暗号資産市場週報：BTCが高値で変動しながら整理中、短期的な見通しには依然として不確実性がある

最近、ビットコイン市場は顕著な上昇トレンドを経験し、4月の安値から最高で50%の上昇幅を記録し、ナスダック指数を上回り、歴史的な新高値を更新しました。しかし、この急激な上昇は一定の売り圧力も蓄積しています。

5月22日から、BTC市場では大規模な売却が発生しました。これは高値にあり、米国株式市場に先行するBTCに一定の圧力をかけ、価格調整の主な原因となっています。

今週の木曜日、市場の恐慌感情の影響を受けて、ビットコインの価格は10万ドルのサポートライン付近まで下落しました。その後、価格は持続的に反発し、再び上昇トレンドラインの上に戻りました。

米国株の調整に伴い、ビットコイン現物ETFの買い圧力が収束し、短期的には売り圧力を完全に消化して上昇を続けるのは難しい状況です。注目すべきは、価格が調整する中で、今週の取引所からの流出規模も大幅に増加しており、新たな資金が調整の機会を利用して買い増しを行っていることを示しています。

最新公布の非農業雇用データは予想を上回り、BTCの安定反発を促す良好な雰囲気を作り出しました。しかし、新しい価格帯を突破するためには、貿易関税、暗号化通貨政策、または米連邦準備制度の利下げなどの面でさらに進展が必要かもしれません。

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マクロ経済データと政策動向

アメリカの5月の非農業部門雇用者数は139,000人増加し、市場予想の126,000人をわずかに上回った。失業率は4.2%で悪化は見られなかった。このわずかに予想を上回るデータは、米国株式市場の主要3指数の上昇を促し、金は下落した。

現在、市場はアメリカ経済の予測が「ソフトランディング」に近づいているとみています。つまり、経済が徐々に持続可能な成長水準に減速し、同時に深刻な景気後退や大規模な失業を回避することです。現在の経済および雇用データは、この特徴と基本的に一致しています。GDP成長率はやや低下していますが、これは主に連邦準備制度による積極的な調整によるもので、インフレは秩序正しく減少し、失業率は安定しています。

国際貿易に関して、米中の指導者は最近、関税戦争以来初めての通話を行いました。双方は相互尊重と対等の原則を強調し、代表者がイギリスで早期に協議を行うことを合意しました。しかし、現在は交渉段階にあり、正式な合意の署名までにはまだ一定の距離があります。

一方、アメリカが鉄鋼とアルミニウムの関税を25%から50%に引き上げる中、カナダ政府も報復措置を取ることを表明しました。

今週、市場は他の要因にも影響を受けました。ある著名な実業家による「美しい大法案」への批判が議論を引き起こし、関連企業の株価が大幅に変動し、全体の市場心理に短期的な影響を与えました。

全体的に見て、雇用データがやや予想を上回り、貿易交渉が緩やかに進展する中で、米国株式、米国債、および米ドルは先週、脆弱なバランスを維持し、やや楽観的な方向に傾いています。

暗号通貨市場分析

ビットコインは4月以来の反発傾向がナスダック指数を上回っています。現在、米国株式市場は以前の高値を突破しようとしていますが、ビットコインは5月22日に歴史的な最高値を記録しました。

テクニカル指標から見ると、ビットコインは新高値を更新した後、2週間の調整を行いました。先週は3.07%の調整があり、今週は大幅に変動し0.08%の微増となりました。週足チャートでは下ひげの長い十字線の形状が見られます。調整の過程では、出来高は縮小傾向にあります。

2週間以内の最大変動幅は約10％で、全体として前期のサポートレベルの上に維持されています。最安値は今週の木曜日に出現し、ちょうど上昇トレンドラインに触れました。

米国株がまだ新高を突破していないことを考慮すると、ビットコインが新高後にこのような調整を見せるのは予想可能であり、健康的な動きとも言えます。短期的には、一定の期間、変動整理が続く可能性があります。新高を突破し、新しい価格帯に入るためには、貿易政策、暗号化通貨の規制、または米連邦準備制度の金融政策などにおいて、より積極的な進展が必要かもしれません。

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市場の需要と供給の分析

4月以来、BTCは低点から反発し最高で50%の変動を達成しました。価格が歴史的な新高値を記録する中、短期の投機家と長期の保有者のいずれも一定程度の利益確定が見られました。このような売り圧力は5月22日に段階的な高点に達し、その後徐々に減少しました。

注目すべきは、売却が減少する中で、中央集権型取引所からのビットコインの流出規模が増加していることです。今週の流出量は76,520BTCに達し、通常の毎週1万〜2万BTCの水準を大幅に上回っています。この大規模な流出は、長期投資家が現在の価格水準を比較的評価していることを示している可能性があります。

資金の流れの分析

上昇した後、ETFを通じて市場に入ってきた資金もある程度の利益確定が見られました。

過去二週間、BTC現物ETFは小幅な資金流出が見られ、先週は1.35億ドル、今週は1.28億ドルの流出がありました。この流出は、BTCが大幅に上昇し、米株が変動している背景の中で発生しました。

このチャネルの資金の流れだけでは、いつ再び純流入に転じるか判断するのは難しいが、米国株全体の動向を考慮すると、大幅下落への懸念は過度である必要はない。技術的には10万ドル付近までのさらなる調整の可能性はあるが、タイミングをつかむのは難しい。需給が脆弱なバランスに達している場合、突破的な上昇が短期間で突然発生する可能性がある。

市場サイクル指標

eMerge Engineのデータによると、EMC BTC Cycle Metricsメトリックは現在0.625で増加しています。

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