暗号市場の週間観測(06.30~07.06):関税紛争は終わりに近づいており、BTCは高水準で変動し、突破を待っています

著者: 0xBrooker

! 暗号市場週間観測(06.30~07.06):関税紛争が終わりに近づき、BTCは高値で変動し、突破を待っています

今週のBTCは108386.44ドルで始まり、109217.98ドルで終わり、0.77%上昇しました。最高110590ドル、最低105119.70ドルで、変動幅は5.05%でした。取引量は引き続き減少しています。

先週は比較的平坦で退屈な週でした。マクロイベントは依然としてBTC価格の動向に決定的な要因ですが、雇用データや「大きく美しい法案」、さらには対等関税戦争も市場の予想を超える変化はありませんでした。

8万以上のポジションを持ち、14年以上沈黙していた古代の巨大クジラが、今週資産を移動し始め、市場に一定の心理的圧力を形成しています。BTCの価格が再び歴史的高値に近づくにつれて、ロングポジションの減少傾向が再び現れる可能性があります。

いくつかの積極的な変化が起きており、1か月以上の静寂の後、場内資金の活性が高まり始めています。この活性化は、場外資金と共鳴し、BTCがこの牛市の第4波の上昇を開始することを促すかもしれません。

政策、マクロ金融および経済データ

今週水曜日に大規模なマクロイベントが絡み合い、暗号市場に影響を与えています。

その一つは、アメリカの雇用データが予想を上回ったことです。7月3日に発表されたデータによると、アメリカの6月の失業率は4.1%で、予想の4.3%を大きく下回り、前値の4.2%も下回りました。データの詳細を見てみると、民間の雇用は減少しているものの、州政府の雇用は大幅に増加しています。6月28日週の失業保険申請者数は23.3万人で、予想の24万人や前値を下回りました。最新の雇用データは、一方でアメリカ経済のリセッションに対する市場の懸念を除去し、他方で7月の利下げの確率を4.7%に低下させました。最終的に市場への影響は相対的に中立的に表れました。

その二は、アメリカ大統領が7月4日に正式に「大きく美しい法案」に署名し、彼の任期内でこれまでの最大の政治的成果を成し遂げたことです。法案に含まれる大規模な減税、政府予算の大幅な増加、支出削減は、長期的にはドルの信用をさらに低下させ、債務を増加させ、政府の収入を減少させる可能性がありますが、中短期的には経済に明らかな刺激効果をもたらすことは間違いありません。したがって、世論には大きな対立がありますが、金融市場は全体としてポジティブに解釈し、直接的にS&P 500指数が今週も歴史的な最高値を更新することを促進しました。

その三は「対等関税戦」が全面的に第三段階に進むことである——トランプは7月5日に12カ国への「関税書簡」に署名したことを発表した。その内容は「一口価格」の国別税率であり、最終税率区間は10%–70%に引き上げられる。書簡は7月7日に発送される予定である。この税率は8月1日に実施される可能性が高く、世界の貿易、インフレ、そして市場の感情に新たな不確実性をもたらす。最高幅が予想の50%を超えたため、市場はこれに対して否定的な反応を示したが、価格設定が比較的十分に反映されているため、反応はそれほど大きくない。

私たちの観察フレームワークでは、現在のアメリカ経済はソフトランディングまたはノーランディングの特徴を示しており、利下げは9月に開始される予定です。「大きくて美しい法案」は中短期的にアメリカ株式市場にポジティブな影響を与え、対等関税の影響はまもなく過ぎ去るため、アメリカ株は再び歴史的な新高値を更新するでしょう。中短期的には利下げの期待の下で上昇傾向を維持する可能性があります。しかし、現在のアメリカ株の評価は低くないため、企業の収益性の変化や関税が経済および雇用データに与える影響を注意深く監視する必要があります。

暗号市場

過去数週間と比べて、マクロ市場情報の持続性により、今週のBTC市場は比較的平坦ですが、内部では変化の兆しが芽生えています。

7月2日、BTCは再び「牛市第一上昇トレンドライン」を確認しましたが、週のほとんどの時間は108000ドル前後で推移し、110000ドルの歴史的高値に対する8ヶ月ぶりの3回目の挑戦を行いました。

BTCの小売市場は明らかに分化しており、場内資金の取引熱は退潮し、チェーン上の活発さや新しいアドレスの増加は平凡な結果を示している。しかし、BTCスポットETF市場は取引が盛況で、資金の継続的な流入が記録されている。

現時点では、BTCの価格と動向は完全にBTCスポットETFの資金によって制御されており、BTCの動向はナスダック指数との相関度も0.94に上昇しています。

いくつかの変数が発生している可能性があり、場内借入金利が低位に下がった後に反発し始め、契約市場の30日平均プレミアム率も低位に下がった後に反発し始めました。当然、両者の持続性を観察する必要があります。6月の月次報告書では、市場が第3四半期にさらに上昇すると判断しました。もしBTCスポットETFの資金が引き続き流入し、場内資金が買いに共鳴し始めれば、4回目の上昇がすぐに実現する可能性があります。

資金のインとアウト

四五月の大反発の後、資金流入に分化が見られ、ステーブルコインの流入が減少し、一方でBTCスポットETFの流入は比較的活発で安定している。

今週のBTCスポットETFの資金流入は79億ドルで、先週に比べて明らかに減少しましたが、依然として高水準を維持しています。

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暗号市場資金エントリー統計(毎週)

ステーブルコインのチャネル流入は157.4億ドルで、先週に近いです。

####売り圧力と売り

価格が再び110000ドルに挑戦する中、ロングポジションは再び利確を開始しているようです。

取引所への移入規模から見ると、今週のロングとショートの合計売却規模は依然として縮小しており、これがBTC価格の上昇に強力なサポートを提供しています。

しかし、今週、8万枚を超えるBTCを持つ古代のウォレットが動きました。この14年間静止していたウォレットの大幅な動きにより、オンチェーンの現金化価値が大幅に上昇しました。

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ブロックチェーン上の価値実現統計

現在のトレンドを見ると、BTCが110000ドルを突破した場合、第4の上昇波が始まり、長期保有者や大口のBTCの売却が再び始まるでしょう。これらの売却は、買い手と共にBTCの新しい価格を見出し、その高さを決定します。

####定期インジケーター

eMerge Engineによると、EMC BTC Cycle Metricsメトリックは0.625で増加傾向にあります。