは、GHOを使用して手数料を支払い、Aave v4を中心にし、$AAVEを主要な担保資産として使用します。ネットワークは、Aave Governance v3を通じてコミュニティによって管理され、Ethereumからセキュリティを引き継ぎます。

これらのアップグレードは、Aaveがステーブルコイン市場に対して重視していること、そしてプロトコルの長期的な発展の計画を反映しています。しかし、独立したネットワーク層を立ち上げる必要があるかどうか、またそれをどのように実現するかについては、依然として多くの疑問があります。現在のDeFi環境では、各大型プロジェクトが自分のチェーンを立ち上げることを検討しているようですが、この傾向の必要性と実現可能性はまだ観察が必要です。

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