Regulasi Stablecoin dan Verifikasi Formal: Membangun Dasar Kepatuhan dan Keamanan

Seiring dengan berkembangnya aplikasi Web3, semakin banyak bank sentral dan lembaga yang mengembangkan produk aset digital, di mana stablecoin menjadi fokus utama. Stablecoin menggabungkan karakteristik efisiensi dan transparansi dari blockchain dengan stabilitas keuangan tradisional, dan diharapkan dapat merombak sistem pembayaran global dan infrastruktur keuangan. Namun, untuk mendorong stablecoin benar-benar mendapatkan adopsi mainstream, masih perlu membangun fondasi yang kuat dalam hal kepercayaan pengguna, kepatuhan regulasi, serta kompatibilitas dengan sistem Web3 yang ada.

Di bawah kerangka kepatuhan yang ketat, verifikasi formal dianggap sebagai metodologi yang sangat menjanjikan, mampu membantu membangun kontrak stablecoin yang andal sambil memverifikasi persyaratan kepatuhan yang penting. Artikel ini akan fokus pada beberapa arah berikut:

• Memahami sepenuhnya persyaratan regulasi stablecoin sangat penting bagi semua penerbit stablecoin;
• Saat memulai proyek stablecoin di Amerika Serikat, RUU GENIUS adalah acuan penting yang tidak terpisahkan dalam menilai risiko kepatuhan;
• Verifikasi Formal dapat membantu proyek stablecoin lebih efektif memenuhi persyaratan Kepatuhan dari "Undang-Undang GENIUS".

Gambaran Umum Regulasi Stablecoin

Sejak peluncuran proyek stablecoin kripto pertama pada tahun 2014, stablecoin telah dianggap sebagai jembatan yang menghubungkan sistem keuangan tradisional dengan dunia Web3. Sistem keuangan tradisional umumnya memiliki masalah seperti keterlambatan yang tinggi, kurangnya transparansi, dan biaya yang tinggi. Untuk memperbaiki kekurangan ini, stablecoin memperkenalkan:

• Penyelesaian Real-time
• Catatan yang tidak dapat diubah
• Kontrak pintar yang dapat memverifikasi aturan secara otomatis atau mengalihkan jalur valuta asing
• Inklusi keuangan yang lebih luas, memungkinkan siapa pun untuk berpartisipasi dengan mudah

Kerangka regulasi mata uang elektronik (E-Money) yang diluncurkan pada tahun 2009 awalnya tidak dirancang untuk skenario Web3, tetapi kini telah secara bertahap meluas untuk mencakup solusi kompatibel Web3 termasuk stablecoin.

Saat ini, berbagai lembaga pengatur termasuk Abu Dhabi Global Market (ADGM) dan Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA), bank sentral mereka telah menguji rencana terkait. Kongres AS telah mengesahkan RUU GENIUS, yang menggariskan peta jalan regulasi untuk pengembangan stablecoin yang patuh.

RUU GENIUS

Undang-Undang GENIUS yang diluncurkan pada bulan Juni 2025 (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) menetapkan kerangka kepatuhan yang wajib untuk pembayaran stablecoin di AS.

Mengapa RUU GENIUS sangat penting?

RUU ini menetapkan "sertifikasi" tingkat federal yang seragam untuk stablecoin, yang membantu mengurangi masalah fragmentasi regulasi, serta memberikan pedoman sistematis yang jelas untuk desain produk, manajemen risiko, dan persiapan audit. Mematuhi norma-norma dalam "RUU GENIUS" bukan hanya merupakan persyaratan dasar kepatuhan, tetapi juga merupakan jaminan kunci untuk meningkatkan keamanan transaksi aset pengguna.

Beberapa tim penelitian ingin memperkenalkan metodologi verifikasi formal untuk membantu membuktikan atribut kunci dari kontrak pintar stablecoin. Dengan memanfaatkan deduksi matematis yang ketat dan argumen logis yang dapat diperiksa oleh mesin, memastikan bahwa kode memenuhi persyaratan kepatuhan dan keamanan di bawah kondisi batas yang mana pun.

Dari Ketentuan Hukum ke Verifikasi Formal

Verifikasi Formal akan menyatakan setiap persyaratan Kepatuhan sebagai Invariant atau Liveness di dalam blockchain. Sebagai contoh, dalam Undang-Undang GENIUS, teks hukum dapat dinyatakan secara formal sebagai lemma.

Selain itu, invarians teknis dari beberapa stablecoin harus dibuktikan secara ketat untuk memastikan memenuhi persyaratan hukum tertentu.

Klaim formal ini akan menjadi kewajiban pembuktian (Proof Obligations) dalam kerangka verifikasi yang dipilih (TLA⁺, Coq, K, Isabelle, atau Why3).

Namun, dalam norma-norma ini, hanya sebagian yang terkait dengan proses verifikasi formal pada tahap kontrak pintar. Dalam contoh berikut, kami membangun sebuah kasus berdasarkan sistem stablecoin Solana dan melakukan verifikasi formal terhadap norma-normanya.

Contoh Program Stablecoin Solana: Cara Memenuhi Persyaratan Invarian dari Undang-Undang GENIUS

Kami telah membangun versi ringkas dari program stablecoin Solana, yang menunjukkan bagaimana semua operasi di dalam rantai memenuhi invarian intinya.

Contoh Output Verifikasi Formal Program Stablecoin Solana

Berikut adalah versi ringkas dari contoh program stablecoin Solana, yang digunakan untuk menunjukkan bagaimana menerapkan invarians inti secara on-chain.

Dalam hasil yang lengkap, kami berhasil membuktikan secara formal ketidakberubahan: total pasokan ≤ total cadangan, di mana

• Total pasokan (total_supply) =∑ᵢAccount[i].amount
• Total cadangan (total_reserve) =∑ₖBank[k].reserve

Setelah semua kewajiban pembuktian dibuktikan, contoh program stablecoin Solana di atas secara matematis dapat dibuktikan secara ketat memenuhi persyaratan kepatuhan "dukungan cadangan satu banding satu" yang diatur dalam Pasal 4(a)(1)(A) dari Undang-Undang GENIUS.

Mengapa Verifikasi Formal bukanlah "hiasan", tetapi merupakan kepatuhan yang diperlukan

Verifikasi Formal bukanlah sebuah fungsi yang "menambah nilai". Untuk Kepatuhan stabilcoin, hal ini sangat penting untuk melindungi dana dan kepercayaan setiap peserta. Jika terdapat celah dalam implementasi kode yang sebenarnya, ini dapat menyebabkan kerugian aset yang serius, sanksi regulasi, bahkan dapat memberikan dampak negatif jangka panjang terhadap merek.

Mengikuti praktik terbaik verifikasi formal akan memberikan keuntungan tambahan bagi protokol stablecoin:

1. Memenangkan Kepercayaan Regulator: Regulator tidak perlu meninjau satu per satu banyak dokumen hukum atau laporan audit, mereka dapat langsung merujuk pada bukti kepatuhan yang diverifikasi oleh mesin.

2. Mengurangi risiko: Saat iterasi kode, kontrak pengolahnya akan secara otomatis menghasilkan bukti, menghindari risiko potensial yang disebabkan oleh masalah regresi.

3. Meningkatkan efisiensi audit: Karena bukti keuangan dan teknis diperiksa secara bersamaan, audit keamanan dan audit CPA dapat dilakukan secara bersamaan.

4. Mewujudkan diferensiasi pasar: Pernyataan "dapat dibuktikan kepatuhan" dapat secara efektif meningkatkan kepercayaan antara bank, pedagang, dan pihak lain seperti platform DeFi, menjadi titik penyangga penting untuk reputasi merek dan pengembangan kemitraan.

Selain itu, saat memperkenalkan stablecoin Anda kepada dewan, komunitas, atau regulator, dapat mengatakan: "Protokol kami telah menjalani verifikasi formal sesuai dengan persyaratan Undang-Undang GENIUS, dan tidak ada kewajiban pembuktian yang belum diselesaikan", akan mengubah risiko kepatuhan menjadi keunggulan kompetitif.

Ini tidak hanya meningkatkan kredibilitas proyek, tetapi juga dapat secara signifikan mempercepat beberapa proses kunci, termasuk:

• Jadwal Persetujuan Regulasi (Tinjauan Disetujui, Masuk ke Sandbox Regulasi)
• Integrasi tingkat perusahaan (bukti kelengkapan yang diminta oleh bank dan penyedia layanan pembayaran)
• Kemitraan DeFi (oracle dan platform pinjaman lebih cenderung mempercayai protokol yang telah diverifikasi secara matematis)

Langkah Selanjutnya: Meluncurkan dengan Lebih Aman dan Lebih Cepat

Seiring dengan meningkatnya perhatian lembaga regulasi global terhadap stablecoin, kepatuhan dan keamanan telah menjadi tantangan utama yang dihadapi oleh penerbit. Baik untuk memenuhi persyaratan Undang-Undang GENIUS maupun untuk merencanakan ekspansi secara global, proyek stablecoin perlu membangun dasar keamanan yang dapat diandalkan dari bawah.

Beberapa perusahaan mengembangkan kerangka verifikasi formal mereka sendiri, yang dirancang khusus untuk skenario aplikasi blockchain yang nyata. Metode-metode ini melampaui model abstrak tingkat akademis, mampu menghasilkan bukti keamanan yang dapat diverifikasi oleh mesin di atas rantai, yang langsung sesuai dengan persyaratan kepatuhan. Ini bukan eksplorasi teoretis, tetapi jaminan yang dapat diandalkan untuk lingkungan produksi yang sebenarnya.

Baik untuk memenuhi persyaratan kepatuhan dari RUU GENIUS, maupun untuk membangun stablecoin yang terpercaya dan global, verifikasi formal dapat melindungi proyek, membantu peluncurannya dengan aman dan efisien.

Beberapa perusahaan menyediakan:

• Kerangka Verifikasi Formal yang disesuaikan, dirancang khusus untuk arsitektur sistem Anda;
• Layanan konsultasi kepatuhan yang mengacu pada RUU GENIUS, ADGM, MAS, HKMA, dan peraturan lainnya;
• Audit keamanan end-to-end, mencakup pemodelan ancaman, pengujian penetrasi, verifikasi formal di blockchain, dan lainnya;
• Layanan komunikasi regulator, membantu Anda menghadapi pemeriksaan regulasi dari OCC, Federal Reserve, dan regulator tingkat negara bagian dengan lancar.

dengan produk verifikasi formal tradisional

• Mewujudkan verifikasi tingkat: memastikan bahwa kode sumber sesuai dengan standar, dan bukan hanya model tingkat abstraksi dari protokol.
• Verifikasi atribut khusus: dapat memverifikasi atribut unik dari kode kustom, melampaui atribut umum yang konvensional.
• Kemampuan penalaran kompleks: Melalui penalaran otomatis, dapat memverifikasi kode dan atribut yang sangat kompleks, jauh melebihi tingkat yang dapat dicapai oleh pengembang, auditor, bahkan insinyur verifikasi formal melalui penalaran manual.
• Ditujukan untuk lingkungan produksi: Kode yang cocok untuk lingkungan produksi nyata, dapat diverifikasi tanpa perlu rekonstruksi besar-besaran, berbeda dengan solusi verifikasi formal yang hanya terbatas pada prototipe atau penelitian akademis.

Verifikasi Formal membangun dasar yang kuat untuk Kepatuhan dan keamanan proyek stablecoin. Melalui metode yang sistematis dan dapat dibuktikan keamanannya, proyek stablecoin dapat membantu mencapai Kepatuhan dan berjalan secara andal.