ビットコイン価格が大きな下落、現物ETFの買いが下落止めの鍵となる

ビットコイン価格が56,000ドルの重要なサポートレベルを迅速に下回った後、伝統的なテクニカル分析は困難になりました。この下落の底が投資家にとって最も関心のある問題となっています。市場の恐怖の瞬間に、価格形成の基本メカニズムに立ち返り、ビットコインの供給と需要の関係を分析し、買い手と売り手の状態と動機を研究することで、混乱した市場の中で最適な買いポイントを見つけることを目指しましょう。

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現在、売り圧力は主にいくつかの側面から来ています: ドイツ政府の売却、Mt. Gox取引所の賠償、年初の利益確定、そしてマイナーの追随売却などです。これらの取引は主に暗号取引所で行われており、オンチェーンの行動を監視して追跡することができます。

買い注文は主にアメリカのビットコイン現物ETFの投資家から来ており、彼らは株式口座を通じて参加しています。ETFの取引中の取引量や取引後の資金流入指標を通じて追跡できます。

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長期的には、今年の買い圧力が持続する可能性があります。主に2つの理由があります。一つは、アメリカが利下げする可能性があり、リスク資産の価格上昇に寄与することです。もう一つは、トランプの選挙展望が良好であり、暗号通貨の規制環境が改善される可能性があることです。過去6ヶ月間のビットコイン価格と米国株の相関性を分析した結果、最近の2日間の急落はビットコイン現物ETFの取引停止に関連していることがわかりました。

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CMEの先物取引量を見ると、機関投資家の感情は比較的安定しており、底値を狙う機会を待っている可能性があります。CMEビットコイン先物の取引量は通貨価格の大きな変動に伴っていないため、機関投資家が様子見の態度を保っていることを間接的に示しています。マクロ経済の好材料がある一方で特別な売り圧力が存在する場合、この再現不可能な出来事は、ビットコインに対して長期的に楽観的な投資家に購入の動機を与える可能性があります。

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7月5日ビットコイン現物ETFが取引を再開した後のパフォーマンスは注目に値します。最近、米国株式市場のムードは楽観的で、テクノロジー株は次々と最高値を更新しています。ビットコインETFの買い手が通貨価格の暴落に従うのか、それとも米国株の底値を模倣するのか、私たちは注目しています。その中で、取引中のリアルタイムの取引量と取引後の純流入データは重要な観察指標です。高い取引量は強い底値買いの熱意を示し、市場に止まるサインを送ることが期待されます。資金の純流入をもたらし、以前の微量の純流出状況を変えることができれば、オンチェーンに実際の増量資金をもたらし、投資家の信頼をさらに高めることになります。

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売り圧力に関して、ドイツ政府とMt. Goxは二つの主要な供給源です。ドイツ政府は合計50,300枚のビットコインを押収し、約8,080枚を転送しました。残りの42,270枚はまだ売却されておらず、今後の売り圧力には不確実性があります。Mt. Goxは債権者に142,000枚のビットコインを補償する見込みですが、日本の暗号コミュニティの情報によると、7割以上の債権が機関投資家に買収されている可能性があり、実際の売り圧力は市場の予想よりも低いかもしれません。7月5日、Mt. Goxは約50,000枚のビットコインを転送しました。そのうち1,544枚が取引所に転入し、47,000枚が新しいアドレスに転送されており、今のところさらなる動きはありません。

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さらに、マイナーの売却も今回の下落の影響要因であるが、この部分の売りはビットコインの下落が止まるとともに停止する可能性がある。年初にビットコインのマイニング報酬が半減したため、マイナーの収益性は2年来の最低水準にまで低下した。利益を上げられない一部のマイナーは清算を余儀なくされて退出し、潜在的な売り圧力ももたらしている。

総じて、買い圧力は長期的な好材料に基づいており、売り圧力は特殊な出来事による感情的な恐怖から来ています。この再現不可能な出来事は、ビットコインを長期的に好意的に見ている投資家にとって、買いの機会をもたらす可能性があります。過去の経験から見ると、市場は特殊な出来事による売り圧力の感情を消化するのは通常2ヶ月を超えません。この度の下落は6月7日から始まり、8月7日以降に徐々に消化される可能性があります。そして、過去2日間で記録された単日最大の下落幅は、この度の下落の最低点である可能性があります。

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