フェニックスネットワークが新しいトークン経済モデルを発表し、再び市場のフォローを引き起こしました

最近、分散型デリバティブプロトコルのPhoenix NetworkがあるLayer 2ネットワークへの正式な上陸を発表し、新しいトークンと経済モデルを導入して、分散型デリバティブ分野に新たな活力を注入しました。

Phoenix Networkは5月13日からIDOを開始し、5月29日にIDOが終了したと発表しました。わずか15日間で、プロジェクトはIDOのハードキャップに達し、625 ETHを調達し、申し込み金額は240万ドルを超えました。このような熱烈な市場反応は、Phoenix Networkへのフォローを引き起こしました。本記事では、Phoenix Networkの二重トークン経済モデルについて、ガバナンストークン$PEXと貢献値トークン$WINを詳しく紹介します。

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フェニックスネットワーク概要

Phoenix Networkは、特定のLayer 2ネットワークに展開された分散型デリバティブ取引プラットフォームであり、高効率、安全、透明な永続的取引環境を提供することを目的とし、より多くのユーザーが分散型金融市場に参加しインセンティブを提供することを目指しています。Phoenix Networkの二重トークン経済モデルは、その重要な構成要素です。

分散型金融市場において、経済モデルはプロジェクトの成功にとって非常に重要です。それはプロジェクトのトークン配分とインセンティブメカニズムを決定するだけでなく、プロジェクトの長期的な発展と市場パフォーマンスにも影響を与えます。優れた経済モデルは、より多くの投資家やユーザーを惹きつけ、プロジェクトの迅速な成長を促進します。

ガバナストークンPEX

PEXはPhoenix Networkのプロトコルガバナンストークンで、最大供給量は1000万枚です。PEXの主な役割はプラットフォームガバナンスの投票権として機能することと、プロトコル派生商品取引所の各種収益の主要な価値保存点です。

PEXは資産準備型暗号通貨であり、すべてのPEXはPhoenix財庫によって0.0002ETHごとに1枚のPEXが鋳造され、PEXの鋳造ごとに10%の鋳造税が課されます。

PEXの###ミント発行

PEXの発行はPhoenix Networkの発展の過程と密接に関連しています。プロジェクトの初期にはIDOを通じて創世鋳造が行われ、数量は333,333枚PEXでした。そのうち、33,333枚PEX（10%）は鋳造税として、30万枚PEX（90%）はIDOの配布と初期流動性の追加に使用されました。IDO価格は0.0025ETHで、上場初期価格は0.0031ETHです。

創世鋳造のPEXを除いて、以降発行されるPEXは債券販売によってのみ鋳造されます。LP債券の販売を通じて、国庫はPEX-ETH取引プールの100%の流動性を保持しています。

PEXの発行税は、プロトコルの技術開発維持、コミュニティノードユーザーの報酬、および発展基金に使用されます。時間が経つにつれて、初期のPEXの実際の流通量は徐々に増加しますが、国庫資産の価値、PEXの価格、デリバティブ取引所のポジション利益などの様々な要因により、後半にはデフレ段階に入り、実際の流通量は1000万枚を大きく下回ることになります。

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PEXの流通

PEX保有者は、RebaseサイクルごとにPEXをステーキングすることでステーキング収益を得ることができます。PEXのステーキングによる収益はsPEXの形で複利で増加し、いつでもステーキングを解除できますが、その複利収益は180日間ブロックごとに均等に解放されます。WINを燃焼することで、解放速度を最短30日まで加速することができます。

ユーザーはPEX-ETH LP流動性を追加することでLP債券を購入し、国庫が鋳造したPEXを得ることもできます。ユーザーがLP債券を購入してPEXを得て全額ステーキングすると、追加で約5%のPEXトークン報酬を得ることができます。

PEXのバーンとステークス

PEXとデリバティブ取引所PbTradeの間には密接な関係があります。金庫はPbTrade上のすべての取引の短期カウンターパーティーであり、PEXは長期カウンターパーティーであるため、PEXは非常に強い価値捕獲能力を持っています。長期間で見ると、PEXはデフレ状態にあり、その価格のパフォーマンスは同類製品を上回るでしょう。

多くの場合、トレーダーが損失を出すと、金庫ポジションの利益の35%が国庫にPEXの準備金として預けられ、55%がPEXの買い戻しと焼却に使用されます。PEXの流通量が減少し、価格が上昇します。極端な状況では、トレーダーが利益を出し、ETHの担保率が100%未満の場合、国庫契約が準備金を使ってPEXを鋳造し、その後それを売却して金庫ETHプールのギャップを埋めます。

PbTradeの取引手数料の25%は、PEXのステーキング者に還元されます。つまり、PEXのステーキング者は、ステーキング自体の利益に加えて、この取引手数料の一部も得ることができます。この設計により、PEXはプロトコル自体の価値と高い関連性を持ち、価値の捕捉能力が強く、PEXの価格パフォーマンスに寄与します。

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貢献価値トークンWIN

WINはPhoenix Networkのプロトコル貢献値トークンで、理論上の最大供給量は10億枚です。その主な役割は、プロトコルのユーザー増加に貢献した人々に報酬を与えることです。また、WINのステーキング収益の解放を加速する燃焼メカニズムとしても機能します。

WIN創世段階では100万枚が発行され、特定の段階のエアドロップと報酬に使用されます。創世発行のWINを除いて、他のWINはプロトコルによって鋳造されます。プロトコルはWINのために10,000枚のUSDB初期金庫を設立します。

WINのミント増発

WINは、ステーキングされたPEXのユーザーによってミントされ、ミントにはUSDBが消費されます。ミントされたWINは、プロトコルのユーザー増加に貢献した人々に報酬として与えられ、WINのミントプロセスはWINの価格を上昇させます。

PEXステーキング者は、8時間ごとに0.2%の複利高収益を得るために、追加でステーキングPEXの価値の20%（USDB）を使ってWINトークンを鋳造する必要があります。鋳造資金はUSDBの金庫に入れられ、鋳造されたWINの5%はプロトコル開発基金として、残りの95%は招待者とノードユーザーに報酬として与えられます。

WINのリデンプションとバーン

WINを所有しているユーザーは、WINを燃焼させることでPEXのステーキング報酬の解放速度を加速できます。このプロセスではWINが消失するため、WINを燃焼させてPEXのステーキング報酬を解放することは、WINの価格を上昇させることになります。

さらに、ユーザーはWINをリアルタイム価格でUSDB金庫からUSDBに引き出すことができ、WINをUSDBに引き出すと15%の引き出し税がかかり、引き出し税はUSDB金庫に留まります。ユーザーがWINを引き出すと、WINの総量の減少速度はUSDB金庫の減少速度を上回るため、引き出しのプロセスはWINの価格を上昇させることになります。

WINトークンは一方向に持続的に上昇するモデルです：WINの発行、WINの焼却、WINのUSDBへの償還はすべてWINの価格を継続的に上昇させます。WINモデルの最適化はPhoenix NetworkがあるLayer 2ネットワークに移行した後の重要な革新であり、このメカニズムはプロトコルの開始やその後のユーザー増加に重要な役割を果たします。

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二通貨経済モデル

ガバナンストークンPEXとプロトコル貢献値トークンWINは、Phoenix Networkの経済モデルにおいて異なる役割を果たしており、両者は相互依存し、相互に促進し合いながら、プラットフォームの発展と繁栄を共に推進します。具体的には、以下のいくつかの側面があります：

1. プロトコルに資金と流動性を注入する：PEXとWINの鋳造と流通は、Phoenix国庫や金庫により多くの資金と流動性をもたらし、プラットフォームの発展と繁栄を促進します。

2. プラットフォームの安定性とバランスを維持する：貢献値トークンWINの報酬メカニズムと加速PEXステーキング収益の放出を促進する焼却メカニズムがプロトコルの正の循環を促進し、ひいてはプラットフォームの安定性とバランスを維持します。

3. 透明性と公正性の向上：PEXとWINのトークンの発行流通は完全にスマートコントラクトチェーン上で実行され、公平かつ公正です。

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まとめ

Phoenix Networkの二重トークン経済モデルは、その分散型デリバティブ取引プラットフォームの重要な構成要素です。PEXとWINの二つのトークンは、プラットフォーム経済における相互作用と影響を通じて、プラットフォームの発展と繁栄を共同で促進します。

PEXはガバナンストークンとして、プラットフォームのガバナンスと発展を支援し、同時に報酬メカニズムとして、ユーザーがプラットフォームの構築と発展に参加することを奨励します。WINは貢献値トークンとして、プロトコルのユーザー成長に貢献した人々に報酬を与えるために使用され、また燃焼メカニズムとしても機能し、PEXのステーキング収益の解放を加速させることができます。PEXとWINの相互作用を通じて、プロトコル内の経済バランスが実現され、同時にプラットフォームの透明性と公正性が向上し、ユーザーの利益と権利が保護されます。

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