Wintermute H1 2025レポート:機関投資家と個人投資家の投資戦略は分かれ、暗号市場は成熟

暗号市場は成熟期に入り、機関投資家が投資構造をリードしてきました Wintermuteが発表した《2025年上半期OTC市場レポート》によると、世界の暗号資産市場構造が顕著に変化しています。機関投資家はビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）への配分を着実に増やしており、個人投資家はより多くのアルトコインや新しいナarrativeトークンのローテーションに参加しています。

データによると、機関投資家は67%の資産をBTCとETHに配置しているのに対し、個人投資家の配置比率は37%にとどまり、残りの資金は主に高ベータのアルトコインに投資されています。このような資産配置の違いは、暗号資産市場の投資戦略が分化していることを示しています。

店頭取引高は2.4倍に急増し、機関投資家の取引活動をリードしました Wintermuteは、世界をリードする暗号化マーケットメイカーおよびOTC取引プラットフォームであり、日平均取引量は150億ドルを超えています。この報告書によると、同社のOTCプラットフォームにおける現物取引量は、中央集権型取引所の2.4倍以上の成長を見せており、主に機関投資家や小売ブローカーによって推進されていますが、ネイティブな暗号化ユーザーの取引量の割合は減少しています。

報告では、機関投資家の数が増加するにつれて、彼らは大口取引をOTC方式で完了する傾向があり、中央集権型取引所での保有の潜在的リスクを避けることを好むと述べています。

機関はインフラストラクチャのストーリーに焦点を当て、小口投資家はステーブルコインと新しいホットトピックを追い求める 報告のさらなる分析によれば、個人投資家はステーブルコインなどの新興ストーリーに早期に介入する傾向があり、機関投資家はインフラ関連の暗号プロジェクトに集中している。この戦略の違いは、両者のリスク嗜好の違いを反映しており、市場が徐々に成熟していく初期の兆候の一つとなっている。

オプション取引が412%急増、BTCとETHが取引量を支配 2025年上半期、Wintermuteプラットフォーム上の暗号オプション取引量は2024年同期比で412%急増し、その中でビットコインとイーサリアム関連の契約が96%の市場シェアを占めていることが示されています。これは、機関投資家やプロの投資家がデリバティブツールを利用して、より複雑なリスクヘッジや戦略展開を行っていることを示しています。

トランプ政権が規制緩和を推進し、機関の参入を促進 2024年にトランプが再び大統領に選ばれて以来、アメリカ政府の暗号通貨業界に対する態度は友好的に変わり、SECは複数の暗号会社に対する調査と訴訟を終了し、主流の機関投資家が参入するための障害を取り除きました。同時に、ビットコインとイーサリアムの現物ETFの成功した導入は、伝統的な金融資本によるデジタル資産の受け入れをさらに高めました。

BTCとETHが分岐の焦点となり、市場の構図が徐々に再構築される Wintermuteは、これは前回のブルマーケット以来、機関投資家と個人投資家の資産配分における明らかな乖離が初めて見られると指摘しています。機関はビットコインやイーサリアムなどの主要資産に確固たる賭けをしている一方で、個人投資家は高リスクのアルトコインを追い続けています。この傾向は下半期にさらに拡大し、市場構造の持続的な進化を促進する可能性があります。