Dominasi Ethereum di Pasar RWA: Bagaimana Platform Baru Akan Membentuk Ulang Lanskap?

Aset dunia nyata ( RWA ) tokenisasi telah menjadi topik hangat di industri blockchain. Perusahaan konsultan global telah merilis prakiraan pasar, menyoroti pentingnya yang semakin meningkat di bidang ini.

RWA merujuk pada konversi aset fisik seperti real estat, obligasi, dan komoditas menjadi token digital. Proses ini memerlukan dukungan infrastruktur blockchain, saat ini Ethereum adalah platform utama.

Meskipun persaingan semakin ketat, Ethereum tetap mendominasi pasar RWA, dengan lebih dari 50% dari total aktivitas. Blockchain RWA profesional telah muncul, dan platform DeFi yang sudah matang seperti Solana juga mulai memperluas ke bidang RWA.

Artikel ini akan menganalisis keunggulan Ethereum di pasar RWA, mengkaji tantangan yang dihadapinya, dan mengeksplorasi platform mana yang diharapkan memimpin fase pertumbuhan berikutnya.

Faktor Kunci untuk Mempertahankan Keunggulan Ethereum

Keunggulan Awal dan Kepercayaan Institusi

Ethereum menjadi pilihan platform tokenisasi institusi dengan alasan yang jelas:

• Memperkenalkan kontrak pintar terlebih dahulu, secara aktif mengatur pasar RWA
• Mendirikan standar tokenisasi kunci sebelum pesaing muncul
• Beberapa pilot yang berhasil di akhir tahun 2010-an telah membuktikan perannya dalam keuangan institusi.

Faktor-faktor ini meningkatkan kredibilitas Ethereum, membentuk siklus adopsi yang diperkuat.

platform aliran modal nyata

Ethereum tidak hanya merupakan platform tokenisasi aset, tetapi juga menyediakan dasar likuiditas yang kuat, mampu mewujudkan investasi nyata dan manajemen aset.

• Platform seperti Ondo Finance dan Spark Protocol telah mengumpulkan aset senilai miliaran dolar di Ethereum.
• Mengintegrasikan stablecoin, protokol DeFi, dan infrastruktur kepatuhan, menciptakan lingkungan keuangan yang komprehensif
• Dapat mengubah aset yang ditokenisasi menjadi aktivitas pembelian yang nyata

Membangun kepercayaan melalui desentralisasi

Arsitektur desentralisasi Ethereum menciptakan nilai nyata di pasar RWA:

• Dukungan ribuan node independen di seluruh dunia, menghindari titik kegagalan tunggal
• Buku besar yang tidak dapat diubah mengurangi risiko penipuan
• Kontrak pintar mewujudkan transaksi tepercaya tanpa perantara
• Pengguna dapat mengakses layanan tanpa persetujuan terpusat

Fitur-fitur ini menjadikan Ethereum pilihan utama bagi lembaga yang mengeksplorasi tokenisasi aset.

Penantang baru yang merombak pola

Meskipun telah mencapai kesuksesan, Ethereum juga mengungkapkan batasan struktural yang menghalangi adopsi lembaga yang lebih luas:

• throughput transaksi yang terbatas
• Masalah keterlambatan
• Struktur biaya yang tidak dapat diprediksi

Perbedaan kinerja ini menyebabkan kesulitan dalam operasi keuangan yang sensitif terhadap waktu.

Kebangkitan blockchain umum yang cepat, efisien, dan biaya rendah

Institusi sedang mengeksplorasi blockchain umum yang memiliki kinerja lebih baik daripada Ethereum. Namun, aset tokenisasi yang nyata di platform ini masih relatif sedikit.

Beberapa platform seperti Solana menghadapi masalah strategis tentang bagaimana mengubah pertumbuhan ekosistem DeFi menjadi posisi di bidang RWA. Hanya mengandalkan kinerja teknis yang unggul tidak cukup, juga perlu memenuhi kepercayaan dan harapan kepatuhan dari investor institusi.

Munculnya blockchain khusus RWA

Beberapa platform blockchain sedang beralih ke spesialisasi di bidang RWA. Rantai khusus ini berusaha untuk menyelesaikan persyaratan teknis seperti kepatuhan regulasi dari dasar.

Inovasi kunci meliputi:

• Memindahkan sepenuhnya fungsi kepatuhan seperti KYC/AML ke blockchain
• Menegakkan persyaratan regulasi secara native di lapisan protokol
• Menyediakan pengetahuan profesional yang mendalam untuk kategori aset tertentu

Namun, banyak platform semacam itu masih berada di tahap awal, dengan skala dan adopsi yang masih terbatas.

Siapa yang akan memimpin tahap selanjutnya?

Seiring dengan kematangan dan skala pasar RWA, pola persaingan diperkirakan akan mengalami perubahan signifikan. Institusi tidak lagi hanya memperhatikan Ether, lebih banyak platform yang sedang dievaluasi.

Kondisi kunci untuk sukses termasuk:

1. Kerangka kepatuhan on-chain yang sepenuhnya terintegrasi
2. Membangun ekosistem layanan yang berbasis pada aset yang tertokenisasi
3. Likuiditas yang dalam dan berkelanjutan untuk mendorong investasi nyata

Platform yang akan menjadi pemimpin di masa depan kemungkinan adalah platform yang dapat memenuhi ketiga syarat ini secara bersamaan. Pasar RWA masih berada pada tahap awal, peluang ada pada mereka yang mampu menyediakan solusi yang lebih baik, memenuhi kebutuhan institusi, dan melepaskan nilai baru.