生息ステーブルコイン：ブロックチェーン金融の新しい分野

ステーブルコインは、暗号通貨市場において成熟した重要なセクターとなり、市場総額は2000億ドルを超えています。従来の暗号通貨の高いボラティリティとは異なり、ステーブルコインは通常、ドルに連動しており、取引の手段としても、支払いなどの機能にも適しています。

現在市場で主流のステーブルコインであるUSDTやUSDCは中央集権的な機関によって発行されており、約90%の市場シェアを占めています。しかし、去中心化ステーブルコインはその独自の利点、例えば利回り、革新的なペッグメカニズム、そしてDeFiエコシステムとの互換性から、徐々により多くの注目を集めています。

Ethenaが導入したUSDeは、先物アービトラージとステーキングを利用して利益を生み出すモデルを創出し、その時価総額は590億ドルに達し、世界で3位にランクインしています。Ethenaは最近、ある有名な資産運用会社と提携し、実物資産から利益を提供する新しいタイプのステーブルコインを発表し、製品ラインをさらに充実させ、市場の広範な関心を引き寄せています。

Ethenaの成功事例に触発されて、ますます多くの利息を生むステーブルコインプロジェクトが登場しています。この記事では、Usual、Anzen、Resolvという3つの新興プロジェクトに焦点を当て、それらのアンカリングメカニズムと収益源について探ります。

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Usual：強力なチーム背景のRWA生息ステーブルコイン

Usual発行のUSD0ステーブルコインは、短期国債を背後の利息資産として使用しています。ユーザーはUSD0をステーキングしてUSD0++を獲得し、追加報酬としてUSUALトークンを受け取ることができます。このプロジェクトは、90%の価値をユーザーに還元することを目指し、従来の中央集権的なステーブルコイン発行者のモデルを打破します。

プロジェクトチームは、前フランス国会議員や大統領顧問を含む豊富なバックグラウンドを持っており、これがプロジェクトにおける規制および政府の支援において潜在的な利点を提供しています。

USD0の時価総額は過去1週間で66%増加し、14億ドルに達し、ある有名な決済会社のステーブルコインを超えました。USD0++の年利回りは50%に達します。

Usualは最近Ethenaと提携し、USDtbを担保として受け入れ、USDtbの主要な保有者の一つになる予定です。この提携により、Usualのユーザーは追加の収益機会を得ることができ、同時にEthenaの総ロックアップ量を増加させることができます。

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Anzen：信用資産のトークン化における革新

Anzenが発行したUSDzは複数のブロックチェーンネットワークをサポートしており、その背後の資産はプライベートクレジット資産のポートフォリオです。ユーザーはUSDzをステーキングしてsUSDzを獲得し、実物資産の収益を得ることができます。

Anzenはアメリカのライセンスを持つブローカーと提携し、ポートフォリオは主にアメリカ市場に集中しており、分散投資戦略を採用しており、単一資産の比率は15%を超えません。現在の年率収益率は約10%です。

プロジェクトは400万ドルのシードラウンドの資金調達を受け、多くの著名な機関が投資者として参加しました。ANZトークンはveモデルを採用しており、保有者はロックしてステークすることでveANZを獲得し、プロトコルの収益分配に参加できます。

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Resolv：デルタニュートラル戦略のステーブルコインプロトコル

Resolvは2つの製品を提供しています：USRとRLP。USRはETHを担保としたオーバーコラテライズドステーブルコインで、stUSRをステーキングして収益を得ることができます。RLPはUSRの余剰担保によってサポートされる非ステーブルコイン製品です。

ResolvはDelta中立戦略を採用して担保を管理し、大部分のETHは直接チェーン上でステーキングされ、一部は先物の保証金として使用されます。収益源はチェーン上のステーキングと資金コスト率を含み、70%の基本報酬はstUSRとRLPの保有者に分配され、30%のリスクプレミアムはRLPに分配されます。

Resolvは最近Baseネットワークに上場し、将来のトークン発行に備えてポイントキャンペーンを開始しました。現在のstUSRの年利回りは12.53%、RLPは21.7%、総ロックアップ額は1.83億ドル、担保率は126%です。

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