FTX債務再編計画が発効し、160億ドルの賠償が間もなく開始される

約2年間の複雑な交渉を経て、FTXの債務者再編計画がついに1月3日に正式に発効しました。これは、投資家が一部の資金を回収できる見込みがあることを意味しており、長い待機が終わります。公式発表によると、顧客は公式なルートを通じて請求を提出できるとのことです。最初の配分は発効日から60日以内に開始される見込みで、初期の賠償額は約12億ドルです。長期にわたる破産および資産回復プロセスを経て、FTXは現在、顧客や他の債権者に返済するための147億から165億ドルを蓄積しています。

! FTXの160億ドルの支払いが間近に迫っていますが、強気市場のインクリメンタルファンドになるのでしょうか?

このニュースは間違いなく債権者を喜ばせた。現金の支払いは元の投資額を下回る可能性があるが、多くのユーザーにとって、部分的に資金を回収できることは良い結果である。しかし、暗号市場にとって、このニュースの影響は一喜一憂である。一方で、FTXの支払いは市場に新たな流動性を注入する可能性がある；他方で、資金調達のための資産売却は、一部の暗号通貨の価格に圧力をかける可能性もある。

2年前のFTX崩壊事件を振り返ると、その影響は今なお続いています。この事件は、暗号業界全体に大打撃を与え、数百の関連企業や投資機関にも波及し、暗号通貨がわずかに築き上げた主流の認知度を深刻に打撃しました。SBFとそのチームの不適切な行動、例えば資金の濫用や財務の偽造などは、ユーザーの極度の不満と怒りを引き起こしました。

債務処理に関して、FTXとその130以上の関連会社は2022年11月に破産保護を申請しました。最初の資金不足の見積もりは約800億ドルでしたが、調査が進むにつれて、最終的な請求額は約1600億ドルに急増し、36000件以上の請求が関与しています。

破産申請以来、FTXの再編計画は幾度となく波折を経験しました。新任CEOのジョン・J・レイIII世は、取引所の再開を計画していると何度も述べましたが、初期には市場から疑念を持たれていました。2023年の中頃になって、いくつかの資金が回収され、複数の有名企業が買収の意向を示したことで、市場は再編計画への信頼を徐々に高めていきました。

FTXトークンFTTは一時期再構築の物語の焦点となっていましたが、最終的には裁判所がその内在的価値をゼロと判断したため、魅力を失いました。それに対して、債権者への支払いは徐々に現実のものとなっています。暗号市場が回復する中、FTXは2024年2月に承認された請求の全額支払いに十分な資金があると発表しました。2023年10月、米国の裁判所はFTXの再構築計画を正式に承認し、債権者への初回返済の道を開きました。

最新の計画によれば、債権者は1月20日までに関連手続きを完了する必要があります。最初の賠償は、50000ドル以下の請求額を持つユーザーを優先的に考慮します。このユーザーは総数の約98%を占めています。彼らは申請価値の119%の返済を受ける見込みです。具体的な賠償はBitGoとKrakenの協力を得て行われます。

しかし、補償プランは完璧ではありません。FTXは、安定コインまたは法定通貨の形式でしか補償できないと述べており、補償額は請求申請日の価値、すなわち2022年11月頃に基づいています。それ以来、ビットコインなどの暗号通貨が大幅に上昇したことを考慮すると、一部の債権者は不満を示しています。

それにもかかわらず、ほとんどの債権者は資金の一部を回収できることに満足していると述べています。市場は現在、この160億ドルに達する賠償金がどのように調達され、どこに流れるのかにより注目しています。

! FTXの160億ドルの支払いが間近に迫っていますが、強気市場のインクリメンタルファンドになるのでしょうか?

2023年8月の株主報告によれば、FTXが保有する暗号資産の総額は約320億ドルであり、その中でSOL、BTC、ETHが大きな割合を占めています。賠償資金を調達するために、FTXはこれらの資産を段階的に売却しています。現時点で、FTXは主流コインの売却をほぼ完了しており、残りの暗号資産の総額は約134.3億ドルです。その中で、FTT、OXY、MAPS、Mediaなどのトークンは依然として大きな比重を占めています。

これらの資産の売却は、特に流動性が低いかFTXが保有する割合が高いトークンの価格に短期的な圧力をかける可能性があります。現在、FTXは支払いの最終準備を進めており、毎日資金が取引所に移動していますが、市場に対してはまだ顕著な影響を与えていません。

160億ドルの賠償が完了した後、これらの資金が暗号市場に戻るかどうかが市場の注目の焦点となっています。一部のアナリストは楽観的に、これが2025年の暗号通貨市場の新たな上昇を促進する可能性があると考えています。

しかし、債権者の選択は個々のリスク嗜好に依存します。注目すべきは、債権回収プロセスが長期にわたるため、多くの原債権者が債権を専門の損害賠償会社に売却している可能性があり、この資金が暗号市場に戻る可能性は低いということです。それでも、たとえ一部の資金のみが戻ってくるとしても、流動性の問題にしばしば直面している暗号市場にとっては、依然として前向きな兆候です。

! FTXの160億ドルの支払いが間近に迫っていますが、強気市場のインクリメンタルファンドになるのでしょうか?

現在、市場は複数の課題に直面しています。マクロ経済データ、地政学的状況、アメリカの債務問題などの要因が市場のリスク回避感情を高めています。最近のカリフォルニアの山火災は、流動性に対する新たな懸念を引き起こしました。この災害は1350億ドルから1500億ドルの経済損失をもたらすと予想されており、金融市場に深遠な影響を与える可能性があります。

これらの課題に直面して、市場の感情はますます慎重になっています。ウォール街の著名なブル、Fundstrat Capitalの最高投資責任者トム・リーでさえ、ビットコインは最近の高値から70000ドル、さらには50000ドルの支持レベルまで下落する可能性があると述べています。

しかし、新しい政府がまもなく発足する中で、暗号通貨市場の展望には依然としてポジティブな要素が存在します。報道によると、新政府チームは暗号業界のリーダーと密接に協力し、業界発展に有利な政策を策定しています。これらの潜在的な政策変更は、市場に一定の信頼を注入しています。

これらの要因の総合的な影響を受けて、ビットコインの価格は現在95000ドル前後で推移しており、イーサリアムは3180ドル付近で変動しています。市場参加者は今後の政策動向やFTXの賠償プロセスを注意深く見守っており、これらの要因は暗号通貨市場の短期的な動向に重要な影響を与える可能性があります。

! FTXの160億ドルの支払いが間近に迫っていますが、強気市場のインクリメンタルファンドになるのでしょうか?