2024年第1四半期のTianfu Communicationの業績分析

2024年の第1四半期に、Tianfu Communicationsは素晴らしいレポートカードを手渡しました。 同社の売上高は前年同期比155%増の7億3000万元を達成した。 親会社に帰属する純利益は前年同期比203%増の2億8000万元。 親会社に帰属しないものを差し引いた後の純利益は、前年同期比215%増の2億7000万元だった。

業績は顕著に成長していますが、前期比では安定したパフォーマンスを維持しています。主な理由は2つあります：

1. 春節期間、光無源デバイスの生産能力が不足しています。当社の無源デバイス事業は熟練工に依存しており、春節前後に生産スタッフの流動性が増加します。新入社員のスキル向上には時間がかかり、これが一時的な生産能力の不足を引き起こしています。現在、この問題は明らかに緩和されました。

2. 株式インセンティブ費用の影響。会社は2023年に制限付き株式インセンティブプランを導入し、2024年から関連費用を計上する予定です。年間計上費用は約8240万元で、四半期ごとに平均2060万元となり、各四半期の純利益に一定の影響を及ぼすと予想されます。

注目すべきは、会社が事業の急速な成長を遂げる一方で、経営の質の向上にも注力していることです。第一四半期末時点で、会社の在庫は230億元で、前年期末の260億元から減少しており、在庫管理能力の向上を示しています。

生産能力の構築に関して、会社は積極的に推進しています。タイに位置する第1期生産拠点は、今年の5月に試運転を開始する予定です。会社は国内外から一部の従業員を派遣し、現地で採用を行い、新しい拠点が円滑に運営されることを確保する計画です。生産能力が徐々に向上するのに伴い、AIの発展による高速光デバイスの需要の増加も加わり、会社全体の収益規模は持続的に拡大する見込みです。

現在の状況に基づいて、アナリストは2024年から2026年の間に会社の営業収入がそれぞれ380億、580億、740億円、親会社に帰属する純利益がそれぞれ140億、200億、260億円になると予測しています。AIがもたらす光通信業界の高い好況を考慮して、アナリストは「買い」評価を付けています。

しかし、投資家は以下のリスク要因にも注意する必要があります：AICGの発展が予想を下回ること、計算能力の需要が予想を下回ること、市場競争が激化することなどです。