Tinjauan Bulanan Ekonomi Global dan Pasar Aset Kripto
Baru-baru ini, data ekonomi AS menunjukkan inflasi yang meningkat, tetapi pertumbuhan GDP tidak memenuhi harapan, memicu kekhawatiran pasar bahwa ekonomi AS mungkin terjebak dalam "stagflasi". Dalam lingkungan ekonomi ini, ditambah dengan dampak konflik geopolitik, pasar modal global mengalami penyesuaian dalam tingkat tertentu.
Pasar saham AS dan Jepang menunjukkan performa yang lemah, tetapi pasar Eropa relatif stabil, menunjukkan bahwa investor global tidak terlalu khawatir tentang risiko sistemik. Meskipun pasar Aset Kripto mengalami volatilitas, Bitcoin sempat jatuh di bawah 60.000 dolar, tetapi pada 29 April terjadi peristiwa yang bersifat tonggak sejarah: Hong Kong, China, menyetujui ETF Aset Kripto, yang menandakan masuknya aliran dana baru ke pasar Aset Kripto, dan prospek di masa depan tetap optimis.
Data inflasi Amerika Serikat terus meningkat, dan ekspektasi penurunan suku bunga semakin menurun. Saat ini, pasar umumnya percaya bahwa suku bunga tidak akan diturunkan pada bulan Mei, dan sangat sedikit analis bahkan memperkirakan kemungkinan akan ada kenaikan suku bunga lebih lanjut. Produk Domestik Bruto (PDB) AS pada kuartal pertama hanya tumbuh 1,6% dibandingkan tahun lalu, jauh di bawah ekspektasi; sementara indeks harga PCE inti tumbuh 3,7% pada kuartal pertama, melampaui ekspektasi. Ini menunjukkan bahwa meskipun mengesampingkan fluktuasi harga energi dan makanan, inflasi di Amerika Serikat tetap parah.
Dalam beberapa bulan singkat, ekonomi Amerika Serikat telah berubah dari kondisi "pertumbuhan tinggi, inflasi rendah" yang ideal di awal tahun, menjadi keadaan "stagflasi" saat ini. Tantangan utama yang dihadapi pembuat kebijakan AS adalah bagaimana menangani masalah inflasi. Meskipun sangat sedikit peserta pasar yang bertaruh bahwa mungkin akan ada kenaikan suku bunga lebih lanjut, kemungkinan yang lebih besar adalah penundaan waktu pemotongan suku bunga, pengurangan jumlah dan besaran pemotongan suku bunga. Berbagai faktor seperti harga bahan baku, pasar tenaga kerja, dan permintaan memengaruhi tren inflasi di AS. Dengan harga barang yang cenderung lebih rasional, pasar tenaga kerja yang seimbang kembali, dan penurunan harga mobil bekas, inflasi inti AS diharapkan akan perlahan-lahan menurun.
Saat ini, kondisi ekonomi Amerika Serikat sesuai dengan ekspektasi Federal Reserve. Ada berbagai cara untuk mengatasi spiral "gaji-inflasi", tidak harus memilih untuk terus menaikkan suku bunga yang berdampak besar pada ekonomi. Bulan ini, yen dan pasar saham Jepang mengalami penurunan besar, yang mungkin menyebabkan investor internasional menjual yen dan membeli dolar, yang membantu memperketat likuiditas dolar.
Saat ini, sikap keseluruhan pejabat Federal Reserve cenderung dovish dan tidak secara jelas menyatakan akan menaikkan suku bunga lebih lanjut, yang mungkin berarti Amerika Serikat memiliki alat kebijakan lain untuk menghadapi masalah inflasi. Secara keseluruhan, meskipun ekonomi Amerika Serikat menghadapi tekanan inflasi yang memicu kekhawatiran pasar, investor tidak perlu panik berlebihan.
Konflik geopolitik yang sering terjadi bulan ini juga merupakan salah satu faktor yang menyebabkan volatilitas pasar modal. Saat ini, tampaknya Iran dan Israel tetap cukup menahan diri, tanpa tanda-tanda peningkatan konflik lebih lanjut. Di masyarakat modern, kemungkinan terjadinya perang skala besar di bawah deterensi nuklir negara besar sangat kecil. Masalah geopolitik biasanya memiliki dampak yang bersifat sementara terhadap pasar keuangan, bahkan konflik antara Rusia dan Ukraina serta NATO, pasar saham Rusia saat ini hampir sepenuhnya pulih dari penurunan sejak perang dimulai. Oleh karena itu, dampak perang bulan ini hanyalah faktor sementara.
Saham AS akhirnya mengalami koreksi yang cukup besar setelah naik selama 5 bulan berturut-turut, dengan indeks Nasdaq menyentuh garis 120 hari terendah. Pergerakan saham AS saat ini terutama mencerminkan perubahan ekspektasi penurunan suku bunga, sementara konflik geopolitik adalah alasan sekunder. Penilaian saham teknologi terkait langsung dengan likuiditas, penundaan ekspektasi penurunan suku bunga akan mempersempit ruang penilaian saham teknologi.
Pasar saham Jepang juga mengalami koreksi yang cukup besar bulan ini, terutama dipengaruhi oleh penurunan tajam nilai yen, yang menyebabkan investor menjual aset Jepang. Yen dan dolar memiliki korelasi yang cukup kuat, dan penundaan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve juga merupakan salah satu alasan penting untuk volatilitas yen baru-baru ini.
Meskipun pasar saham AS dan Jepang menunjukkan kinerja yang buruk, pasar saham negara lain tidak menunjukkan penyesuaian yang signifikan. Indeks CAC40 Prancis dan DAX Jerman tetap kuat, sedangkan indeks Sensex30 Mumbai India juga berfluktuasi di atas 70000 poin. Penyesuaian pasar saham AS kali ini kemungkinan hanya merupakan reaksi pasar terhadap perubahan ekspektasi dan peristiwa mendadak, dan tidak menunjukkan risiko sistemik yang jelas.
Pasar Aset Kripto bulan ini menunjukkan kinerja yang buruk, harga Bitcoin sempat jatuh di bawah 60.000 dolar, sementara Ethereum jatuh di bawah 2.800 dolar. Sejak mencapai puncaknya pada pertengahan Maret, Bitcoin telah memasuki periode penyesuaian selama satu setengah bulan. Konflik geopolitik dan data ekonomi Amerika Serikat yang di bawah ekspektasi semakin memperburuk volatilitas pasar.
Saat ini, pasar Aset Kripto sangat berkorelasi dengan pergerakan aset tradisional, harga Bitcoin menunjukkan korelasi yang mencolok dengan harga saham Nvidia selama setahun terakhir. Korelasi yang kuat ini memicu pemikiran, dan hingga saat ini belum ada penjelasan yang diakui.
Secara teoritis, jika Bitcoin disepakati oleh pasar sebagai "emas elektronik", pergerakannya seharusnya terkait dengan emas. Selama konflik geopolitik, harga emas mencapai titik tertinggi sepanjang sejarah, yang menunjukkan sifatnya sebagai aset aman. Namun, Bitcoin tidak menunjukkan karakteristik serupa, yang mungkin menunjukkan bahwa saat ini pergerakan Bitcoin sangat terikat dengan ETF AS. Sepanjang bulan April, ETF menunjukkan tren aliran keluar bersih.
Pergerakan yang terikat pada aset negara tunggal ini tidak sepenuhnya rasional. Sifat desentralisasi Bitcoin adalah nilai inti-nya, namun saat ini ETF negara tunggal telah menguasai sebagian besar hak penetapan harga Bitcoin, yang bertentangan dengan ide desentralisasi.
Untungnya, pada 29 April, Hong Kong secara resmi menyetujui 6 ETF aset virtual spot, termasuk 3 ETF Bitcoin dan 3 ETF Ethereum. Produk-produk ini memiliki karakteristik tersendiri dalam struktur biaya, efisiensi perdagangan, dan strategi penerbitan, memberikan pilihan yang beragam bagi para investor. Diperkirakan enam ETF ini akan membawa sekitar 1 miliar USD dana tambahan ke pasar kripto.
Selain itu, Australia juga berencana untuk meluncurkan ETF Bitcoin pada akhir tahun ini. Tren peluncuran ETF multi-regional ini membantu mempertahankan sifat desentralisasi Bitcoin di pasar sekunder, menghindari monopoli kekuasaan penetapan harga oleh satu lembaga atau negara.
Dengan semakin banyak negara dan daerah yang meluncurkan ETF spot Bitcoin, kepemilikan oleh investor besar akan semakin terdistribusi. Ini diharapkan akan membuat penetapan harga Bitcoin di pasar sekunder menjadi lebih terdesentralisasi, yang mungkin akan mengembalikan Bitcoin ke nilai esensialnya sebagai emas digital.
Secara keseluruhan, meskipun pasar keuangan global mengalami beberapa volatilitas di bulan April, tidak ada tanda-tanda krisis keuangan yang meluas. Persetujuan ETF Bitcoin di Hong Kong menandai langkah penting pasar keuangan Asia dalam bidang Aset Kripto, yang mungkin menjadi titik pemicu baru bagi pasar modal global. Perkembangan ini tidak hanya memberikan pilihan alokasi aset baru bagi investor, tetapi juga dapat mendorong pasar Aset Kripto menuju arah yang lebih matang dan teratur, menandakan datangnya peluang investasi dan tren pasar baru, sekaligus mendorong proses desentralisasi kekuasaan penentuan harga Bitcoin di pasar sekunder.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Hong Kong menyetujui Bitcoin ETF pasar kripto menyambut tambahan baru
Tinjauan Bulanan Ekonomi Global dan Pasar Aset Kripto
Baru-baru ini, data ekonomi AS menunjukkan inflasi yang meningkat, tetapi pertumbuhan GDP tidak memenuhi harapan, memicu kekhawatiran pasar bahwa ekonomi AS mungkin terjebak dalam "stagflasi". Dalam lingkungan ekonomi ini, ditambah dengan dampak konflik geopolitik, pasar modal global mengalami penyesuaian dalam tingkat tertentu.
Pasar saham AS dan Jepang menunjukkan performa yang lemah, tetapi pasar Eropa relatif stabil, menunjukkan bahwa investor global tidak terlalu khawatir tentang risiko sistemik. Meskipun pasar Aset Kripto mengalami volatilitas, Bitcoin sempat jatuh di bawah 60.000 dolar, tetapi pada 29 April terjadi peristiwa yang bersifat tonggak sejarah: Hong Kong, China, menyetujui ETF Aset Kripto, yang menandakan masuknya aliran dana baru ke pasar Aset Kripto, dan prospek di masa depan tetap optimis.
Data inflasi Amerika Serikat terus meningkat, dan ekspektasi penurunan suku bunga semakin menurun. Saat ini, pasar umumnya percaya bahwa suku bunga tidak akan diturunkan pada bulan Mei, dan sangat sedikit analis bahkan memperkirakan kemungkinan akan ada kenaikan suku bunga lebih lanjut. Produk Domestik Bruto (PDB) AS pada kuartal pertama hanya tumbuh 1,6% dibandingkan tahun lalu, jauh di bawah ekspektasi; sementara indeks harga PCE inti tumbuh 3,7% pada kuartal pertama, melampaui ekspektasi. Ini menunjukkan bahwa meskipun mengesampingkan fluktuasi harga energi dan makanan, inflasi di Amerika Serikat tetap parah.
Dalam beberapa bulan singkat, ekonomi Amerika Serikat telah berubah dari kondisi "pertumbuhan tinggi, inflasi rendah" yang ideal di awal tahun, menjadi keadaan "stagflasi" saat ini. Tantangan utama yang dihadapi pembuat kebijakan AS adalah bagaimana menangani masalah inflasi. Meskipun sangat sedikit peserta pasar yang bertaruh bahwa mungkin akan ada kenaikan suku bunga lebih lanjut, kemungkinan yang lebih besar adalah penundaan waktu pemotongan suku bunga, pengurangan jumlah dan besaran pemotongan suku bunga. Berbagai faktor seperti harga bahan baku, pasar tenaga kerja, dan permintaan memengaruhi tren inflasi di AS. Dengan harga barang yang cenderung lebih rasional, pasar tenaga kerja yang seimbang kembali, dan penurunan harga mobil bekas, inflasi inti AS diharapkan akan perlahan-lahan menurun.
Saat ini, kondisi ekonomi Amerika Serikat sesuai dengan ekspektasi Federal Reserve. Ada berbagai cara untuk mengatasi spiral "gaji-inflasi", tidak harus memilih untuk terus menaikkan suku bunga yang berdampak besar pada ekonomi. Bulan ini, yen dan pasar saham Jepang mengalami penurunan besar, yang mungkin menyebabkan investor internasional menjual yen dan membeli dolar, yang membantu memperketat likuiditas dolar.
Saat ini, sikap keseluruhan pejabat Federal Reserve cenderung dovish dan tidak secara jelas menyatakan akan menaikkan suku bunga lebih lanjut, yang mungkin berarti Amerika Serikat memiliki alat kebijakan lain untuk menghadapi masalah inflasi. Secara keseluruhan, meskipun ekonomi Amerika Serikat menghadapi tekanan inflasi yang memicu kekhawatiran pasar, investor tidak perlu panik berlebihan.
Konflik geopolitik yang sering terjadi bulan ini juga merupakan salah satu faktor yang menyebabkan volatilitas pasar modal. Saat ini, tampaknya Iran dan Israel tetap cukup menahan diri, tanpa tanda-tanda peningkatan konflik lebih lanjut. Di masyarakat modern, kemungkinan terjadinya perang skala besar di bawah deterensi nuklir negara besar sangat kecil. Masalah geopolitik biasanya memiliki dampak yang bersifat sementara terhadap pasar keuangan, bahkan konflik antara Rusia dan Ukraina serta NATO, pasar saham Rusia saat ini hampir sepenuhnya pulih dari penurunan sejak perang dimulai. Oleh karena itu, dampak perang bulan ini hanyalah faktor sementara.
Saham AS akhirnya mengalami koreksi yang cukup besar setelah naik selama 5 bulan berturut-turut, dengan indeks Nasdaq menyentuh garis 120 hari terendah. Pergerakan saham AS saat ini terutama mencerminkan perubahan ekspektasi penurunan suku bunga, sementara konflik geopolitik adalah alasan sekunder. Penilaian saham teknologi terkait langsung dengan likuiditas, penundaan ekspektasi penurunan suku bunga akan mempersempit ruang penilaian saham teknologi.
Pasar saham Jepang juga mengalami koreksi yang cukup besar bulan ini, terutama dipengaruhi oleh penurunan tajam nilai yen, yang menyebabkan investor menjual aset Jepang. Yen dan dolar memiliki korelasi yang cukup kuat, dan penundaan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve juga merupakan salah satu alasan penting untuk volatilitas yen baru-baru ini.
Meskipun pasar saham AS dan Jepang menunjukkan kinerja yang buruk, pasar saham negara lain tidak menunjukkan penyesuaian yang signifikan. Indeks CAC40 Prancis dan DAX Jerman tetap kuat, sedangkan indeks Sensex30 Mumbai India juga berfluktuasi di atas 70000 poin. Penyesuaian pasar saham AS kali ini kemungkinan hanya merupakan reaksi pasar terhadap perubahan ekspektasi dan peristiwa mendadak, dan tidak menunjukkan risiko sistemik yang jelas.
Pasar Aset Kripto bulan ini menunjukkan kinerja yang buruk, harga Bitcoin sempat jatuh di bawah 60.000 dolar, sementara Ethereum jatuh di bawah 2.800 dolar. Sejak mencapai puncaknya pada pertengahan Maret, Bitcoin telah memasuki periode penyesuaian selama satu setengah bulan. Konflik geopolitik dan data ekonomi Amerika Serikat yang di bawah ekspektasi semakin memperburuk volatilitas pasar.
Saat ini, pasar Aset Kripto sangat berkorelasi dengan pergerakan aset tradisional, harga Bitcoin menunjukkan korelasi yang mencolok dengan harga saham Nvidia selama setahun terakhir. Korelasi yang kuat ini memicu pemikiran, dan hingga saat ini belum ada penjelasan yang diakui.
Secara teoritis, jika Bitcoin disepakati oleh pasar sebagai "emas elektronik", pergerakannya seharusnya terkait dengan emas. Selama konflik geopolitik, harga emas mencapai titik tertinggi sepanjang sejarah, yang menunjukkan sifatnya sebagai aset aman. Namun, Bitcoin tidak menunjukkan karakteristik serupa, yang mungkin menunjukkan bahwa saat ini pergerakan Bitcoin sangat terikat dengan ETF AS. Sepanjang bulan April, ETF menunjukkan tren aliran keluar bersih.
Pergerakan yang terikat pada aset negara tunggal ini tidak sepenuhnya rasional. Sifat desentralisasi Bitcoin adalah nilai inti-nya, namun saat ini ETF negara tunggal telah menguasai sebagian besar hak penetapan harga Bitcoin, yang bertentangan dengan ide desentralisasi.
Untungnya, pada 29 April, Hong Kong secara resmi menyetujui 6 ETF aset virtual spot, termasuk 3 ETF Bitcoin dan 3 ETF Ethereum. Produk-produk ini memiliki karakteristik tersendiri dalam struktur biaya, efisiensi perdagangan, dan strategi penerbitan, memberikan pilihan yang beragam bagi para investor. Diperkirakan enam ETF ini akan membawa sekitar 1 miliar USD dana tambahan ke pasar kripto.
Selain itu, Australia juga berencana untuk meluncurkan ETF Bitcoin pada akhir tahun ini. Tren peluncuran ETF multi-regional ini membantu mempertahankan sifat desentralisasi Bitcoin di pasar sekunder, menghindari monopoli kekuasaan penetapan harga oleh satu lembaga atau negara.
Dengan semakin banyak negara dan daerah yang meluncurkan ETF spot Bitcoin, kepemilikan oleh investor besar akan semakin terdistribusi. Ini diharapkan akan membuat penetapan harga Bitcoin di pasar sekunder menjadi lebih terdesentralisasi, yang mungkin akan mengembalikan Bitcoin ke nilai esensialnya sebagai emas digital.
Secara keseluruhan, meskipun pasar keuangan global mengalami beberapa volatilitas di bulan April, tidak ada tanda-tanda krisis keuangan yang meluas. Persetujuan ETF Bitcoin di Hong Kong menandai langkah penting pasar keuangan Asia dalam bidang Aset Kripto, yang mungkin menjadi titik pemicu baru bagi pasar modal global. Perkembangan ini tidak hanya memberikan pilihan alokasi aset baru bagi investor, tetapi juga dapat mendorong pasar Aset Kripto menuju arah yang lebih matang dan teratur, menandakan datangnya peluang investasi dan tren pasar baru, sekaligus mendorong proses desentralisasi kekuasaan penentuan harga Bitcoin di pasar sekunder.