トランプはアメリカの退職金を「掏空」して暗号資産に投資するつもりですか？9兆の資金が市場をパンプしようとしていますか？

数日前、アメリカ合衆国下院が歴史的に三つの重要な暗号資産法案を通過させた後、トランプ政権はより強力な「深海爆弾」を投下する準備を進めています。英国の《フィナンシャル・タイムズ》の報道によると、アメリカ合衆国大統領トランプは、アメリカ人の退職貯蓄の方法を根本的に改革することを目的とした大統領令に署名する準備を進めており、ビットコインなどの暗号資産、金、プライベートセールなどの「代替資産」を最大9兆ドル規模の401(k)退職金プランに組み込むことを許可する予定です。

このメッセージが発表されると、すぐに世界の金融市場と暗号化コミュニティで熱烈な議論が巻き起こりました。これは単なる政策の転換ではなく、暗号市場への巨額の長期資金流入の扉を開く可能性があります。市場は息を呑んで待っています。このアメリカの千家万戸からの退職貯蓄の洪流が、次の暗号牛市を推進する「最強のラパン」力になるのでしょうか？

九兆ドルの活水

複数の関係者によると、この行政命令の核心的な目標は、米国の401(k)退職金プランが長年にわたり株式、債券、共同ファンドなどの伝統的な資産にしか投資できない状況を打破することです。この命令は、労働省などの米国の主要な規制機関に対して、代替資産を401(k)の専門的な管理ファンドに取り入れることを妨げる既存の障壁を見直し、取り除くよう明確に指示します。対象となる資産クラスは非常に広範であり、暗号資産などのデジタル資産、金などの貴金属、プライベートセール、プライベートローン、企業買収ファンドおよびインフラ関連資産が含まれます。

ホワイトハウスの報道官はこの情報に対して慎重な姿勢を維持し、「トランプ本人からの情報以外は正式な決定とは見なされるべきではない」と述べたが、外部では一般的にこれは政策正式決定前の予告と解釈されている。トランプ政権のこの動きは、低金利環境下でのリターンの課題に対処するために、数千万のアメリカの労働者階級の退職貯蓄により多様な投資選択肢を提供することを目的としている。

この政策の潜在的な影響力を理解するためには、まずアメリカの年金市場の巨大な規模を理解する必要があります。401(k)プランは、アメリカで最も重要な退職貯蓄ツールの一つであり、2025年第1四半期までにその総資産規模は驚異的な8.9兆ドルに達し、71万を超える独立したプランをカバーしています。これらは数千万のアメリカ人によって日々蓄積された富であり、アメリカの金融市場の安定を支える巨額の「長期資金」を形成しています。

伝統的に、これらの資金はほぼすべて上場株式および債券市場に流れていました。しかし、今回の政策の緩和は、暗号資産がこの9兆ドルの巨大資金プールの潜在的な投資選択肢となることを意味しています。

これについて、DragonflyのパートナーであるOmarは分析を行い、アメリカの退職資産総額は43兆ドルに達し、その中で401(k)口座が約9兆ドルを占めていると指摘しました。たとえ暗号資産がその中から1%の配分を得ることができれば、市場には約900億ドルの新たな資金流入がもたらされるでしょう。これは現在の総時価総額が約4兆ドルの暗号市場にとって、間違いなく強力な推進力となり、その流動性、市場価値、機関参加意欲に深遠なポジティブな影響を与えるでしょう。

暗号通貨の大きなチェスゲーム

トランプ政権のこの動きは決して無根拠ではなく、一連の暗号化に親しい政策の継続とクライマックスです。まず、これは前政権のバイデン政権の政策に対する直接的な反撃です。今年5月、トランプ政権の労働省は、リスクが高すぎるという理由で、401(k)プランが暗号資産を投資オプションに取り入れることを厳しく制限していたバイデン政権下で発表されたガイドラインを正式に撤回しました。

次に、これは共和党が議会での長年の努力を反映しています。2022年、共和党の下院議員ピーター・マイヤーは「退職貯蓄現代化法案」を提出し、デジタル資産を1974年の「従業員退職所得保障法」（ERISA）の枠組みに組み込もうとしましたが、成功しませんでした。しかし、これは今日の政策転換の伏線を張るものでした。

さらに重要なのは、この措置がアメリカが三つの画期的な暗号法案を通過させた直後に行われたことであり、これはトランプ政権が暗号資産のアメリカにおける発展のために、立法から資金のアクセスまで全方位的な支援を提供する大きな戦略を進めていることを明確に示しています。

連邦レベルの政策が正式に実施される前に、嗅覚の鋭い市場の巨人たちはすでに前もって布陣を整えていた： 資産管理巨頭：資産管理規模が5.9兆ドルに達するフィデリティ（Fidelity）は、今年4月に暗号資産への投資を許可する退職口座をいち早く導入し、市場の先取りに成功しました。州レベルの退職基金：アリゾナ州、ウィスコンシン州、ニュージャージー州ジャージーシティを含む地方の退職基金も先行し、数億ドルの資金をビットコイン現物ETFなどの暗号資産に投入しました。国際的なトレンド：この流れは世界的なものでもあります。日本政府の退職基金（GPIF）は、ビットコインの多様化の利点を研究中であると発表しました。また、英国の匿名の退職基金も3％の資産をビットコインに配分しています。プライベートセールの巨頭たちの饗宴：暗号資産に加え、この行政命令はブラックストーン（Blackstone）、アポロ（Apollo）、ブラックロック（BlackRock）などのプライベートセールの巨頭にとって、潜在的な大宴会でもあります。これらの企業は、一般の退職貯蓄者からの資金管理に未来の成長の希望を託し、バンガード、エンパワーなどの大型401(k)プランのスポンサーと積極的に協力関係を築いています。

富の饗宴?

トランプ政権が提案している行政命令は、暗号資産市場にとって非常に魅力的な展望を描いていることは間違いありません。9兆ドルの年金市場が開放されれば、たとえわずかな流れであっても、暗号資産の価格や市場構造に大きな影響を与えることができるでしょう。

しかし、狂騒の期待の下で、リスクと課題も無視できない。批評家は、一般の人々の「年金資金」を高いボラティリティと流動性が低い代替資産に投資することは、彼らにより大きな金融リスクをもたらす可能性があると警告している。規制当局にとって、革新を促し、多様な選択肢を提供し、投資家を保護する間で微妙なバランスを見つけることが、今後の政策形成の核心的な課題となる。

予見できるのは、行政命令が正式に署名されると、暗号資産は主流の金融システムに排除されていた「高リスクの投機商品」から、数千万のアメリカ家庭の退職口座における潜在的な選択肢へと正式に変わるということです。このホワイトハウス主導の巨大実験の結果は、「年金貯蓄」の意味を再定義するだけでなく、世界の金融の未来の地図を深く形作ることになるでしょう。それが「強気の急騰」を引き起こすかどうか、マーケットは注目しています。