TIAの暴落の裏側:従来の暗号業界の物語の幻滅

かつて栄光を誇ったTIAトークンは、現在、上場取引所時の価格を下回っています。現在の価格はわずか1.62ドルで、最高点の約20ドルから90％以上下落しています。モジュラー型ブロックチェーンの先駆者として、TIAは現在、創業者の売却や内部管理の混乱などのネガティブな世論に苦しんでいます。

このかつてのスタープロジェクトの没落は、モジュール型ブロックチェーンのトラックの衰退を示すだけでなく、暗号通貨業界全体でかつての人気の物語が徐々に反証される縮図でもある。

ナスダック指数が新高を更新する中、暗号化通貨の世界は哀しみの声に包まれています。かつて熱狂的に支持されていた様々な物語が崩壊し、コインの価格も大きな下落を遂げました。これは、従来の暗号化通貨の物語がもはや続けられないことを意味し、業界は真の応用の試練の時を迎えています。

! TIAは急落し、従来の暗号業界の物語は幻滅した?

栄光から堕落へ

TIA（全称Celestia）は2023年末から2024年初めにかけて最も注目されたモジュール型ブロックチェーンプロジェクトの一つです。2024年初頭の小牛市場で、TIAトークンはエアドロップ後の1桁から20ドルの高値まで急上昇しました。そのビジョンは、Cosmosの主権相互運用性とEthereumの集約中心の共有セキュリティを組み合わせることです。

しかし、2024年下半期が始まると、市場の熱が冷め、プロジェクトのエコシステムの進展が遅れる中で、Celestiaのガバナンスとチームの問題が徐々に浮上してきました。最も議論を呼んでいるのは、経営陣が一斉に現金化したという疑惑です。あるユーザーは、早くも2024年10月初旬にCelestiaのすべての役員がロック解除を完了し、大規模にトークンを売却し始めたと暴露しました。ある共同創設者は、場外で2500万ドル以上のトークンを売却し、その後ひっそりと海外に移住したと指摘されています。

一方で、Celestiaのマーケティング活動も反発に直面しています。かつてTIAを支持していた多くの著名人がかなりのプロモーション費用を受け取っていたことが明らかになりました。また、あるメディアプラットフォームの共同創設者は頻繁にTIAを推薦しているものの、「保有するかどうか」という重要な問題について前後矛盾があり、さらにコミュニティは「プロジェクトは単なる資本によって操られたマーケティングの産物ではないか」という疑問を引き起こしています。

内部のより深い亀裂は経営陣から来ており、元開発者関係責任者が不適切な行為の疑いで解雇され、PRの波紋を引き起こしました。Celestiaは競合他社を7桁の米ドルで買い取り、他のプロジェクトとの協力から撤退させることを強要したと報じられています。このような「排他的買収」は少なからぬ議論を呼び起こし、同時にチームの拡張路線に対する不安を浮き彫りにしています。

暗号化価格の大きな下落とコミュニティの信頼が崩壊寸前の中、2025年初頭に共同創設者の一人が「ガバナンスは証明である」という過激なガバナンスモデルを提唱し、従来のプルーフ・オブ・ステークメカニズムに代わるオフチェーンガバナンス投票を通じて持続的なインフレ圧力に対処することを主張しました。しかし、この破壊的な提案はまだ実現しておらず、チームの幹部が現金化している事実が次々と明らかになり、コミュニティは一般的にこれを「価格を安定させ、問題を隠す」ためのガバナンスの口実だと見なしています。現在、同暗号化の価格は高値から90％以上下落しています。また、オンチェーンの活発度もひどく、データによれば、過去24時間のオンチェーンGas収入は231ドルしかありません。

暗号業界の物語の崩壊

TIAの破滅は単なるプロジェクトとトークンの失敗ではなく、全体の暗号化業界の新たな物語の幻滅の現実を映し出しています。

過去のサイクルでは、モジュール化、AIエージェント、DePIN、GameFi、NFTなどの概念が何度も熱潮を巻き起こし、資本と個人投資家の集団的狂歓を迎えました。しかし2025年には、かつての物語が集団的に崩壊し、アルトコインが悲惨な状況に陥るのを目撃しました。

TIAに似た状況で、かつて資本から高く評価されていた各レースのトッププロジェクトは、短期間でストーリーの追い風を借りて迅速に大量の流入とコイン価格の大きな上昇を積み上げてきました。しかし、これらの熱気はしばしば儚いもので、すぐに冷却してしまいます。

これらのスターコインの陥落は、暗号業界のより深い危機を反映しています。業界には真の技術革新とユーザーの実装が欠けているため、物語と信頼は不断に消費され、希薄化されていきます。モジュール化の後、パブリックチェーンのレベルでも新しい物語は見られません。そして現在の業界には他のトラックに関するいくつかの声があります。AIと暗号化の組み合わせプロジェクトはほとんどが理念の段階に留まっており、RWAは規制の問題だけでなく、「本当に需要があるのか」という本質的な問題を解決する必要があります。

かつての風口は次々と証明され、人々に迅速に忘れ去られています。その一方で、伝統的な金融市場からは好材料が次々と届いています。米国株式市場でも香港株式市場でも、暗号化に関連する株式、例えばステーブルコインやコンプライアンス取引所関連が継続的に上昇しています。

一方は暗号化原生の革新が不足しており、価格の大きな下落があり、もう一方は香港と米国の株式市場でのコンプライアンスを持つ暗号プロジェクトが資本と市場に熱狂的に支持されている。有識者たちはこれを「業界の終末」の兆しだと考えているが、実際にはこれは各プロジェクトに対する警告である：真の技術革新と応用の実現こそが真の価値を生む。従来の暗号圈の物語を語り、トラフィックを競い、価格を引き上げてから売り抜けるという古いやり方はもはや通用しない。現在のWeb3プロジェクトは、Web2プロジェクトと同様に、実際に競い合うのは応用の実現能力である。

! TIAは急落し、従来の暗号業界の物語は幻滅した?