Mereview Hyperliquid Hari Rabu Hitam: Permintaan adalah Titik Awal, Kebenaran adalah Titik Akhir
I. Pesta Burung Gagak
Pada 26 Maret, Hyperliquid kembali diserang. Ini adalah insiden keamanan besar keempat yang terjadi pada proyek tersebut sejak November tahun lalu, dan merupakan krisis terburuk hingga saat ini. Metode serangan kali ini mirip dengan insiden sebelumnya yang melakukan short ETH 50 kali lipat, tetapi lebih tepat dan ganas, bagaikan pesta burung gagak yang menyerang platform tersebut.
Inti dari serangan ini adalah memanfaatkan token Meme JELLY yang memiliki likuiditas rendah di Solana. Penyerang menyetor jaminan sebesar 3,5 juta USDC, membuka posisi short JELLY senilai 4,08 juta dolar, sambil menjual di pasar spot, yang menyebabkan harga token jatuh. Kemudian, mereka menarik sebagian besar jaminan, memicu mekanisme likuidasi otomatis platform. Kas asuransi platform HLP terpaksa mengambil alih posisi short. Penyerang segera melakukan operasi sebaliknya, membeli JELLY dalam jumlah besar, yang menyebabkan harga melonjak, dan HLP mengalami kerugian lebih dari 10,5 juta dolar.
Saat Hyperliquid terjebak dalam kesulitan, beberapa bursa terpusat dengan cepat turun tangan, meluncurkan kontrak perpetual JELLY dalam waktu satu jam setelah serangan, yang semakin mendorong harga token dan memperburuk kerugian HLP. Menghadapi situasi ini, Dewan Validator Hyperliquid mengadakan pemungutan suara untuk mencabut kontrak perpetual JELLY, dan akhirnya harga penutupan ditetapkan pada harga pembukaan penyerang, yang membuat HLP justru memperoleh sedikit keuntungan. Keputusan ini memicu keraguan terhadap komitmen desentralisasinya.
Dua, platform perdagangan di blockchain?
Hyperliquid sebagai protokol terkemuka di bidang kontrak berkelanjutan di blockchain, memiliki volume perdagangan yang menyumbang 9% dari total volume perdagangan kontrak global di suatu platform perdagangan besar, jauh di depan dalam bursa terdesentralisasi. Namun, proyek yang didirikan setelah runtuhnya suatu bursa terpusat ini tampaknya tidak berjalan mulus, hampir setiap bulan menghadapi serangan besar.
Tinjau kembali kejadian keamanan terbaru:
Desember 2024: Ancaman peretasan potensial (serangan yang gagal)
Januari 2025: Serangan Leverage Tinggi ETH
12 Maret 2025: Serangan kedua ETH
26 Maret 2025: Peristiwa JELLY
Peristiwa-peristiwa ini mengungkapkan adanya masalah pada mekanisme margin, mekanisme HLP, jumlah validator, dan aspek lainnya dari proyek.
Tantangan yang dihadapi oleh bursa terdesentralisasi termasuk:
Arah pengembangan proyek sering kali ditentukan oleh tim inti, bukan oleh komunitas.
Pemungutan suara tata kelola sulit untuk sepenuhnya terdesentralisasi
Pemimpin proyek sulit untuk sepenuhnya melepaskan hak suara dan kepentingan
Mengejar efisiensi modal dapat membawa kompleksitas dan risiko sentralisasi
Untuk bursa terdesentralisasi kontrak berkelanjutan seperti Hyperliquid, masih ada masalah berikut:
Pengguna lebih memperhatikan efisiensi modal dan latar belakang proyek, bukan tingkat desentralisasi.
Transparansi transaksi di blockchain dapat dimanfaatkan untuk memanipulasi pasar
Tanpa pembiayaan dan kinerja tinggi dapat menyebabkan pengambilan keputusan yang lebih terpusat
Kurangnya mekanisme manajemen risiko dinamis, sulit untuk menangani aset berisiko tinggi dan penarikan besar.
Tiga, Tantangan Internal Hyperliquid
Dari sudut pandang likuiditas, Hyperliquid meskipun menunjukkan kinerja yang baik di bursa terdesentralisasi, namun proporsi setoran paus yang tinggi menghadapi risiko kekurangan likuiditas yang potensial.
Dari segi arsitektur, Hyperliquid adalah bursa terdesentralisasi yang dilengkapi dengan Layer1, yang terdiri dari HyperEVM dan HyperCore. HyperCore setara dengan mesin pencocokan dari bursa terpusat, berbagi lapisan konsensus yang sama dengan HyperEVM. Desain ini meskipun inovatif, tetapi juga memiliki risiko potensial, seperti ketidaksesuaian status transaksi, keterlambatan sinkronisasi, dan lain-lain.
HLP (HyperliquidPool) adalah inti dari ekosistem Hyperliquid, yang mengadopsi sistem "buku pesanan on-chain + kolam strategi". Setelah pengguna menyetor aset, mereka akan menerima token HLP sebagai bukti, dengan sumber pendapatan termasuk pembagian biaya transaksi, arbitrase suku bunga, dan pendapatan likuidasi. Namun, mekanisme ini juga membuat HLP rentan terhadap serangan.
Empat, Jalan di Depan Panjang
Perkembangan bursa perdagangan terdesentralisasi kontrak berkelanjutan sudah berlangsung lama, Hyperliquid telah mewujudkan imbal hasil dan efisiensi modal yang terbaik di blockchain. Namun, bagaimana cara menghadapi tantangan yang ditimbulkan oleh desentralisasi sambil tetap menjaga efisiensi, masih merupakan sebuah masalah yang perlu dipecahkan.
Lima, pasar selalu benar
Keberhasilan keuangan terdesentralisasi bukan hanya terletak pada desentralisasi itu sendiri, tetapi juga dalam memenuhi kebutuhan yang tidak bisa dipenuhi oleh keuangan tradisional. Hyperliquid merupakan contoh sukses dari bursa perdagangan terdesentralisasi untuk kontrak berkelanjutan saat ini, tetapi juga menghadapi masalah efisiensi yang melekat dalam perdagangan di blockchain.
Dalam jangka pendek, penyesuaian leverage dan penyempurnaan mekanisme asuransi mungkin dapat membantu melewati masa sulit. Dalam jangka panjang, inovasi dalam pengelolaan dan desain mekanisme harus diarahkan oleh kebutuhan dan efisiensi, dan tidak harus terjebak dalam pemikiran yang kaku.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
6
Bagikan
Komentar
0/400
OfflineNewbie
· 18jam yang lalu
Apakah ini lagi penjadwalan Rug Pull?
Lihat AsliBalas0
GateUser-a606bf0c
· 18jam yang lalu
Masih bermain, itu benar-benar tidak masuk akal.
Lihat AsliBalas0
GmGmNoGn
· 18jam yang lalu
Terungkap, itu buruk
Lihat AsliBalas0
MetaMaskVictim
· 18jam yang lalu
Lagi meledak satu, siapa yang mengerti?
Lihat AsliBalas0
MetaverseHermit
· 18jam yang lalu
Tidak mengejutkan, ketika saatnya tiba, masalah memang akan terjadi.
Lihat AsliBalas0
TokenEconomist
· 19jam yang lalu
sebenarnya, ini adalah kasus klasik dari trinitas yang mustahil dalam DeFi: keamanan-skala-desentralisasi
Hyperliquid mengalami serangan besar keempat: keseimbangan yang sulit antara keamanan dan efisiensi transaksi on-chain
Mereview Hyperliquid Hari Rabu Hitam: Permintaan adalah Titik Awal, Kebenaran adalah Titik Akhir
I. Pesta Burung Gagak
Pada 26 Maret, Hyperliquid kembali diserang. Ini adalah insiden keamanan besar keempat yang terjadi pada proyek tersebut sejak November tahun lalu, dan merupakan krisis terburuk hingga saat ini. Metode serangan kali ini mirip dengan insiden sebelumnya yang melakukan short ETH 50 kali lipat, tetapi lebih tepat dan ganas, bagaikan pesta burung gagak yang menyerang platform tersebut.
Inti dari serangan ini adalah memanfaatkan token Meme JELLY yang memiliki likuiditas rendah di Solana. Penyerang menyetor jaminan sebesar 3,5 juta USDC, membuka posisi short JELLY senilai 4,08 juta dolar, sambil menjual di pasar spot, yang menyebabkan harga token jatuh. Kemudian, mereka menarik sebagian besar jaminan, memicu mekanisme likuidasi otomatis platform. Kas asuransi platform HLP terpaksa mengambil alih posisi short. Penyerang segera melakukan operasi sebaliknya, membeli JELLY dalam jumlah besar, yang menyebabkan harga melonjak, dan HLP mengalami kerugian lebih dari 10,5 juta dolar.
Saat Hyperliquid terjebak dalam kesulitan, beberapa bursa terpusat dengan cepat turun tangan, meluncurkan kontrak perpetual JELLY dalam waktu satu jam setelah serangan, yang semakin mendorong harga token dan memperburuk kerugian HLP. Menghadapi situasi ini, Dewan Validator Hyperliquid mengadakan pemungutan suara untuk mencabut kontrak perpetual JELLY, dan akhirnya harga penutupan ditetapkan pada harga pembukaan penyerang, yang membuat HLP justru memperoleh sedikit keuntungan. Keputusan ini memicu keraguan terhadap komitmen desentralisasinya.
Dua, platform perdagangan di blockchain?
Hyperliquid sebagai protokol terkemuka di bidang kontrak berkelanjutan di blockchain, memiliki volume perdagangan yang menyumbang 9% dari total volume perdagangan kontrak global di suatu platform perdagangan besar, jauh di depan dalam bursa terdesentralisasi. Namun, proyek yang didirikan setelah runtuhnya suatu bursa terpusat ini tampaknya tidak berjalan mulus, hampir setiap bulan menghadapi serangan besar.
Tinjau kembali kejadian keamanan terbaru:
Peristiwa-peristiwa ini mengungkapkan adanya masalah pada mekanisme margin, mekanisme HLP, jumlah validator, dan aspek lainnya dari proyek.
Tantangan yang dihadapi oleh bursa terdesentralisasi termasuk:
Untuk bursa terdesentralisasi kontrak berkelanjutan seperti Hyperliquid, masih ada masalah berikut:
Tiga, Tantangan Internal Hyperliquid
Dari sudut pandang likuiditas, Hyperliquid meskipun menunjukkan kinerja yang baik di bursa terdesentralisasi, namun proporsi setoran paus yang tinggi menghadapi risiko kekurangan likuiditas yang potensial.
Dari segi arsitektur, Hyperliquid adalah bursa terdesentralisasi yang dilengkapi dengan Layer1, yang terdiri dari HyperEVM dan HyperCore. HyperCore setara dengan mesin pencocokan dari bursa terpusat, berbagi lapisan konsensus yang sama dengan HyperEVM. Desain ini meskipun inovatif, tetapi juga memiliki risiko potensial, seperti ketidaksesuaian status transaksi, keterlambatan sinkronisasi, dan lain-lain.
HLP (HyperliquidPool) adalah inti dari ekosistem Hyperliquid, yang mengadopsi sistem "buku pesanan on-chain + kolam strategi". Setelah pengguna menyetor aset, mereka akan menerima token HLP sebagai bukti, dengan sumber pendapatan termasuk pembagian biaya transaksi, arbitrase suku bunga, dan pendapatan likuidasi. Namun, mekanisme ini juga membuat HLP rentan terhadap serangan.
Empat, Jalan di Depan Panjang
Perkembangan bursa perdagangan terdesentralisasi kontrak berkelanjutan sudah berlangsung lama, Hyperliquid telah mewujudkan imbal hasil dan efisiensi modal yang terbaik di blockchain. Namun, bagaimana cara menghadapi tantangan yang ditimbulkan oleh desentralisasi sambil tetap menjaga efisiensi, masih merupakan sebuah masalah yang perlu dipecahkan.
Lima, pasar selalu benar
Keberhasilan keuangan terdesentralisasi bukan hanya terletak pada desentralisasi itu sendiri, tetapi juga dalam memenuhi kebutuhan yang tidak bisa dipenuhi oleh keuangan tradisional. Hyperliquid merupakan contoh sukses dari bursa perdagangan terdesentralisasi untuk kontrak berkelanjutan saat ini, tetapi juga menghadapi masalah efisiensi yang melekat dalam perdagangan di blockchain.
Dalam jangka pendek, penyesuaian leverage dan penyempurnaan mekanisme asuransi mungkin dapat membantu melewati masa sulit. Dalam jangka panjang, inovasi dalam pengelolaan dan desain mekanisme harus diarahkan oleh kebutuhan dan efisiensi, dan tidak harus terjebak dalam pemikiran yang kaku.