ソラナオンチェーンMEVの新しいトレンド：原子アービトラージの台頭、しかし利益は誰もが得られるわけではない

最近、ソラナブロックチェーン上で新しい取引モデル——原子アービトラージが登場し、徐々にオンチェーンで最も主要な取引ソースの一つになっています。分散型取引所がパーソナライズされた優先手数料オプションと防止策を導入するにつれて、従来のサンドイッチ攻撃の利益は明らかに減少しています。5月6日までに、サンドイッチ攻撃の1日あたりの平均収益は582SOLにまで低下し、数ヶ月前の1万SOLの水準を大きく下回っています。

データによると、ソラナオンチェーンでの原子アービトラージの割合は驚異的なレベルに達しています。4月8日、原子アービトラージが貢献したチップの割合は74.12%に達し、他の時間も基本的に50%以上を維持しています。これは、現在ソラナオンチェーンの取引の中で、2件に1件が原子アービトラージである可能性があることを意味しています。

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原子アービトラージは、単一のオンチェーン取引において複数のステップを実行するアービトラージ操作を指します。典型的な操作には、同じ取引の中で、まずある分散型取引所で資産を低価格で購入し、その後すぐに別の取引所で高価格で売却することが含まれます。プロセス全体が単一の原子取引に封入されるため、従来の取引所間アービトラージに存在するカウンターパーティーリスクや部分的な実行リスクを自然に排除します。

ここ1か月で、ソラナのオンチェーンでの原子アービトラージによって約12万枚のSOL（約1700万ドル相当）が利益として得られました。その中で、最も利益を上げたアドレスのコストはわずか128.53SOLで、収益は14129SOLに達し、利益率はなんと109倍です。最大の単一収益は769倍に達し、1.76SOLの費用で1354SOLを獲得しました。

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しかし、これらの輝かしいデータの背後には厳しい現実が隠れています。現在統計された5656の原子アービトラージボットの中で、平均して各アドレスの利益は24.48SOL（約3071ドル）で、平均コストは約870ドルです。月間利益率は352%に達することができますが、これはオンチェーン取引コストのみを考慮しており、他の必要な投入を無視しています。

原子アービトラージには、プライベートRPCや高性能サーバーなどの追加のハードウェア条件が必要です。これらのデバイスの月額コストは150ドルから500ドルの間で、これは最低限の条件に過ぎません。アービトラージをより迅速に行うためには、通常、複数のIPアドレスを持つサーバーを構成する必要があります。

実際の観察によると、ほとんどの参加者の利益は理想的ではありません。ある原子アービトラージ展開プラットフォームでは、最近1週間で15のアドレスのみが1SOLを超える利益を上げており、最高は15SOLでした。他のほとんどのアドレスは1SOLに満たない利益しか上げておらず、損失が出ているものもあります。サーバーやノードのコストを考慮すると、そのプラットフォーム上のほとんどのロボットは損失状態にある可能性があります。

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原子アービトラージの利益の核心は、アービトラージの機会を発見することにあります。高額な利益は、特定の取引プールの流動性が少ない隙間を捉えることから生まれることが多いですが、そのような機会は非常に稀です。大量のロボットが同様の機会を同時に狙っているため、たまに発生する大規模なアービトラージは、宝くじに当たるようなものです。

一部の開発者はアービトラージを"確実に利益を得られる"ビジネスモデルとしてパッケージ化し、初心者ユーザー向けに無料版を提供し、10%の収益分配を徴収しています。彼らはまた、ノードやサーバーの構築を支援し、より多くのIPサービスを提供することで、サブスクリプション料金を徴収しています。しかし、ほとんどのユーザーは深い技術的理解が欠けており、使用するアービトラージ機会監視ツールも似通っているため、実際の利益は少なく、基本的な費用をカバーできないこともあります。

独特なアービトラージ機会の監視ツールと高性能なデバイスを持っていない限り、大多数の参加者は単にコイン投資からサーバー購入とサブスクリプション料金に騙されるだけかもしれません。参加者が増えるにつれて、アービトラージの失敗の確率も上昇しています。現在、最も利益が高いプログラムは取引の失敗率が99％以上に達しており、参加者は依然としてオンチェーン手数料を支払う必要があります。

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この一見魅力的な「アービトラージ」の波に飛び込む前に、潜在的な参加者は冷静さを保ち、自身のリソースと能力を十分に評価し、過剰に包装された「確実に利益が出る」という約束に警戒し、新たな「ブーム」の中での「韭菜」にならないようにすべきです。