Protokol Likuiditas Terpusat Sui dan Aptos: Analisis Mendalam
Sui dan ekosistem Aptos telah muncul sebuah pertukaran terdesentralisasi berbasis bahasa Move yang inovatif (DEX) dan protokol Likuiditas. Protokol ini menggunakan algoritma yang mirip dengan Uniswap V3, membangun protokol likuiditas terpusat dan serangkaian fungsi terkait, bertujuan untuk memberikan pengalaman trading berkualitas tinggi dan efisiensi modal yang lebih tinggi bagi pengguna DeFi. Selain itu, protokol ini juga memanfaatkan karakteristik ekosistem Sui yang unik, mengembangkan beberapa fungsi komposabel yang berbeda dari Uniswap.
Sasaran layanan DEX
Meskipun pasar perdagangan kripto on-chain relatif kecil, pasar ini sedang tumbuh dengan cepat. Salah satu ciri mencolok dari pasar ini adalah sebagian besar aset termasuk dalam kategori likuiditas rendah dan kapitalisasi pasar rendah, serta muncul banyak aset baru setiap hari, yang menyebabkan permintaan penemuan harga yang tinggi. Dalam lingkungan pasar ini, bagaimana melakukan penemuan harga yang lebih baik untuk menarik likuiditas menjadi prasyarat kunci bagi kemakmuran perdagangan on-chain. Oleh karena itu, objek utama yang harus dilayani oleh DEX adalah penyedia likuiditas (LP).
Permintaan LP dalam berbagai skenario perdagangan tidaklah sama. Kita dapat membagi aset on-chain secara kasar menjadi dua kategori: aset mainstream (aset dengan volume perdagangan sepuluh besar di blockchain utama) dan aset ekor panjang. Permintaan LP untuk kedua kategori aset ini memiliki perbedaan:
Aset Utama LP: Mencari pendapatan biaya transaksi yang lebih tinggi, berharap untuk mengurangi kerugian tidak permanen (Uniswap V3 lebih cocok)
Aset ekor panjang LP: Memerlukan strategi pembuatan pasar yang lebih ekonomis, terkontrol, dan fleksibel (Uniswap V2 lebih mudah, biaya manajemen likuiditas lebih rendah)
Dalam jangka panjang, model V3 yang memiliki efisiensi modal lebih tinggi adalah tren yang tidak terhindarkan. Namun, karena perbedaan kebutuhan yang disebutkan di atas, Uniswap V2 dan V3 masih coexist dalam praktik. Pasar pasti akan melahirkan pendatang baru yang dapat memenuhi kedua kebutuhan tersebut. Dalam ekosistem baru seperti Sui, suatu protokol mungkin menjadi kandidat yang lebih kompetitif.
DEX protokol likuiditas terpusat pertama di ekosistem Move
DEX ini saat ini telah meluncurkan lini produk lengkap yang mencakup Swap, kolam likuiditas tanpa izin, dan jembatan lintas rantai.
konsentrasi Likuiditas
DEX ini menggunakan algoritma pembuatan pasar likuiditas terpusat yang mirip dengan Uniswap V3. LP dapat membuat beberapa posisi dalam satu kolam dengan mengatur rentang harga yang berbeda untuk menerapkan strategi yang disesuaikan, mensimulasikan berbagai kurva harga. Ketika eksekusi perdagangan baru menyebabkan perubahan harga, kontrak pintar akan menghabiskan semua likuiditas yang tersedia dalam rentang penawaran saat ini hingga mencapai Tick harga berikutnya. Pada saat ini, kontrak akan segera beralih ke Tick baru, mengaktifkan semua likuiditas yang terpendam dalam rentang Tick baru. Jarak interval Tick terkait dengan tingkat biaya transaksi, semakin tinggi biaya, semakin kecil interval titik Tick.
Dengan likuiditas terpusat, LP dapat memperoleh lebih banyak biaya transaksi, mencapai efisiensi modal yang lebih tinggi.
Membangun kolam tanpa izin
Di DEX ini, pengguna dapat membuat likuiditas pool tanpa izin, dan proyek juga dapat langsung meluncurkan token baru di platform. Ini membantu menarik lebih banyak proyek awal, dengan cepat membentuk kemampuan penetapan harga untuk aset ekor panjang.
biaya transaksi yang fleksibel
DEX ini memungkinkan tim dan pengguna untuk memilih tingkat biaya transaksi yang dapat disesuaikan. Token yang sama dapat mengatur beberapa kolam dengan tingkat biaya yang berbeda, saat ini tersedia empat tingkat yaitu 0,01%, 0,05%, 0,25%, dan 1%. Desain ini mendorong pasar untuk secara mandiri mencari solusi distribusi likuiditas terbaik, memberikan fleksibilitas yang lebih besar bagi LP dan pengguna perdagangan. Aset dengan volatilitas rendah (seperti pasangan perdagangan stablecoin) mungkin akan lebih terfokus di kolam biaya rendah, sementara aset dengan volatilitas tinggi atau volume perdagangan kecil mungkin lebih terfokus di kolam biaya tinggi untuk mengelola risiko.
manajemen posisi otomatis
Pengguna dapat melakukan operasi seperti order take profit dan order limit berdasarkan order range. Ketika harga menembus level, pengguna biasanya perlu segera keluar dari posisi aset untuk menghindari harga spot kembali masuk ke dalam rentang harga. Pengguna juga dapat menggunakan manajer posisi pihak ketiga yang terintegrasi dengan DEX ini untuk melakukan pengelolaan, sehingga mengurangi kesulitan dalam manajemen likuiditas, memudahkan LP aset ekor panjang.
Dapat Digabungkan
DEX ini mendukung tingkat kombinabilitas yang tinggi. Tim proyek lain dapat dengan mudah membangun antarmuka pertukaran di frontend mereka dengan mengintegrasikan SDK mereka, dan dengan cepat mengakses likuiditas platform. Misalnya, proyek opsi dalam ekosistem ini telah mencapai hedging aset long tail dengan satu klik melalui koneksi ke DEX ini, sekaligus meningkatkan likuiditas dan cakupan opsi mereka.
Jembatan lintas rantai yang aman
DEX ini didasarkan pada protokol lintas rantai yang menciptakan jembatan lintas rantai telah diluncurkan pada bulan November tahun lalu, memungkinkan pengguna untuk dengan aman dan mudah melakukan lintas rantai aset dari hampir 20 blockchain.
model ekonomi token yang berkaitan erat
DEX ini menggunakan model ekonomi xToken. Dengan memegang token platform dan x-token, pengguna dapat memperoleh bagi hasil protokol, memastikan keselarasan kepentingan komunitas dan protokol.
Tanah Inovasi DeFi yang Dibawa oleh Protokol Likuiditas Terpusat
Protokol Manajemen Likuiditas Otomatis LP
Dalam protokol likuiditas terpusat, LP biasanya memilih untuk menyediakan likuiditas di dekat harga pasar. Namun, ketika harga pasar melampaui batas strategi, LP tidak hanya menghadapi kerugian tidak permanen, tetapi juga kehilangan kesempatan untuk menghasilkan biaya LP. LP perlu secara aktif menerapkan strategi pemasaran lagi. Untuk mengatasi masalah ini, protokol manajemen likuiditas otomatis telah muncul, yang dapat membantu LP mengeksekusi strategi pemasaran secara otomatis.
Protokol jenis ini juga dapat mewujudkan:
Penambangan LP aset sepihak: LP dapat secara miring mengalokasikan likuiditas awal, misalnya hanya mengalokasikan token pihak proyek, protokol dapat membantu menyerap aset dasar (seperti USDT atau ETH) sehingga kombinasi likuiditas mencapai keseimbangan. Seiring berjalannya transaksi, aset asli proyek akan secara bertahap dikonversi menjadi aset dasar. Ini berarti LP dapat mencapai likuiditas tanpa menjual token mereka sendiri atau tanpa perlu mengincentivasi modal eksternal.
Menerbitkan token LP ERC20 untuk penyedia LP: Token LP ini tidak hanya dapat diperdagangkan, tetapi juga dapat dilakukan re-mortgage, yang lebih meningkatkan efisiensi modal aset LP.
Kolam senjata mesin baru dan penambangan leverage
Di bawah algoritma pasar likuiditas terpusat, keunggulan modal diperbesar, lembaga kuantitatif profesional dan tim pembuat pasar dapat menerapkan lebih banyak strategi kustom yang terperinci. Kolam senapan dapat memperoleh dana dari pengguna protokol atau protokol pinjaman, mengambil strategi proaktif yang stabil untuk mendapatkan keuntungan, yang memiliki nilai besar bagi pengguna dengan kebutuhan investasi yang besar.
sistem derivatif baru
Dalam sistem likuiditas terpusat, meskipun imbal hasil LP meningkat, mereka juga menghadapi risiko tidak permanen yang lebih tinggi. Dalam kondisi pasar yang ekstrem, likuiditas yang diatur oleh LP mungkin akan dikuras oleh para arbitrase. Bagaimana cara membangun derivatif yang dapat melindungi risiko pasar LP untuk meredakan kerugian imbal hasil LP yang disebabkan oleh penjualan paksa proyek, ini juga merupakan jalur yang patut diperhatikan.
Keunggulan komposabilitas berdasarkan algoritma likuiditas terpusat, masih banyak potensi yang dapat挖掘 dari protokol DeFi. Terutama setelah beberapa peristiwa besar baru-baru ini, pentingnya DeFi semakin menonjol. Tiga produk DeFi yang disebutkan di atas hanyalah puncak gunung es.
Ringkasan
Dalam ekosistem unik seperti Sui, beberapa proyek DEX yang muncul mungkin memiliki potensi untuk menjadi pemimpin. Dengan inovasi dan perkembangan yang terus-menerus di bidang DeFi, kami berharap dapat melihat lebih banyak aplikasi inovatif yang muncul berdasarkan protokol likuiditas terpusat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis Mendalam DEX Likuiditas Terpusat Pertama di Ekosistem Sui: Fitur Inovatif dan Peluang Baru dalam Keuangan Desentralisasi
Protokol Likuiditas Terpusat Sui dan Aptos: Analisis Mendalam
Sui dan ekosistem Aptos telah muncul sebuah pertukaran terdesentralisasi berbasis bahasa Move yang inovatif (DEX) dan protokol Likuiditas. Protokol ini menggunakan algoritma yang mirip dengan Uniswap V3, membangun protokol likuiditas terpusat dan serangkaian fungsi terkait, bertujuan untuk memberikan pengalaman trading berkualitas tinggi dan efisiensi modal yang lebih tinggi bagi pengguna DeFi. Selain itu, protokol ini juga memanfaatkan karakteristik ekosistem Sui yang unik, mengembangkan beberapa fungsi komposabel yang berbeda dari Uniswap.
Sasaran layanan DEX
Meskipun pasar perdagangan kripto on-chain relatif kecil, pasar ini sedang tumbuh dengan cepat. Salah satu ciri mencolok dari pasar ini adalah sebagian besar aset termasuk dalam kategori likuiditas rendah dan kapitalisasi pasar rendah, serta muncul banyak aset baru setiap hari, yang menyebabkan permintaan penemuan harga yang tinggi. Dalam lingkungan pasar ini, bagaimana melakukan penemuan harga yang lebih baik untuk menarik likuiditas menjadi prasyarat kunci bagi kemakmuran perdagangan on-chain. Oleh karena itu, objek utama yang harus dilayani oleh DEX adalah penyedia likuiditas (LP).
Permintaan LP dalam berbagai skenario perdagangan tidaklah sama. Kita dapat membagi aset on-chain secara kasar menjadi dua kategori: aset mainstream (aset dengan volume perdagangan sepuluh besar di blockchain utama) dan aset ekor panjang. Permintaan LP untuk kedua kategori aset ini memiliki perbedaan:
Dalam jangka panjang, model V3 yang memiliki efisiensi modal lebih tinggi adalah tren yang tidak terhindarkan. Namun, karena perbedaan kebutuhan yang disebutkan di atas, Uniswap V2 dan V3 masih coexist dalam praktik. Pasar pasti akan melahirkan pendatang baru yang dapat memenuhi kedua kebutuhan tersebut. Dalam ekosistem baru seperti Sui, suatu protokol mungkin menjadi kandidat yang lebih kompetitif.
DEX protokol likuiditas terpusat pertama di ekosistem Move
DEX ini saat ini telah meluncurkan lini produk lengkap yang mencakup Swap, kolam likuiditas tanpa izin, dan jembatan lintas rantai.
konsentrasi Likuiditas
DEX ini menggunakan algoritma pembuatan pasar likuiditas terpusat yang mirip dengan Uniswap V3. LP dapat membuat beberapa posisi dalam satu kolam dengan mengatur rentang harga yang berbeda untuk menerapkan strategi yang disesuaikan, mensimulasikan berbagai kurva harga. Ketika eksekusi perdagangan baru menyebabkan perubahan harga, kontrak pintar akan menghabiskan semua likuiditas yang tersedia dalam rentang penawaran saat ini hingga mencapai Tick harga berikutnya. Pada saat ini, kontrak akan segera beralih ke Tick baru, mengaktifkan semua likuiditas yang terpendam dalam rentang Tick baru. Jarak interval Tick terkait dengan tingkat biaya transaksi, semakin tinggi biaya, semakin kecil interval titik Tick.
Dengan likuiditas terpusat, LP dapat memperoleh lebih banyak biaya transaksi, mencapai efisiensi modal yang lebih tinggi.
Membangun kolam tanpa izin
Di DEX ini, pengguna dapat membuat likuiditas pool tanpa izin, dan proyek juga dapat langsung meluncurkan token baru di platform. Ini membantu menarik lebih banyak proyek awal, dengan cepat membentuk kemampuan penetapan harga untuk aset ekor panjang.
biaya transaksi yang fleksibel
DEX ini memungkinkan tim dan pengguna untuk memilih tingkat biaya transaksi yang dapat disesuaikan. Token yang sama dapat mengatur beberapa kolam dengan tingkat biaya yang berbeda, saat ini tersedia empat tingkat yaitu 0,01%, 0,05%, 0,25%, dan 1%. Desain ini mendorong pasar untuk secara mandiri mencari solusi distribusi likuiditas terbaik, memberikan fleksibilitas yang lebih besar bagi LP dan pengguna perdagangan. Aset dengan volatilitas rendah (seperti pasangan perdagangan stablecoin) mungkin akan lebih terfokus di kolam biaya rendah, sementara aset dengan volatilitas tinggi atau volume perdagangan kecil mungkin lebih terfokus di kolam biaya tinggi untuk mengelola risiko.
manajemen posisi otomatis
Pengguna dapat melakukan operasi seperti order take profit dan order limit berdasarkan order range. Ketika harga menembus level, pengguna biasanya perlu segera keluar dari posisi aset untuk menghindari harga spot kembali masuk ke dalam rentang harga. Pengguna juga dapat menggunakan manajer posisi pihak ketiga yang terintegrasi dengan DEX ini untuk melakukan pengelolaan, sehingga mengurangi kesulitan dalam manajemen likuiditas, memudahkan LP aset ekor panjang.
Dapat Digabungkan
DEX ini mendukung tingkat kombinabilitas yang tinggi. Tim proyek lain dapat dengan mudah membangun antarmuka pertukaran di frontend mereka dengan mengintegrasikan SDK mereka, dan dengan cepat mengakses likuiditas platform. Misalnya, proyek opsi dalam ekosistem ini telah mencapai hedging aset long tail dengan satu klik melalui koneksi ke DEX ini, sekaligus meningkatkan likuiditas dan cakupan opsi mereka.
Jembatan lintas rantai yang aman
DEX ini didasarkan pada protokol lintas rantai yang menciptakan jembatan lintas rantai telah diluncurkan pada bulan November tahun lalu, memungkinkan pengguna untuk dengan aman dan mudah melakukan lintas rantai aset dari hampir 20 blockchain.
model ekonomi token yang berkaitan erat
DEX ini menggunakan model ekonomi xToken. Dengan memegang token platform dan x-token, pengguna dapat memperoleh bagi hasil protokol, memastikan keselarasan kepentingan komunitas dan protokol.
Tanah Inovasi DeFi yang Dibawa oleh Protokol Likuiditas Terpusat
Protokol Manajemen Likuiditas Otomatis LP
Dalam protokol likuiditas terpusat, LP biasanya memilih untuk menyediakan likuiditas di dekat harga pasar. Namun, ketika harga pasar melampaui batas strategi, LP tidak hanya menghadapi kerugian tidak permanen, tetapi juga kehilangan kesempatan untuk menghasilkan biaya LP. LP perlu secara aktif menerapkan strategi pemasaran lagi. Untuk mengatasi masalah ini, protokol manajemen likuiditas otomatis telah muncul, yang dapat membantu LP mengeksekusi strategi pemasaran secara otomatis.
Protokol jenis ini juga dapat mewujudkan:
Penambangan LP aset sepihak: LP dapat secara miring mengalokasikan likuiditas awal, misalnya hanya mengalokasikan token pihak proyek, protokol dapat membantu menyerap aset dasar (seperti USDT atau ETH) sehingga kombinasi likuiditas mencapai keseimbangan. Seiring berjalannya transaksi, aset asli proyek akan secara bertahap dikonversi menjadi aset dasar. Ini berarti LP dapat mencapai likuiditas tanpa menjual token mereka sendiri atau tanpa perlu mengincentivasi modal eksternal.
Menerbitkan token LP ERC20 untuk penyedia LP: Token LP ini tidak hanya dapat diperdagangkan, tetapi juga dapat dilakukan re-mortgage, yang lebih meningkatkan efisiensi modal aset LP.
Kolam senjata mesin baru dan penambangan leverage
Di bawah algoritma pasar likuiditas terpusat, keunggulan modal diperbesar, lembaga kuantitatif profesional dan tim pembuat pasar dapat menerapkan lebih banyak strategi kustom yang terperinci. Kolam senapan dapat memperoleh dana dari pengguna protokol atau protokol pinjaman, mengambil strategi proaktif yang stabil untuk mendapatkan keuntungan, yang memiliki nilai besar bagi pengguna dengan kebutuhan investasi yang besar.
sistem derivatif baru
Dalam sistem likuiditas terpusat, meskipun imbal hasil LP meningkat, mereka juga menghadapi risiko tidak permanen yang lebih tinggi. Dalam kondisi pasar yang ekstrem, likuiditas yang diatur oleh LP mungkin akan dikuras oleh para arbitrase. Bagaimana cara membangun derivatif yang dapat melindungi risiko pasar LP untuk meredakan kerugian imbal hasil LP yang disebabkan oleh penjualan paksa proyek, ini juga merupakan jalur yang patut diperhatikan.
Keunggulan komposabilitas berdasarkan algoritma likuiditas terpusat, masih banyak potensi yang dapat挖掘 dari protokol DeFi. Terutama setelah beberapa peristiwa besar baru-baru ini, pentingnya DeFi semakin menonjol. Tiga produk DeFi yang disebutkan di atas hanyalah puncak gunung es.
Ringkasan
Dalam ekosistem unik seperti Sui, beberapa proyek DEX yang muncul mungkin memiliki potensi untuk menjadi pemimpin. Dengan inovasi dan perkembangan yang terus-menerus di bidang DeFi, kami berharap dapat melihat lebih banyak aplikasi inovatif yang muncul berdasarkan protokol likuiditas terpusat.