収益獲得モデルの台頭:Pump.Fun ブームからHyperliquidの買い戻しメカニズムまで

最近、暗号通貨市場ではトークンの価値に関する重要な変化が見られました。純粋なミームコインから実際の収益を獲得するメカニズムを持つプロジェクトへと、投資家やユーザーの好みが顕著に変化しています。本稿ではこのトレンドを探り、その暗号投資への影響を分析します。

! 純粋なミームコインの衰退から収益獲得まで:Pump.Fun ブーム、ハイパーリキッドバイバックモデル、新しい暗号投資ロジックの要約

Pump.Fun 成功と模倣者の挑戦

Pump.Funの爆発的成功は、トークン化された資産に対する市場の強い需要を証明しています。これはユーザーに、さまざまな概念を簡単にトークン化し、さまざまなシナリオで使用できるシンプルなプラットフォームを提供します。複数のプラットフォームがその成功を模倣しようとしていますが、Pump.Funは依然として市場のリーダーシップを維持しています。

しかし、新興プラットフォームのいくつかは、トークン保有者にプラットフォーム収益を共有することを許可するなど、革新を試みています。これらのプロジェクトのトークン経済設計はより複雑で、純粋なミームコインと実際の価値を支えるトークンの間でバランスを見つけようとしています。

純粋なミームコインの衰退

市場は純粋なミームコインから徐々に離れつつあります。実際の価値の裏付けなしに急成長するミームコインが時折見られますが、このようなケースはますます稀になっています。投資家やユーザーは、現在、真の価値を提供できるプロジェクトトークンを好む傾向があります。

規制環境が徐々に明確になる中、長期的な価値を示せないプロジェクトは投資家の支持を得ることが難しくなるでしょう。現在、市場で最も人気のある2つのトークンの価値還元メカニズムは次の通りです：

1. 自社株買いメカニズム
2. 手数料の配分

その中で、買戻しメカニズムは、そのプロジェクトの収益を直接トークンの価値を支えるために使用するため、特に好まれています。

Hyperliquidのケーススタディ

Hyperliquidの買戻しメカニズムは、プロジェクトの収益を効果的にトークンの価値に変換する方法を示しています。高値での買戻しが資本の浪費を引き起こす可能性があると懸念する人もいますが、実際の分析では、収入が真実で持続的である限り、買戻しに使用することで強力な市場の信頼を築くことができることが示されています。

このメカニズムは、トークンの価格に強力なサポートを提供するだけでなく、正の循環を形成します。ユーザーは製品の使用を好み、取引量は増加し、市場シェアは拡大し、そして買い戻しはこれらの成果をトークンの保有者に直接還元します。

暗号投資の新しいロジック

現在の暗号市場は「困難モード」に入っています。プロジェクトはもはやブランド効果や短期的な投機だけで成功することはできず、実際の製品価値、安定した収入源、持続的なユーザー群の成長を示さなければなりません。

投資家は、ユーザーをオンチェーンで保持し、自己資産の主権を確立できるプロジェクトに再び注目しています。これには、スポーツ関連のNFTプラットフォームや予測市場など、現実世界と密接に結びついたアプリケーションが含まれます。

インフラ投資への批判

インフラに純粋に投資するファンド戦略は疑問視されています。一部のファンドは、インフラプロジェクトをアービトラージの手段として利用し、トークン上場前に退出を求める行為が、業界の長期的な発展に対して破壊的であると非難されています。

ベンチャーキャピタルの教訓

暗号分野では、個人やチームの能力が他のどの要素よりも重要です。成功するプロジェクトは、市場の変化に応じて迅速に方向を調整することができることが多いです。しかし、この業界では契約精神が一般的に弱く、投資家は突発的な状況に対処する準備が必要です。

暗号市場の高度なボラティリティは、極端な利益パスが現れる可能性を意味しますが、失敗のケースも同様に多く存在します。投資家は感情管理を学び、長期投資戦略を採用する必要があります。

全体的に見ると、暗号市場は重要な転換期を迎えています。真の価値を提供し、収益を効果的に獲得できるプロジェクトが、今後の競争で際立つでしょう。投資家とユーザーは、この新しいパラダイムに適応し、トークンの価値に対する理解と期待を再評価する必要があります。