暗号化資産週報：ビットコイン高位震動，マクロイベントの影響が続く

今週のビットコインの始値は108386.44ドル、終値は109217.98ドルで、上昇幅は0.77%です。最高値は110590ドル、最低値は105119.70ドルで、振幅は5.05%です。取引量は引き続き縮小傾向を示しています。

過去7日間、暗号化市場全体のパフォーマンスは平坦でした。マクロ経済のイベントはビットコインの価格動向を主導する重要な要素ですが、雇用データ、新法案、関税政策などの面では市場の予想を超える重大な変化は見られませんでした。

注目すべきは、8万枚以上のビットコインを保有し、14年間も沈黙していた大口アカウントが活発化し、市場心理に一定の圧力を与えていることです。ビットコインの価格が再び歴史的高値に迫る中、長期保有者の減少の傾向が再び現れる可能性があります。

しかし、一部の積極的な信号も現れています。静寂が1か月以上続いた後、取引所内の資金の活発度が上がり始めました。この活発さは、取引所外の資金と共鳴し、ビットコインが今回のブルマーケットの第4波上昇を開始することを促す可能性があります。

マクロ経済と政策環境

今週の水曜日に大きなマクロ経済イベントが交錯して暗号市場に影響を与えています：

まず、アメリカの雇用データが予想を上回りました。6月の失業率は4.1%に低下し、予想の4.3%および前回の4.2%を下回りました。民間部門の雇用は減少しましたが、政府の雇用は大幅に増加しました。最新の雇用データは、市場の景気後退への懸念を和らげ、7月の利下げの可能性を低下させ、市場への影響は比較的中立的です。

次に、アメリカの大統領は7月4日に新しい法案に正式に署名し、彼の任期内で最も重要な政治的成果となりました。この法案には、大規模な減税、政府予算の増加、支出の削減などが含まれています。長期的にはドルの信用に影響を与え、債務圧力を増加させる可能性がありますが、短期的には経済に明らかな刺激効果をもたらすでしょう。金融市場はこれに対して全体的に積極的な姿勢を示し、S&P 500指数は再び最高値を更新しました。

最後に、関税政策は新しい段階に入りました。7月5日に12か国を対象とした「関税通知」を署名し、10％から70％の国別税率を設定し、8月1日に正式に実施される予定です。これは、世界貿易、インフレ、そして市場の感情に新たな不確実性をもたらします。最高税率が予想を超えたため、市場の反応はややネガティブですが、影響は限定的です。

現在、アメリカ経済はソフトランディングまたは非ランディングの特徴を示しており、9月から利下げが始まると予想されています。新しい法案は短期的にアメリカ株式市場にポジティブな影響をもたらすでしょう。関税の対立は一段落しようとしています。利下げの期待の下で、アメリカ株式市場は引き続き上昇する可能性があります。しかし、現在のバリュエーションレベルを考慮すると、企業の収益能力の変化や関税政策が経済及び雇用に与える影響を注意深く監視する必要があります。

暗号資産市場のダイナミクス

前の数週間と比べて、今週のビットコイン市場は比較的静かですが、内部では変化が生じつつあります。

7月2日、ビットコインは再び「牛市第一上昇トレンドライン」を検証し、全週のほとんどの時間を108000ドル付近で推移し、110000ドルの歴史的高値に対して8ヶ月ぶりの3回目の攻撃を仕掛けました。

小売市場のパフォーマンスは明確に分化しており、場内取引の熱意が減退し、チェーン上の活発度と新規アドレスの数は平凡な結果を示しています。しかし、ビットコイン現物ETF市場は取引が活発であり、引き続き資金流入を記録しています。

現在、ビットコインの価格と動向は主に現物ETFの資金影響を受けており、ナスダック指数との関連度は0.94に上昇しています。

いくつかの潜在的な変化が起こっています。場内借入金利と契約市場の30日平均プレミアム率は底を打った後、反発し始めましたが、その持続性を観察する必要があります。現物ETFの資金流入が続き、場内資金が買いに転じる場合、第四波の上昇がすぐに訪れる可能性があります。

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資金の流れ

大幅反発後、資金流入に分化が見られた。ステーブルコイン経路の資金流入は減少したが、ビットコイン現物ETF経路の資金は比較的安定しており、旺盛である。

今週のビットコイン現物ETFチャネルへの資金流入は79億ドルで、先週より減少したものの依然として高い水準を維持しています。ステーブルコインチャネルへの流入は157.4億ドルで、先週とほぼ同じです。

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売り圧力

価格が再び110000ドルに挑戦する中、長期保有者が新たな売却ラウンドを開始しているようです。

取引所に移入される規模を見ると、今週の短期および長期保有者の全体的な売却規模は依然として縮小しており、ビットコインの価格上昇を支える要因となっています。

注目すべきは、8万枚以上のビットコインを保有し、14年間静かにしていた古いウォレットが今週動きがあり、オンチェーンでの現金化価値が大幅に上昇したことです。

現在のトレンドに従えば、ビットコインが110000ドルを突破し、第四波の上昇が始まった場合、長期保有者や大口保有者の売却が再び増加する可能性があります。これらの売却は、買い注文と共にビットコインの新しい価格レベルを決定します。

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###サイクルメトリクス

eMerge Engineのデータによると、EMC BTC Cycle Metrics指標は0.625で、上昇局面にあります。