実用トークンと人気トークン:未来の市場の動向

Pump.fun が登場して以来、暗号市場は2024年4月から2025年1月初めまでの間に複数回のミームブームを経験しました。

しかし、ある有名なトークンの価格が大幅に下落するにつれて、投資家は実用トークンの投資価値を再評価し始めました。

実用トークンは通常、手数料の支払い手段として使用され、これは多くのプロトコルやブロックチェーンのビジネスモデルで一般的です。さらに、これらのプロトコルはトークンを買い戻したり、焼却したりすることがあり、その基本的な側面を反映します。

では、市場の構造の変化は実用トークンにより高いリターンをもたらすのでしょうか？

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1. 中心化取引所トークンのパフォーマンスはより安定している

ある有名人に関連するMemeトークンが発行された後、Meme分野は一時的に急上昇したが、1ヶ月以内に急速に冷却し、2月1日には利益が反転した。

その後の下落過程で、Meme トークンの価格は持続的に低下しました。公チェーン、DeFi、インフラストラクチャートークンなどの他のセクターも同様の動きを経験しました。

しかし、この期間中、ビットコインと中央集権型取引所トークンは比較的安定しており、後者は価格の上昇さえ見せました。

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2. セントラライズド取引所トークンの深層分析

注意深く観察すると、今年の8つの主要な中央集権型取引所トークンのうち、7つがビットコインよりも優れたパフォーマンスを示し、そのうち6つは正の収益を実現しました。

Tokenize Xchangeは初期段階で優れたパフォーマンスを発揮し、ある取引所のトークンは最高の年間成長率を達成しました。

では、中央集権型取引所トークンはなぜ高い安定性を維持できるのか？

3. 一元化された交換トークンの収益

一つの可能な説明は、中央集権型取引所のトークンの収益がより高いことです（ここでの収益はトークンの焼却または買い戻し額を指します）。

過去1年、中央集権取引所トークンの平均収益と時価総額比率は0.12に達し、DeFiセクターの2倍以上となっています。

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4. セントラライズド取引所トークンの収益とリターンの関係

前述の通り、これらの中央集権型取引所のトークンの中で、ある取引プラットフォームのトークンは最も安定したパフォーマンスを示しており、これは2025年1月1日から3月18日までの価格リターンおよび昨年の利益と時価総額比率に高度に関連しています。しかし、すべてのトークンが同じ傾向に従うわけではありません。例えば、ある取引プラットフォームのトークンはグラフの右下隅に位置しており、これは2024年に高いリターンを得たためですが、この勢いは2025年に持続しませんでした。

注目すべきは、一部の取引所が昨年においてトークンの焼却または買い戻しの記録を公開しなかったことです。

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5. 結論

市場が下落している間、中央集権型取引所セクターの価格は予想される収益のために比較的安定している可能性があります。しかし、各取引所を評価する際には、トークン価格の変動に影響を与える多くの要因があります。

6. 研究方法:

本研究は時価総額ランキング上位100のプロジェクトから57のトークンを選定しました。

• 収益または費用データのあるトークン
• 利益のないトークン（例えばmemeトークン）を確認してください

含まれない：

• パッケージトークン
• クロスチェーンブリッジトークン
• ビットコイン
• ビットコインハードフォーク通貨