上院の暗号資産市場構造公聴会からの6つのポイント

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5月にCLARITY法が発表された後、暗号通貨規制の枠組みを確立するための下院の市場構造法案に続き、水曜日に上院銀行委員会は業界のリーダーたちと会合し、上院が独自の枠組みをどのように作成するかについて話し合いました。

ここに公聴会からの6つのポイントがあります。

アメリカは暗号規制フレームワークの確立に遅れをとっています。

英国、日本、シンガポールのような国々は、米国が遅れを取っている中で、特注のデジタル資産フレームワークを実施していると、ブロックチェーン協会のCEOであるサマー・マーサンガーは述べた。

「[W]eは、連邦規制の枠組みを確立することを国家の優先事項と見なすべきだ」とマージンガーは述べた。「デジタル資産とブロックチェーン技術は、金融サービス、サプライチェーン、デジタルアイデンティティを革命的に変えつつある。この政策で先導する国は、世界的な基準を設定し、膨大な経済的および戦略的利益を解放する。アメリカ合衆国がそのリーダーになるべきであり、今こそ私たちがリードする時だ。」

従来の金融に合わせた既存法は、暗号通貨にはあまり適合しません。

Mersingerは、既存の法律で業界を規制することが「曖昧さ」を生み出し、その結果、革新が制限され、変革者がより明確な暗号ルールのある他の管轄区域に移動せざるを得なくなっていると指摘しました。

彼女はまた、従来の銀行規制はデジタル資産やブロックチェーンには適しておらず、それらは中央集権的仲介者のためのものであると指摘しました。「そして、それが私たちがここで扱っていることではありません。」

「道路のために慎重に作成されたルールがなければ、私たちは革新を抑圧し、アメリカの消費者を適切な安全策や保護なしに置き去りにし、世界の金融と技術の未来を定義する分野でのリーダーシップを譲るリスクがあります」と彼女は言った。

大きな議論が続いています: セキュリティか商品か?

開会の声明で、委員会の議長であるティム・スコット上院議員（R-SC）は、上院の共和党が「商品とは何か、証券とは何かを明確に定義し、デジタル資産がイノベーションを促進しながら投資家を保護する方法で取引され、保管されることを明確にする必要性を認識している」と述べました。

メルシンガーは、規制当局がデジタル資産は証券ではないことを認識しなければならないと主張しました。

「コードはセキュリティではない」と彼女は言った。

ティモシー・マサド、CFTCの元議長であり、財務省の元次官は、議論がそれよりも広範であることを示唆しました。

物語は続く「これは技術です。資産クラスではありません。証券のトークン化を含む多くの方法で使用されるでしょう」とマサドは言った。

「デジタル形式の何かが証券であるか、商品であるか、あるいはその両方でもないかは、法律の一段落や二段落で簡単に定義できるものではありません」と彼は言いました。「それは、トークンが何を表しているのか、発行者がいるのか、資本が調達されている取引なのかどうか、などに依存します。」

さらに、この技術とその利用ケースは急速に進化しているため、「すぐに時代遅れになる定義に縛られるべきではない」と彼は言った。

不正行為や詐欺は懸念事項ですが、その程度は情報源によって異なります。

アメリカ人は昨年、暗号詐欺で90億ドル以上を失い、前年から66%増加したと、委員会のランキングメンバーであるエリザベス・ウォーレン上院議員が引用した連邦捜査局の統計による。

さらに、「テロ組織は暗号通貨の使用において洗練された技術を示し、ホストされていないウォレット、ミキサー、モネロのようなプライバシーコインに頼るようになった」とTRMラボが述べており、ウォーレンもこれを引用した。

しかし「データは、現金での違法行為が依然として暗号通貨よりも多く発生していることを示している」とスコットは述べており、これは「マネーロンダリングのための仮想資産の使用は法定通貨のそれよりもはるかに低い」という2024年の財務省のデータを指している可能性がある。

「犯罪者は現金が匿名性を提供するため、大部分が現金ベースのマネーロンダリング戦略を使用します。彼らは一般的に、広く受け入れられ、安定しているため、米ドルを使用します」と財務省は報告しました。

Chainalysisの共同創設者兼CEOであるジョナサン・レビンによると、ブロックチェーンは不正アクセスに対して迅速に行動する能力を高めます。「ブロックチェーン上でお金を追跡することは、実際には従来の金融よりも簡単です。」

「トークン化資産の発行者は、実際に資産を簡単に凍結し押収する行動を取ることができます」と彼は付け加えました。「最近の豚肉詐欺事件では、暗号取引所OKXとステーブルコイン発行者Tetherが、米国秘密サービスと協力して、2億2500万ドルの犯罪収益を凍結し、その後押収しました。これらの資産の追跡可能性とプログラム可能性は、不正行為に対処する上での重要な利点です。」

Chainalysisは、銀行、フィンテック、公共機関と協力して詐欺を軽減し、暗号取引の1%未満が違法活動に関連していることを発見し、従来の金融と同等であるとLevinは述べた。

一部の人々は、暗号通貨と密接な関係を持つ公職者は好ましくないと考えています。しかし、それは違法でもありません。

ウォーレンは、独自のメモコインを発行し、暗号投資のポートフォリオを持ち、息子たちがビットコインマイニング会社を所有していることを含む、暗号業界におけるトランプ大統領の数々の取引について個人的に非難しました。(

Chainalysisによると、トランプ氏と彼の仲間たちは、$TRUMPメモコインからの手数料で3億2000万ドル以上を得たとウォーレン氏は引用しました。

「もし議会が暗号市場のための新しい連邦規制フレームワークを作る法案を通過させた場合、暗号市場はどうなるのでしょうか？成長する可能性は高いですか？」とウォーレンは元ホワイトハウス倫理顧問のリチャード・ペインターに尋ねました。

「大幅に成長するだろう」と彼は言った。

「それはトランプ大統領のメモコインの価値に何をもたらすのですか？」とウォーレンは尋ねた。

「彼は非常に裕福になり、すでにいるよりもさらに裕福になるだろう」とペインターは言った。

ペインターは、暗号企業からの巨額の選挙資金を受け取った後、暗号法案を検討している立法者をも批判しました。彼は最近、GENIUS法に先立って安定コイン法案を共同提案したニューヨーク州のクリステン・ギリブランド上院議員が暗号企業からの選挙資金として217,000ドルを受け取ったとツイートしました。

デジタル資産において大きな役割を果たす大統領と、暗号業界からのキャンペーン寄付を受け取り、その法案に投票する議会のメンバーは、「我々の規制システムへの信頼の欠如」につながるだろう」とペインターは述べた。

)# もし立法者が市場構造の枠組みを正しく設定できなかったらどうなるのか？

デラウェア州のリサ・ブラント・ロチェスター上院議員は、ペインターに対して、議会が市場の結果を明確に理解せずに暗号通貨に関する法律を急ぎすぎるリスクについて尋ねました。

「リスクは、1920年代の銀行規制の経験とその後の10年間の大恐慌を繰り返すことです」とペインターは言いました。「リスクは、2008年に証券スワップ業界、その他の金融サービス業界からキャンペーン寄付が議会に殺到し、数十年の規制緩和があったことが繰り返されることです。経済は崩壊し、何百万ものアメリカの家族が家を失い、人々が失業しました。」

「金融サービス部門の規制緩和によって、再び経済崩壊を望んでいません」と彼は言った。

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