Pengaruh Likuiditas Dolar terhadap Pasar Aset Kripto dan Analisis Prospek Q1 2025
Area terpencil di resor ski Hokkaido menyediakan medan yang luar biasa, sebagian besar dapat dijangkau dengan mudah melalui kereta gantung. Setiap awal tahun, pertanyaan yang paling diperhatikan oleh para penggemar ski adalah apakah salju cukup untuk menutupi, apakah pintu masuk ini dapat dibuka. Bagi para pemain ski, satu masalah besar adalah "sasa", yang merupakan sebutan dalam bahasa Jepang untuk sejenis tanaman bambu.
Tanaman ini memiliki batang yang tipis seperti alang-alang, tetapi daunnya tajam seperti pisau, sedikit saja tidak hati-hati bisa melukai kulit. Berski di "sasa" sangat berbahaya, karena tepi papan ski Anda mungkin tergelincir, kemudian Anda akan terjebak dalam permainan berbahaya "manusia melawan pohon". Oleh karena itu, jika salju tidak cukup untuk menutupi "sasa", maka berski di daerah terpencil sangat berisiko.
Tahun ini, jumlah salju yang turun di Hokkaido mencapai rekor tertinggi dalam 70 tahun terakhir, dengan salju halus yang sangat dalam. Oleh karena itu, pintu masuk ski di daerah pegunungan belakang telah dibuka pada akhir Desember, padahal biasanya baru dibuka pada minggu pertama atau kedua bulan Januari.
Dengan datangnya tahun 2025, fokus perhatian investor beralih dari ski ke pasar enkripsi, terutama apakah "pasar Trump" masih dapat bertahan. Dalam analisis terbaru, ada pandangan yang berpendapat bahwa ekspektasi tinggi pasar terhadap tindakan kebijakan dari kubu Trump mungkin menyebabkan kekecewaan, yang berpotensi memberi dampak negatif pada pasar jangka pendek. Namun, pada saat yang sama, kita juga harus mempertimbangkan efek stimulus dari likuiditas dolar.
Saat ini, pergerakan Bitcoin berfluktuasi mengikuti ritme pelepasan dolar AS, dengan pejabat tinggi keuangan Federal Reserve dan Departemen Keuangan AS yang mengendalikan kekuasaan, memutuskan jumlah dolar yang disuplai ke pasar keuangan global, yang merupakan faktor penting yang mempengaruhi pasar.
Bitcoin mencapai titik terendah pada kuartal ketiga 2022, ketika alat reverse repo (RRP) Federal Reserve mencapai puncaknya. Di bawah dorongan Menteri Keuangan AS, Departemen Keuangan AS mengurangi penerbitan obligasi jangka panjang dengan bunga, sementara meningkatkan penerbitan obligasi jangka pendek tanpa bunga, sehingga menarik lebih dari 2 triliun dolar dari RRP.
Ini sebenarnya menyuntikkan likuiditas ke pasar keuangan global. Aset Kripto dan pasar saham, terutama saham teknologi besar yang terdaftar di AS, mengalami lonjakan besar. Dari data dapat dilihat bahwa ada hubungan yang jelas antara Bitcoin dan RRP: seiring dengan berkurangnya RRP, harga Bitcoin meningkat.
Pada kuartal pertama tahun 2025, pertanyaan kunci adalah apakah rangsangan positif dari likuiditas dolar dapat menutupi potensi kekecewaan terhadap kecepatan dan efektivitas pelaksanaan kebijakan "pro aset kripto" dan "pro bisnis" yang diklaim oleh Trump. Jika bisa, maka risiko pasar akan menjadi relatif terkontrol, dan investor juga harus mempertimbangkan untuk meningkatkan eksposur risiko.
Pertama, kita perlu memperhatikan langkah-langkah Federal Reserve. Selanjutnya, fokus analisis adalah bagaimana Departemen Keuangan AS menangani masalah batas utang. Jika para politisi menunda peningkatan batas utang, Departemen Keuangan akan menggunakan dana dari akun biasa (TGA) di Federal Reserve, yang akan menyuntikkan likuiditas ke pasar dan menciptakan momentum positif untuk pasar aset kripto.
Analisis Kebijakan Federal Reserve
Kebijakan pengetatan kuantitatif (QT) Federal Reserve sedang berjalan dengan kecepatan 60 miliar dolar per bulan, yang berarti ukuran neraca keuangannya sedang menyusut. Saat ini, panduan ke depan Federal Reserve untuk kecepatan QT tidak berubah, diperkirakan pasar akan mencapai puncaknya pada pertengahan Maret, sehingga likuiditas sebesar 180 miliar dolar akan ditarik.
Alat reverse repo (RRP) hampir turun menjadi nol, untuk sepenuhnya menghabiskan dana alat tersebut, Federal Reserve menurunkan suku bunga RRP sebesar 0,30% pada pertemuan tanggal 18 Desember 2024, lebih besar 0,05% dibandingkan penurunan suku bunga kebijakan. Langkah ini bertujuan untuk mengaitkan suku bunga RRP dengan batas bawah suku bunga dana federal (FFR).
Federal Reserve sedang menggunakan segala cara untuk meningkatkan permintaan terhadap penerbitan obligasi AS, sebisa mungkin menghindari penghentian QT, memberikan pengecualian rasio leverage tambahan lagi untuk cabang bank komersial AS, atau memulai kembali pelonggaran kuantitatif (QE).
Saat ini, ada dua kolam dana yang akan membantu menahan kenaikan imbal hasil obligasi. Bagi Federal Reserve, imbal hasil obligasi AS jangka 10 tahun tidak boleh melebihi 5%, karena level ini akan memicu peningkatan volatilitas pasar obligasi secara signifikan. Selama masih ada likuiditas di RRP dan akun umum Departemen Keuangan (TGA), Federal Reserve tidak perlu melakukan penyesuaian besar terhadap kebijakan moneternya.
Setelah akun umum Departemen Keuangan (TGA) habis, kemudian diisi kembali setelah batas utang tercapai, Federal Reserve akan kehabisan langkah-langkah daruratnya, dan tidak akan dapat menghentikan kenaikan imbal hasil yang tak terhindarkan setelah periode pelonggaran yang dimulai pada September tahun lalu.
Batas atas suku bunga dana federal (FFR) dan imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun menunjukkan dengan jelas bahwa saat Federal Reserve menurunkan suku bunga menghadapi inflasi yang lebih tinggi dari target 2% mereka, imbal hasil obligasi justru meningkat.
Masalah sebenarnya terletak pada kecepatan penurunan alat reverse repo (RRP) dari sekitar 2370 miliar dolar menjadi nol. Diperkirakan RRP akan mendekati nol pada suatu waktu di kuartal pertama, karena dana pasar uang (MMF) menarik dana dan membeli surat utang pemerintah (T-bill) dengan imbal hasil yang lebih tinggi untuk memaksimalkan keuntungan. Ini berarti akan ada penyuntikan likuiditas dolar sebesar 2370 miliar dolar di kuartal pertama.
Setelah perubahan suku bunga RRP pada 18 Desember, imbal hasil surat utang negara (T-bill) yang jatuh tempo dalam waktu 12 bulan telah melebihi 4,25%, ini adalah batas bawah suku bunga dana federal.
Federal Reserve akan mengurangi 180 miliar dolar Likuiditas karena pengetatan kuantitatif (QT), sementara penyesuaian suku bunga penghargaan oleh Federal Reserve yang menyebabkan saldo RRP berkurang, juga akan mendorong tambahan 237 miliar dolar injeksi Likuiditas. Ini secara total berarti injeksi neto Likuiditas sebesar 57 miliar dolar.
analisis strategi Kementerian Keuangan
Menteri Keuangan diperkirakan akan mulai mengambil "tindakan luar biasa" untuk menyediakan dana bagi pemerintah AS antara 14 hingga 23 Januari. Departemen Keuangan memiliki dua pilihan untuk membayar tagihan pemerintah: menerbitkan utang atau mengeluarkan dana dari rekening ceknya di Federal Reserve.
Karena total utang tidak dapat meningkat sebelum batas utang dinaikkan di Kongres AS, Departemen Keuangan hanya dapat mengeluarkan dana dari rekening ceknya TGA. Saat ini, saldo TGA adalah 7220 miliar dolar. Asumsi besar pertama adalah kapan para politisi setuju untuk menaikkan batas utang. Ini akan menjadi ujian pertama dukungan Trump di antara para legislator Partai Republik.
Sejumlah anggota Partai Republik mungkin akan menunda pemungutan suara untuk mendukung peningkatan batas utang, hingga mereka mendapatkan beberapa imbalan yang menguntungkan bagi daerah pemilihan mereka. Trump telah gagal meyakinkan mereka bahwa jika batas utang tidak dinaikkan, dia akan memveto undang-undang pengeluaran untuk akhir tahun 2024. Setelah mengalami kekalahan telak dalam pemilihan terakhir, Partai Demokrat tidak mungkin membantu Trump membuka dana pemerintah untuk mencapai tujuan kebijakannya.
Ketika tidak meningkatkan batas utang dapat menyebabkan gagal bayar teknis pada obligasi pemerintah yang jatuh tempo atau penghentian total pemerintah, meningkatkan batas utang menjadi sangat penting. Menurut data pendapatan dan pengeluaran yang dirilis oleh Kementerian Keuangan, diperkirakan keadaan ini akan terjadi antara bulan Mei hingga Juni tahun ini, ketika saldo TGA akan habis sepenuhnya.
Visualisasi TGA (Akun Departemen Keuangan) menggunakan kecepatan dan intensitas, membantu memprediksi momen efek maksimum penggunaan dana, pasar bersifat prospektif. Mengingat data ini semua publik, dan kita tahu ketika Departemen Keuangan tidak dapat menambah total utang AS dan akun mendekati habis, pasar akan mencari sumber baru untuk mendapatkan likuiditas dolar. Ketika tingkat penggunaan mencapai 76%, bulan Maret tampaknya menjadi saat pasar akan bertanya "kapan selanjutnya?".
Jika kita menambahkan total Likuiditas dolar dari Federal Reserve dan Departemen Keuangan hingga akhir kuartal pertama, totalnya adalah 6120 miliar dolar.
Prediksi Pergerakan Pasar Masa Depan
Begitu pelanggaran dan penghentian mendekat, sebuah kesepakatan di menit terakhir akan dicapai, dan batas utang akan dinaikkan. Pada saat itu, Departemen Keuangan akan dapat meminjam kembali dengan cara pinjaman bersih, dan harus mengisi kembali TGA. Ini akan berdampak negatif pada likuiditas dolar.
Tanggal penting lainnya di kuartal kedua adalah 15 April, jatuh tempo pajak. Dari data dapat dilihat bahwa keuangan pemerintah membaik secara signifikan di bulan April, ini adalah negatif untuk likuiditas dolar.
Jika faktor yang mempengaruhi saldo TGA adalah satu-satunya faktor yang menentukan harga Aset Kripto, maka diperkirakan akan ada puncak pasar lokal pada akhir kuartal pertama. Pada tahun 2024, Bitcoin mencapai puncak lokal sekitar 73.000 dolar AS pada pertengahan Maret, kemudian memasuki fase konsolidasi, dan mulai mengalami penurunan selama beberapa bulan sebelum jatuh tempo pajak pada 11 April.
strategi perdagangan
Analisis ini mengasumsikan bahwa likuiditas dolar AS adalah faktor pendorong marginal paling penting dari total likuiditas hukum global. Berikut adalah beberapa pertimbangan lainnya:
Apakah China akan mempercepat atau memperlambat penciptaan kredit Renminbi?
Apakah Bank Jepang akan mulai menaikkan suku bunga, yang akan membuat nilai tukar dolar-yen meningkat dan membongkar perdagangan arbitrase dengan leverage?
Apakah Trump dan timnya akan melakukan devaluasi besar-besaran terhadap dolar AS dibandingkan dengan emas atau mata uang fiat utama lainnya?
Seberapa efisien tim Trump dalam mengurangi pengeluaran pemerintah dan meloloskan undang-undang?
Masalah makroekonomi utama ini tidak dapat ditentukan sebelumnya, tetapi ada keyakinan tertentu terhadap model matematis bagaimana saldo RRP dan TGA berubah seiring waktu. Keyakinan ini semakin terverifikasi, terutama dari kinerja pasar dari September 2022 hingga sekarang: Penurunan saldo RRP yang menyebabkan peningkatan likuiditas dolar secara langsung mengakibatkan kenaikan aset kripto dan saham, meskipun Federal Reserve dan bank sentral lainnya menaikkan suku bunga dengan kecepatan tercepat sejak tahun 1980-an.
Meskipun ada berbagai peringatan, kekecewaan terhadap tim Trump yang tidak memenuhi janji dalam legislatif yang mendukung Aset Kripto dan bisnis dapat diimbangi dengan kondisi likuiditas dolar yang sangat positif, dengan kenaikan likuiditas dolar pada kuartal pertama mencapai maksimum 6120 miliar dolar.
Seperti hampir setiap tahun, sesuai rencana, pada akhir kuartal pertama akan menjadi waktu untuk menjual, beristirahat sejenak, pergi ke pantai, klub malam, atau resor ski di belahan bumi selatan, dan menunggu kondisi likuiditas dolar di kuartal ketiga membaik.
Beberapa investor sedang menyesuaikan risiko ke mode "DEGEN" (risiko ekstrem). Langkah pertama menuju arah ini adalah memutuskan untuk memasuki bidang ilmu terdesentralisasi (DeSci) yang sedang berkembang. Beberapa investor optimis terhadap koin terkait yang terdaftar rendah, seperti BIO, VITA, ATH, GROW, PSY, CRYO, NEURON, dan lain-lain.
Secara keseluruhan, prospek pasar terlihat bullish. Namun, segala sesuatu bisa terjadi, investor perlu selalu memperhatikan informasi dan pandangan baru, dan melakukan penyesuaian sebelum hal tersebut menyebabkan kerugian besar atau kehilangan kesempatan. Inilah yang membuat permainan investasi menarik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
6
Bagikan
Komentar
0/400
GasWaster
· 17jam yang lalu
Hokkaido juga tidak ada yang menarik, Tianlong begitu gelap.
Lihat AsliBalas0
DAOdreamer
· 18jam yang lalu
Ini terlalu mengganggu, hanya satu kesalahan bisa membuat bambu terpotong.
Lihat AsliBalas0
ApeDegen
· 18jam yang lalu
Ingin belajar ski, tetapi takut mati.
Lihat AsliBalas0
CrashHotline
· 18jam yang lalu
Langsung menyimpang topik membahas ski? Tipikal clickbait.
Lihat AsliBalas0
0xDreamChaser
· 18jam yang lalu
Salju di Hokkaido tahun ini benar-benar deras.
Lihat AsliBalas0
ForkTongue
· 18jam yang lalu
Musim salju ini sangat hebat, sayangnya saya kehabisan uang.
Likuiditas dolar mendominasi pasar kripto, Q1 2025 mungkin akan menerima suntikan 6120 miliar dolar.
Pengaruh Likuiditas Dolar terhadap Pasar Aset Kripto dan Analisis Prospek Q1 2025
Area terpencil di resor ski Hokkaido menyediakan medan yang luar biasa, sebagian besar dapat dijangkau dengan mudah melalui kereta gantung. Setiap awal tahun, pertanyaan yang paling diperhatikan oleh para penggemar ski adalah apakah salju cukup untuk menutupi, apakah pintu masuk ini dapat dibuka. Bagi para pemain ski, satu masalah besar adalah "sasa", yang merupakan sebutan dalam bahasa Jepang untuk sejenis tanaman bambu.
Tanaman ini memiliki batang yang tipis seperti alang-alang, tetapi daunnya tajam seperti pisau, sedikit saja tidak hati-hati bisa melukai kulit. Berski di "sasa" sangat berbahaya, karena tepi papan ski Anda mungkin tergelincir, kemudian Anda akan terjebak dalam permainan berbahaya "manusia melawan pohon". Oleh karena itu, jika salju tidak cukup untuk menutupi "sasa", maka berski di daerah terpencil sangat berisiko.
Tahun ini, jumlah salju yang turun di Hokkaido mencapai rekor tertinggi dalam 70 tahun terakhir, dengan salju halus yang sangat dalam. Oleh karena itu, pintu masuk ski di daerah pegunungan belakang telah dibuka pada akhir Desember, padahal biasanya baru dibuka pada minggu pertama atau kedua bulan Januari.
Dengan datangnya tahun 2025, fokus perhatian investor beralih dari ski ke pasar enkripsi, terutama apakah "pasar Trump" masih dapat bertahan. Dalam analisis terbaru, ada pandangan yang berpendapat bahwa ekspektasi tinggi pasar terhadap tindakan kebijakan dari kubu Trump mungkin menyebabkan kekecewaan, yang berpotensi memberi dampak negatif pada pasar jangka pendek. Namun, pada saat yang sama, kita juga harus mempertimbangkan efek stimulus dari likuiditas dolar.
Saat ini, pergerakan Bitcoin berfluktuasi mengikuti ritme pelepasan dolar AS, dengan pejabat tinggi keuangan Federal Reserve dan Departemen Keuangan AS yang mengendalikan kekuasaan, memutuskan jumlah dolar yang disuplai ke pasar keuangan global, yang merupakan faktor penting yang mempengaruhi pasar.
Bitcoin mencapai titik terendah pada kuartal ketiga 2022, ketika alat reverse repo (RRP) Federal Reserve mencapai puncaknya. Di bawah dorongan Menteri Keuangan AS, Departemen Keuangan AS mengurangi penerbitan obligasi jangka panjang dengan bunga, sementara meningkatkan penerbitan obligasi jangka pendek tanpa bunga, sehingga menarik lebih dari 2 triliun dolar dari RRP.
Ini sebenarnya menyuntikkan likuiditas ke pasar keuangan global. Aset Kripto dan pasar saham, terutama saham teknologi besar yang terdaftar di AS, mengalami lonjakan besar. Dari data dapat dilihat bahwa ada hubungan yang jelas antara Bitcoin dan RRP: seiring dengan berkurangnya RRP, harga Bitcoin meningkat.
Pada kuartal pertama tahun 2025, pertanyaan kunci adalah apakah rangsangan positif dari likuiditas dolar dapat menutupi potensi kekecewaan terhadap kecepatan dan efektivitas pelaksanaan kebijakan "pro aset kripto" dan "pro bisnis" yang diklaim oleh Trump. Jika bisa, maka risiko pasar akan menjadi relatif terkontrol, dan investor juga harus mempertimbangkan untuk meningkatkan eksposur risiko.
Pertama, kita perlu memperhatikan langkah-langkah Federal Reserve. Selanjutnya, fokus analisis adalah bagaimana Departemen Keuangan AS menangani masalah batas utang. Jika para politisi menunda peningkatan batas utang, Departemen Keuangan akan menggunakan dana dari akun biasa (TGA) di Federal Reserve, yang akan menyuntikkan likuiditas ke pasar dan menciptakan momentum positif untuk pasar aset kripto.
Analisis Kebijakan Federal Reserve
Kebijakan pengetatan kuantitatif (QT) Federal Reserve sedang berjalan dengan kecepatan 60 miliar dolar per bulan, yang berarti ukuran neraca keuangannya sedang menyusut. Saat ini, panduan ke depan Federal Reserve untuk kecepatan QT tidak berubah, diperkirakan pasar akan mencapai puncaknya pada pertengahan Maret, sehingga likuiditas sebesar 180 miliar dolar akan ditarik.
Alat reverse repo (RRP) hampir turun menjadi nol, untuk sepenuhnya menghabiskan dana alat tersebut, Federal Reserve menurunkan suku bunga RRP sebesar 0,30% pada pertemuan tanggal 18 Desember 2024, lebih besar 0,05% dibandingkan penurunan suku bunga kebijakan. Langkah ini bertujuan untuk mengaitkan suku bunga RRP dengan batas bawah suku bunga dana federal (FFR).
Federal Reserve sedang menggunakan segala cara untuk meningkatkan permintaan terhadap penerbitan obligasi AS, sebisa mungkin menghindari penghentian QT, memberikan pengecualian rasio leverage tambahan lagi untuk cabang bank komersial AS, atau memulai kembali pelonggaran kuantitatif (QE).
Saat ini, ada dua kolam dana yang akan membantu menahan kenaikan imbal hasil obligasi. Bagi Federal Reserve, imbal hasil obligasi AS jangka 10 tahun tidak boleh melebihi 5%, karena level ini akan memicu peningkatan volatilitas pasar obligasi secara signifikan. Selama masih ada likuiditas di RRP dan akun umum Departemen Keuangan (TGA), Federal Reserve tidak perlu melakukan penyesuaian besar terhadap kebijakan moneternya.
Setelah akun umum Departemen Keuangan (TGA) habis, kemudian diisi kembali setelah batas utang tercapai, Federal Reserve akan kehabisan langkah-langkah daruratnya, dan tidak akan dapat menghentikan kenaikan imbal hasil yang tak terhindarkan setelah periode pelonggaran yang dimulai pada September tahun lalu.
Batas atas suku bunga dana federal (FFR) dan imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun menunjukkan dengan jelas bahwa saat Federal Reserve menurunkan suku bunga menghadapi inflasi yang lebih tinggi dari target 2% mereka, imbal hasil obligasi justru meningkat.
Masalah sebenarnya terletak pada kecepatan penurunan alat reverse repo (RRP) dari sekitar 2370 miliar dolar menjadi nol. Diperkirakan RRP akan mendekati nol pada suatu waktu di kuartal pertama, karena dana pasar uang (MMF) menarik dana dan membeli surat utang pemerintah (T-bill) dengan imbal hasil yang lebih tinggi untuk memaksimalkan keuntungan. Ini berarti akan ada penyuntikan likuiditas dolar sebesar 2370 miliar dolar di kuartal pertama.
Setelah perubahan suku bunga RRP pada 18 Desember, imbal hasil surat utang negara (T-bill) yang jatuh tempo dalam waktu 12 bulan telah melebihi 4,25%, ini adalah batas bawah suku bunga dana federal.
Federal Reserve akan mengurangi 180 miliar dolar Likuiditas karena pengetatan kuantitatif (QT), sementara penyesuaian suku bunga penghargaan oleh Federal Reserve yang menyebabkan saldo RRP berkurang, juga akan mendorong tambahan 237 miliar dolar injeksi Likuiditas. Ini secara total berarti injeksi neto Likuiditas sebesar 57 miliar dolar.
analisis strategi Kementerian Keuangan
Menteri Keuangan diperkirakan akan mulai mengambil "tindakan luar biasa" untuk menyediakan dana bagi pemerintah AS antara 14 hingga 23 Januari. Departemen Keuangan memiliki dua pilihan untuk membayar tagihan pemerintah: menerbitkan utang atau mengeluarkan dana dari rekening ceknya di Federal Reserve.
Karena total utang tidak dapat meningkat sebelum batas utang dinaikkan di Kongres AS, Departemen Keuangan hanya dapat mengeluarkan dana dari rekening ceknya TGA. Saat ini, saldo TGA adalah 7220 miliar dolar. Asumsi besar pertama adalah kapan para politisi setuju untuk menaikkan batas utang. Ini akan menjadi ujian pertama dukungan Trump di antara para legislator Partai Republik.
Sejumlah anggota Partai Republik mungkin akan menunda pemungutan suara untuk mendukung peningkatan batas utang, hingga mereka mendapatkan beberapa imbalan yang menguntungkan bagi daerah pemilihan mereka. Trump telah gagal meyakinkan mereka bahwa jika batas utang tidak dinaikkan, dia akan memveto undang-undang pengeluaran untuk akhir tahun 2024. Setelah mengalami kekalahan telak dalam pemilihan terakhir, Partai Demokrat tidak mungkin membantu Trump membuka dana pemerintah untuk mencapai tujuan kebijakannya.
Ketika tidak meningkatkan batas utang dapat menyebabkan gagal bayar teknis pada obligasi pemerintah yang jatuh tempo atau penghentian total pemerintah, meningkatkan batas utang menjadi sangat penting. Menurut data pendapatan dan pengeluaran yang dirilis oleh Kementerian Keuangan, diperkirakan keadaan ini akan terjadi antara bulan Mei hingga Juni tahun ini, ketika saldo TGA akan habis sepenuhnya.
Visualisasi TGA (Akun Departemen Keuangan) menggunakan kecepatan dan intensitas, membantu memprediksi momen efek maksimum penggunaan dana, pasar bersifat prospektif. Mengingat data ini semua publik, dan kita tahu ketika Departemen Keuangan tidak dapat menambah total utang AS dan akun mendekati habis, pasar akan mencari sumber baru untuk mendapatkan likuiditas dolar. Ketika tingkat penggunaan mencapai 76%, bulan Maret tampaknya menjadi saat pasar akan bertanya "kapan selanjutnya?".
Jika kita menambahkan total Likuiditas dolar dari Federal Reserve dan Departemen Keuangan hingga akhir kuartal pertama, totalnya adalah 6120 miliar dolar.
Prediksi Pergerakan Pasar Masa Depan
Begitu pelanggaran dan penghentian mendekat, sebuah kesepakatan di menit terakhir akan dicapai, dan batas utang akan dinaikkan. Pada saat itu, Departemen Keuangan akan dapat meminjam kembali dengan cara pinjaman bersih, dan harus mengisi kembali TGA. Ini akan berdampak negatif pada likuiditas dolar.
Tanggal penting lainnya di kuartal kedua adalah 15 April, jatuh tempo pajak. Dari data dapat dilihat bahwa keuangan pemerintah membaik secara signifikan di bulan April, ini adalah negatif untuk likuiditas dolar.
Jika faktor yang mempengaruhi saldo TGA adalah satu-satunya faktor yang menentukan harga Aset Kripto, maka diperkirakan akan ada puncak pasar lokal pada akhir kuartal pertama. Pada tahun 2024, Bitcoin mencapai puncak lokal sekitar 73.000 dolar AS pada pertengahan Maret, kemudian memasuki fase konsolidasi, dan mulai mengalami penurunan selama beberapa bulan sebelum jatuh tempo pajak pada 11 April.
strategi perdagangan
Analisis ini mengasumsikan bahwa likuiditas dolar AS adalah faktor pendorong marginal paling penting dari total likuiditas hukum global. Berikut adalah beberapa pertimbangan lainnya:
Masalah makroekonomi utama ini tidak dapat ditentukan sebelumnya, tetapi ada keyakinan tertentu terhadap model matematis bagaimana saldo RRP dan TGA berubah seiring waktu. Keyakinan ini semakin terverifikasi, terutama dari kinerja pasar dari September 2022 hingga sekarang: Penurunan saldo RRP yang menyebabkan peningkatan likuiditas dolar secara langsung mengakibatkan kenaikan aset kripto dan saham, meskipun Federal Reserve dan bank sentral lainnya menaikkan suku bunga dengan kecepatan tercepat sejak tahun 1980-an.
Meskipun ada berbagai peringatan, kekecewaan terhadap tim Trump yang tidak memenuhi janji dalam legislatif yang mendukung Aset Kripto dan bisnis dapat diimbangi dengan kondisi likuiditas dolar yang sangat positif, dengan kenaikan likuiditas dolar pada kuartal pertama mencapai maksimum 6120 miliar dolar.
Seperti hampir setiap tahun, sesuai rencana, pada akhir kuartal pertama akan menjadi waktu untuk menjual, beristirahat sejenak, pergi ke pantai, klub malam, atau resor ski di belahan bumi selatan, dan menunggu kondisi likuiditas dolar di kuartal ketiga membaik.
Beberapa investor sedang menyesuaikan risiko ke mode "DEGEN" (risiko ekstrem). Langkah pertama menuju arah ini adalah memutuskan untuk memasuki bidang ilmu terdesentralisasi (DeSci) yang sedang berkembang. Beberapa investor optimis terhadap koin terkait yang terdaftar rendah, seperti BIO, VITA, ATH, GROW, PSY, CRYO, NEURON, dan lain-lain.
Secara keseluruhan, prospek pasar terlihat bullish. Namun, segala sesuatu bisa terjadi, investor perlu selalu memperhatikan informasi dan pandangan baru, dan melakukan penyesuaian sebelum hal tersebut menyebabkan kerugian besar atau kehilangan kesempatan. Inilah yang membuat permainan investasi menarik.