世界の暗号化規制のトレンド: 歩調は一致しているが、依然として相違がある

近年、暗号化市場の急速な発展に伴い、その規制の必要性もますます切実になっています。各国や地域は、自国の経済、金融システム、戦略的考慮に基づいて、次々と規制政策を打ち出しており、世界の暗号化規制の状況はかつてない複雑さと多様性を呈しています。

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アジア

グレーターチャイナ

####香港、中国

香港は加密資産を「虚拟资产」として扱い、通貨とは見なしておらず、証券及び先物取引監察委員会(SFC)が監督しています。ステーブルコインにはライセンス制度が適用され、ライセンスを持つ機関による香港ドルステーブルコインの発行が制限されています。NFTは虚拟资产と見なされ、ガバナンストークンは「集体投資计划」の規則に従って監督されます。

2023年に改訂された「マネーロンダリング対策条例」では、暗号化通貨取引所にライセンスを取得することが求められています。SFCは仮想資産ETFルールを発表し、ライセンスの発行を担当しています。現在、HashKeyとOSLが最初のライセンスを取得しており、20以上の機関が申請中です。ライセンスを持つ取引所は一般投資家にサービスを提供できます。ビットコインとイーサリアムのETFは2024年に香港で上場しました。

香港はWeb3と仮想資産を積極的に受け入れ、小口投資家の取引を許可し、仮想資産ETFを導入することで国際金融センターとしての地位を強化することを目指しています。これは中国本土の厳しい禁止令と対照的です。

####台湾

台湾は暗号化通貨に対して慎重な態度を取り、その通貨の地位を認めていませんが、投機的なデジタル商品として規制し、徐々にマネーロンダリング防止と証券型トークン発行(STO)の枠組みを整備しています。

2013年から、台湾中央銀行と金融監督管理委員会(FSC)はビットコインを「高度に投機的なデジタルバーチャル商品」と見なしています。NFT取引は利益税の申告が必要です。証券型トークンはFSCによって証券と認定されており、《証券取引法》の規制を受けます。

《マネーロンダリング防止法》では、仮想資産に関する規制が行われています。FSCは地元の銀行に対し、ビットコイン関連サービスを受け入れないよう命じました。STOには特定の規定があります。FSCは2025年3月に仮想資産サービス提供者(VASP)に対する法律の草案を発表し、基本的な登録から包括的な許可制度へと移行することを明らかにしました。

####中国本土

中国大陸は全面的に暗号化資産の取引および関連金融活動を禁止しています。中国人民銀行は、暗号通貨が金融システムを混乱させ、犯罪活動を助長すると考えています。

司法実務において、仮想通貨は財産属性を持つ。民事判例は仮想通貨が財産属性を持つことを認めている。刑事事件でも仮想通貨は刑法の意味での財物に該当することが明確である。

2013年から、銀行は暗号化通貨業務を行うことが禁止されました。2017年9月には国内のすべての仮想通貨取引所を閉鎖することが決定されました。2021年9月には仮想通貨関連サービスが全面的に禁止されました。暗号化通貨のマイニングファームが閉鎖され、海外取引所が国内にサービスを提供することは違法な金融活動と見なされます。

シンガポール

シンガポールは暗号資産を「支払い手段/商品」として位置付けており、主に「支払いサービス法」に基づいています。ステーブルコインに対してはライセンス発行制度を実施し、1:1の準備金と月次監査を要求しています。NFTは通常、証券とは見なされず、配当権を持つガバナンストークンは証券と見なされる可能性があります。

2022年に「金融サービスおよび市場法」が施行され、取引所とステーブルコインを規制しました。DTSPの新規則はライセンスのコンプライアンス範囲を縮小し、暗号プロジェクトや取引所のオフショア業務に影響を与えます。シンガポール金融管理局(MAS)は3種類のライセンスを発行しており、すでに20以上の機関が取得しています。多くの国際取引所がシンガポールに地域本社を設立していますが、DTSPの新規則の影響を受けています。

韓国

韓国は暗号化資産を「合法資産」と見なしていますが、法定通貨ではありません。「特定金融情報報告と利用法」(「特金法」)が主要な根拠です。「デジタル資産基本法」(DABA)の草案が進められており、暗号化資産に対する包括的な法律枠組みを提供することを目指しています。

韓国は実名制取引所許可制度を導入し、すでに5つの主要取引所がライセンスを取得しています。市場は主に地元の取引所が主導しており、外国の取引所が直接韓国の居住者にサービスを提供することは禁止されています。DABA草案はステーブルコインの準備金の透明化を求めることを提案しています。

インドネシア

インドネシアは、暗号資産の規制権が商品先物取引監視庁(Bappebti)から金融サービス管理庁(OJK)に移行する変化を経験しています。暗号資産は「デジタル金融資産」として分類されます。

最近発表された「2024年第27号OJK条例」(POJK 27/2024)は2025年1月10日に施行され、デジタル資産取引所、清算機関、保管者および取引業者に厳しい要件を設定します。すべてのデジタル金融資産取引提供者は2025年7月までに新しい規則を完全に遵守しなければなりません。

タイ

タイは暗号通貨の所有、取引、マイニングを許可しており、利益には課税が必要です。デジタル資産法が制定されました。ライセンスを持つ暗号資産サービスプロバイダーを通じて行われる暗号通貨の販売収入に対して、5年間のキャピタルゲイン税が免除されることが承認されています(2025-2029年)。

タイの証券取引委員会(SEC)は、暗号市場を監督し、ライセンスを発行する責任があります。取引所は公式な許可を取得し、タイの企業として登録する必要があります。Bitkubのような地元の取引所は活発であり、SECはローカルライセンスを取得していないグローバル取引所に対して措置を講じています。

日本

日本は、世界で最も早く暗号化通貨の法的地位を明確に認めた国の一つです。《支払いサービス法》は、暗号資産を「合法的な支払い手段」として認めています。ステーブルコインに対しては厳格な銀行/信託専売制度を適用し、円に連動し、償還可能であることを要求し、アルゴリズムステーブルコインは禁止されています。

改訂された《支払いサービス法》及び《金融商品取引法》(は2020年)において、暗号資産を合法的な支払い手段として正式に認めました。金融庁(FSA)は暗号市場の監督及び取引所ライセンスの発行を担当しており、現在45のライセンスを持つ機関があります。

日本市場は主に国内取引所が主導しています。国際プラットフォームが日本市場に進出するには通常、合弁方式を通じて行われます。

ヨーロッパ

欧州連合

EUは「暗号化資産市場規制法案」(MiCA)を通じて、統一規制フレームワークを構築します。MiCAは暗号化資産を「合法的な支払い手段だが法定通貨ではない」と定義します。ステーブルコインに対して厳格な規制を実施し、1:1の法定通貨のペッグと十分な準備金を要求し、ライセンスを持つ機関のみが発行を許可されます。

MiCAは2023年6月に通過し、ステーブルコインの規則は2024年6月に前倒しで発効し、全体の法案は2024年12月30日に全面的に発効します。これはヨーロッパの30か国に適用されます。MiCAはまた、資金移動規則(TFR)の旅行規則を統合しています。

MiCAは「一つの国でのライセンス取得、全域での利用可能」というモデルを採用しており、CASPは一つの加盟国でライセンスを取得するだけで全ての加盟国で運営できます。Circleが発行するUSDCとEURCはMiCAのコンプライアンス承認を受けており、Tether(USDT)は規制に適合していないため、上場廃止の危機に直面しています。

イギリス

イギリスは暗号資産を「個人財産」と見なしています。《金融サービスと市場法案》(2023)は暗号資産を規制の範囲に含めます。イギリス中央銀行はステーブルコインを規制し、発行者にFCAの認可を求めています。

FCAは関連するライセンスを発行する責任があります。暗号資産ビジネスを行う企業はFCAの承認を受ける必要があります。強制的な暗号通貨取引所のライセンスはありませんが、暗号資産企業はFCAに登録し、AMLおよびCTFの規定を遵守しなければなりません。

ロシア

ロシアは暗号資産を"財産"として分類し、押収を行うと同時に、デジタル金融資産(DFA)"は支払い手段ではない"と宣言した。《連邦法第259-FZ号》はDFAの発行と流通を規制している。

2024年10月と11月に暗号通貨マイニングに関連する2つの法案が施行され、マイニング事業の法的定義と登録要件が導入される。しかし、2024年末までに連邦税務局に登録したマイナーはわずか30%に過ぎない。

スイス

スイス金融市場監視局(FINMA)は、暗号資産の経済的および実際の用途に基づいて分類し、主に支払いトークン、機能トークン、資産トークンに分けられます。2020年に《ブロックチェーン法案》が通過し、トークンの権利を包括的に定義し、複数の連邦法を改正しました。

FINMAはVASPライセンスの発行を担当しています。支払いトークンの保管、交換、取引、支払いサービスはすべてマネーロンダリング防止法の管轄下にあります。チューリッヒ州は「暗号化フレンドリー」の規制サンドボックスを試験的に導入しています。

アメリカ大陸

アメリカ

アメリカの暗号資産規制は州間での違いと連邦レベルでの統一立法の欠如が特徴です。IRSはそれを「財産」と見なし、ニューヨーク州は「金融資産」と定義しています。SECは主に証券法に基づいてトークンを規制しています。

GENIUS安定した通貨に関する法案が審議中です。ニューヨーク州には厳格なBitLicenseライセンス制度があります。多くの州で独自の暗号資産に関する法律が制定または審議されています。通貨の送金や交換などの業務を行う暗号企業は、FinCENにMSBとして登録する必要があります。

Coinbase、Kraken、Crypto.comなどの主要な暗号化通貨取引所は、アメリカでコンプライアンスを確保して運営しています。しかし、一部の国際取引所はアメリカ市場に参入しないか、限られたサービスのみを提供することを選択しています。

サルバドル

サルバドルは2022年にビットコインを法定通貨として認めましたが、その後IMFの圧力により放棄しました。現在、ビットコインは法定通貨ではありませんが、個人の使用は許可されています。デジタル資産発行法を制定(2024)、国家デジタル資産委員会(NCDA)が監視を担当しています。まだ十分なライセンス制度は確立されていません。

アルゼンチン

アルゼンチンは暗号化通貨の使用と取引を許可していますが、法定通貨とは見なされていません。暗号資産は取引目的の通貨として分類されることがあります。新しい政府は暗号化通貨を支持していますが、専用の法律はまだありません。

2024年に27739号法律が施行され、VASPが法律および金融の枠組みに組み込まれます。2024年以降、VASPはCNVに登録しなければ暗号化サービスを提供できません。規定に従わない場合、罰金、法的訴訟またはライセンスの取り消しに直面することになります。

中東

アラブ首長国連邦

アラブ首長国連邦は暗号通貨とブロックチェーン技術に積極的な姿勢を示しています。DFSAは暗号トークンを価値、権利、または義務の暗号化された安全なデジタル表現として定義しています。ADGMはステーブルコインをバーチャル資産として分類しています。

主要な規制機関にはCBUAE、SCA、VARA、DFSA、ADGMが含まれます。VARA 2.0(2025年6月)は、マージン取引の管理強化やトークン配布の規制など、複数の更新を導入しました。ADGMのFSRAは仮想資産規制の実施を監督し、2025年の改訂版ではAVA認証プロセスを簡素化しました。DFSAはDIFC内の暗号化トークン関連金融サービスを監督しています。

サウジアラビア

サウジアラビアは暗号化通貨に対して慎重な姿勢を取っています。銀行システムは暗号化通貨の使用を禁止しており、金融機関は暗号化通貨の取引を禁止しています。個人の保有は起訴されませんが、取引と交換には厳しい制限があります。

SAMAとCMAは暗号化通貨の革新に対して「慎重なアプローチ」を取ることを強調しています。SAMAはブロックチェーンの採用を促進し、国際金融機関のトークン化プロジェクトへの参加を引き付けています。サウジアラビアは自国のデジタル通貨を推進し、クロスボーダーCBDCの試験プロジェクトに参加しています。

CMAは2022年末にSTO規制を発表することを発表しました。STOはCMAの厳しい証券規制の監視を受けており、重要な考慮事項には登録要件、開示義務、詐欺防止措置が含まれます。

バーレーン

バーレーンは《暗号化資産モジュール》(CRA)を通じて包括的な規制フレームワークを構築しました。暗号化資産は価値または権利の暗号化された安全なデジタル表現として明確化されています。CRAは暗号化資産プロバイダーに法的および運営基準を設け、2023年3月に改訂され、顧客資産の保護とマネーロンダリング防止措置を強化しました。

国内で規制された暗号化資産サービスを行うには、CBBの暗号化資産ライセンスを取得する必要があります。VASPライセンスは4つのカテゴリーに分かれており、それぞれ異なる最低資本要件と年会費があります。

イスラエル

イスラエルには専用の暗号貨幣に関する完全な法律はなく、税制上は暗号貨幣を通貨ではなく資産として扱う。CMAは仮想通貨ブローカーやカストディアンにライセンスを要求する。ISAは暗号貨幣証券関連の活動を規制し、2024年8月から非銀行メンバーによる暗号サービスの提供を許可する。

イスラエル銀行は2023年にステーブルコインの原則を発表し、全準備金制とライセンスによる規制を提案しました。暗号サービスプロバイダーはライセンスを取得する必要があり、イスラエルの主体であること、資本金を満たすこと、及び犯罪歴がないことが求められます。

アフリカ

ナイジェリア

ナイジェリアは制限から規制への移行を経験しました。2023年12月、CBNは制限を解除し、銀行がSECの許可を受けた暗号会社にサービスを提供できるようにしました。ISA 2025はデジタル資産を証券と商品として明確に定義しています。

SECのデジタル資産ルールマニュアルは、VASPに法的な支持を提供します。VASPライセンスは、注文をマッチングし、法定通貨を変換するか、ユーザーの資産を保有するプラットフォームに対して強力です。