GMX pada Arbitrum terbaru: Likuiditas naik dan ketidakseimbangan posisi long dan short
Baru-baru ini, sebuah platform perdagangan kontrak berjangka memperoleh 12 juta token ARB sebagai insentif jangka pendek di jaringan Arbitrum. Dana ini terutama digunakan untuk mendukung pengembangan bersama versi V2 platform dan ekosistem DeFi Arbitrum. Sejak 8 November, program insentif ini telah dilaksanakan selama hampir 10 hari. Mari kita analisis penggunaan dana ini dan dampaknya terhadap perkembangan platform.
Penggunaan Utama Program Insentif Token ARB
Sebanyak 12 juta token ARB akan didistribusikan dalam 12 minggu, dengan satu periode setiap minggu. Dana tersebut terutama digunakan untuk beberapa aspek berikut:
Mengincentivasi versi V2 dari kontrak berjangka dan likuiditas spot
Mendorong likuiditas untuk bermigrasi dari versi V1 ke versi V2
Subsidi biaya transaksi, diturunkan menjadi 0,02% untuk bersaing dengan bursa terpusat
Mensponsori proyek yang dikembangkan di versi V2
Melalui langkah-langkah ini, platform ini bertujuan untuk meningkatkan daya saingnya sambil mempertahankan keuntungan dari perdagangan tanpa selip.
Analisis Perubahan Likuiditas
Hingga 17 November, likuiditas keseluruhan platform meningkat dari 496 juta USD pada 8 November menjadi 528 juta USD, naik 6,45%. Secara spesifik:
Likuiditas versi V1 menurun dari 400 juta dolar menjadi 364 juta dolar, turun 9%
Likuiditas versi V2 naik dari 96,77 juta dolar AS menjadi 164 juta dolar AS, naik 69,5%
Meskipun pertumbuhan likuiditas keseluruhan tidak besar, namun pertumbuhan signifikan dari versi V2 tetap memiliki makna positif bagi perkembangan platform. Namun, perlu dicatat bahwa pertumbuhan likuiditas V2 terutama terjadi dalam dua hari pertama setelah insentif dimulai, setelah itu pertumbuhan cenderung stagnan.
Perubahan Open Interest dan Volume Perdagangan
Dalam hal open interest, dari 15,2 juta dolar AS pada 8 November naik menjadi 18,2 juta dolar AS pada 13 November, kemudian turun lagi menjadi 13,7 juta dolar AS pada 17 November, bahkan di bawah tingkat sebelum insentif dimulai.
Volume perdagangan sangat dipengaruhi oleh fluktuasi pasar, mencapai puncaknya pada 9 November sebesar 5,55 juta dolar AS. Baru-baru ini, volume perdagangan versi V1 masih lebih tinggi dibandingkan dengan versi V2.
Masalah Ketidakseimbangan Rasio Long dan Short
Versi V1 dari platform ini telah mengalami masalah ketidakseimbangan serius dalam rasio long dan short. Hingga 17 November, posisi long yang belum terlikuidasi untuk V1 adalah 19,26 juta dolar AS, sementara short hanya sebesar 687 ribu dolar AS, dengan selisih hampir 30 kali.
Versi V2 mencoba menyelesaikan masalah ini melalui mekanisme penyesuaian biaya, tetapi efeknya tidak begitu jelas. Saat ini, total posisi long yang belum terlikuidasi di V2 adalah 51,66 juta dolar, sedangkan posisi short adalah 28,67 juta dolar, masih terdapat selisih yang cukup besar.
Untuk beberapa aset seperti SOL, DOGE, XRP, posisi beli telah mencapai batas maksimum, dan rasio beli-jual sangat tidak seimbang. Sebagai contoh, untuk XRP, posisi beli adalah 4,42 kali posisi jual; untuk SOL, posisi beli adalah 2 kali posisi jual.
Meskipun melalui mekanisme biaya berusaha untuk memperkenalkan arbitrageur untuk menyeimbangkan posisi long dan short, namun karena berbagai faktor yang mempengaruhi, efek sebenarnya tidak ideal. Ketidakseimbangan ini dapat memberikan risiko yang lebih tinggi bagi penyedia likuiditas, terutama saat pasar mengalami volatilitas yang tinggi.
Ringkasan
Setelah pelaksanaan program insentif selama 10 hari terakhir, likuiditas versi V2 platform memang mengalami kenaikan sebesar 69,5%, tetapi kenaikan ini terutama terjadi dalam dua hari pertama, setelah itu cenderung stagnan. Volume terbuka dan volume perdagangan tidak menunjukkan pertumbuhan yang signifikan.
Sementara itu, masalah ketidakseimbangan rasio long-short pada versi V2 masih ada, terutama untuk beberapa token dengan kapitalisasi pasar kecil yang volatil. Meskipun beberapa kolam dana menawarkan tingkat pengembalian tahunan yang tinggi, penyedia likuiditas mungkin menghadapi risiko yang lebih tinggi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
6
Bagikan
Komentar
0/400
ChainSherlockGirl
· 18jam yang lalu
Di sini adalah pesta pemangkasan suckers ARB sebesar 1200w.
Lihat AsliBalas0
CryptoTherapist
· 18jam yang lalu
mari kita jelajahi resistensi psikologis terhadap migrasi v2... terasa seperti kecemasan perubahan klasik sejujurnya
Lihat AsliBalas0
NftCollectors
· 18jam yang lalu
Dari analisis on-chain, data insentif GMX sebenarnya berada di zona risiko.
GMX Arbitrum memiliki efek insentif yang terbatas, masalah ketidakseimbangan posisi panjang dan pendek masih perlu diselesaikan.
GMX pada Arbitrum terbaru: Likuiditas naik dan ketidakseimbangan posisi long dan short
Baru-baru ini, sebuah platform perdagangan kontrak berjangka memperoleh 12 juta token ARB sebagai insentif jangka pendek di jaringan Arbitrum. Dana ini terutama digunakan untuk mendukung pengembangan bersama versi V2 platform dan ekosistem DeFi Arbitrum. Sejak 8 November, program insentif ini telah dilaksanakan selama hampir 10 hari. Mari kita analisis penggunaan dana ini dan dampaknya terhadap perkembangan platform.
Penggunaan Utama Program Insentif Token ARB
Sebanyak 12 juta token ARB akan didistribusikan dalam 12 minggu, dengan satu periode setiap minggu. Dana tersebut terutama digunakan untuk beberapa aspek berikut:
Melalui langkah-langkah ini, platform ini bertujuan untuk meningkatkan daya saingnya sambil mempertahankan keuntungan dari perdagangan tanpa selip.
Analisis Perubahan Likuiditas
Hingga 17 November, likuiditas keseluruhan platform meningkat dari 496 juta USD pada 8 November menjadi 528 juta USD, naik 6,45%. Secara spesifik:
Meskipun pertumbuhan likuiditas keseluruhan tidak besar, namun pertumbuhan signifikan dari versi V2 tetap memiliki makna positif bagi perkembangan platform. Namun, perlu dicatat bahwa pertumbuhan likuiditas V2 terutama terjadi dalam dua hari pertama setelah insentif dimulai, setelah itu pertumbuhan cenderung stagnan.
Perubahan Open Interest dan Volume Perdagangan
Dalam hal open interest, dari 15,2 juta dolar AS pada 8 November naik menjadi 18,2 juta dolar AS pada 13 November, kemudian turun lagi menjadi 13,7 juta dolar AS pada 17 November, bahkan di bawah tingkat sebelum insentif dimulai.
Volume perdagangan sangat dipengaruhi oleh fluktuasi pasar, mencapai puncaknya pada 9 November sebesar 5,55 juta dolar AS. Baru-baru ini, volume perdagangan versi V1 masih lebih tinggi dibandingkan dengan versi V2.
Masalah Ketidakseimbangan Rasio Long dan Short
Versi V1 dari platform ini telah mengalami masalah ketidakseimbangan serius dalam rasio long dan short. Hingga 17 November, posisi long yang belum terlikuidasi untuk V1 adalah 19,26 juta dolar AS, sementara short hanya sebesar 687 ribu dolar AS, dengan selisih hampir 30 kali.
Versi V2 mencoba menyelesaikan masalah ini melalui mekanisme penyesuaian biaya, tetapi efeknya tidak begitu jelas. Saat ini, total posisi long yang belum terlikuidasi di V2 adalah 51,66 juta dolar, sedangkan posisi short adalah 28,67 juta dolar, masih terdapat selisih yang cukup besar.
Untuk beberapa aset seperti SOL, DOGE, XRP, posisi beli telah mencapai batas maksimum, dan rasio beli-jual sangat tidak seimbang. Sebagai contoh, untuk XRP, posisi beli adalah 4,42 kali posisi jual; untuk SOL, posisi beli adalah 2 kali posisi jual.
Meskipun melalui mekanisme biaya berusaha untuk memperkenalkan arbitrageur untuk menyeimbangkan posisi long dan short, namun karena berbagai faktor yang mempengaruhi, efek sebenarnya tidak ideal. Ketidakseimbangan ini dapat memberikan risiko yang lebih tinggi bagi penyedia likuiditas, terutama saat pasar mengalami volatilitas yang tinggi.
Ringkasan
Setelah pelaksanaan program insentif selama 10 hari terakhir, likuiditas versi V2 platform memang mengalami kenaikan sebesar 69,5%, tetapi kenaikan ini terutama terjadi dalam dua hari pertama, setelah itu cenderung stagnan. Volume terbuka dan volume perdagangan tidak menunjukkan pertumbuhan yang signifikan.
Sementara itu, masalah ketidakseimbangan rasio long-short pada versi V2 masih ada, terutama untuk beberapa token dengan kapitalisasi pasar kecil yang volatil. Meskipun beberapa kolam dana menawarkan tingkat pengembalian tahunan yang tinggi, penyedia likuiditas mungkin menghadapi risiko yang lebih tinggi.