Periode penurunan suku bunga global dimulai, pasar Aset Kripto mungkin menyambut peluang baru

Dalam kondisi ekonomi makro saat ini, strategi investasi Aset Kripto menghadapi titik balik baru. Baru-baru ini, Bank Sentral Kanada dan Bank Sentral Eropa secara berturut-turut mengumumkan penurunan suku bunga, yang menandakan bahwa pasar Aset Kripto mungkin segera pulih dari kelesuan musim panas, menyambut babak baru pasar bullish. Sejak 2009, Bitcoin dan Aset Kripto lainnya telah menjadi senjata yang kuat dalam melawan sistem keuangan tradisional. Dalam konteks perubahan lingkungan makro saat ini, mungkin bijaksana untuk melakukan pembelian besar pada Bitcoin dan Aset Kripto lainnya.

Kurs dolar AS terhadap yen Jepang dipandang sebagai salah satu indikator makroekonomi terpenting. Untuk memperkuat yen, ada pandangan bahwa Federal Reserve dapat menukarkan yen dalam jumlah tak terbatas dengan dolar AS yang baru dicetak. Ini akan memungkinkan Bank Jepang untuk menyediakan dana dolar AS yang cukup kepada Kementerian Keuangan Jepang untuk membeli yen di pasar valuta asing global.

Namun, bank sentral G7 (G7) tampaknya memilih jalur lain. Mereka mencoba meyakinkan pasar bahwa selisih suku bunga antara yen dengan dolar, euro, poundsterling, dan dolar Kanada akan menyusut seiring berjalannya waktu. Jika pasar percaya pada prospek ini, mereka akan membeli yen dan menjual koin lainnya. Untuk mencapai tujuan ini, bank sentral G7 harus menurunkan suku bunga kebijakan tinggi mereka.

Perlu dicatat bahwa suku bunga kebijakan bank sentral Jepang hanya 0,1%, sementara suku bunga negara lain berada di sekitar 4-5%. Selisih suku bunga antar mata uang secara fundamental mendorong nilai tukar. Dari Maret 2020 hingga awal 2022, bank sentral di berbagai negara umumnya mempertahankan kebijakan suku bunga rendah. Ketika inflasi menjadi parah hingga para elit tidak bisa mengabaikannya, semua bank sentral G7, kecuali bank sentral Jepang, mulai secara aktif menaikkan suku bunga.

Alasan Bank Sentral Jepang tidak dapat menaikkan suku bunga adalah karena mereka memegang lebih dari 50% obligasi pemerintah Jepang. Jika suku bunga diizinkan untuk naik, harga obligasi pemerintah Jepang akan turun, dan bank sentral yang memiliki utang tinggi ini akan mengalami kerugian besar. Oleh karena itu, jika para pengambil keputusan G7 ingin memperkecil selisih suku bunga, satu-satunya pilihan adalah bank sentral yang memiliki suku bunga kebijakan "tinggi" untuk menurunkan suku bunga.

Teori bank sentral tradisional berpendapat bahwa ketika inflasi berada di bawah target, penurunan suku bunga adalah menguntungkan. Namun, saat ini, tingkat inflasi di negara-negara G7 umumnya lebih tinggi dari target 2%. Dari sudut pandang analisis teknis, inflasi G7 tampaknya telah membentuk dasar lokal dalam kisaran 2-3%, yang kemudian mungkin akan meningkat lebih lanjut.

Meskipun begitu, minggu ini Bank Sentral Kanada dan Bank Sentral Eropa tetap memilih untuk menurunkan suku bunga meskipun inflasi berada di atas target. Tindakan ini cukup aneh, karena saat ini tidak ada gejolak keuangan yang jelas yang memerlukan kebijakan moneter yang lebih longgar.

Langkah-langkah pemangkasan suku bunga ini mungkin terkait dengan lemahnya yen. Beberapa analisis berpendapat bahwa Amerika mungkin telah menghentikan rencana kenaikan suku bunga dan beralih untuk menjaga sistem keuangan global yang dipimpin oleh Amerika. Jika yen tidak diperkuat, China mungkin akan melepas yuan yang terdevaluasi untuk disesuaikan dengan yen Jepang yang murah, yang merupakan pesaing utama ekspor mereka. Ini dapat menyebabkan penjualan utang AS, mengancam posisi ekonomi global Amerika.

Pertemuan G7 yang akan datang akan menarik perhatian besar dari pasar. Siaran pers setelah pertemuan mungkin akan mengumumkan suatu operasi pasar mata uang atau obligasi yang terkoordinasi untuk memperkuat yen, atau mengisyaratkan bahwa bank sentral lain selain Bank of Japan akan mulai menurunkan suku bunga.

Apakah Federal Reserve akan mulai menurunkan suku bunga menjelang pemilihan presiden AS pada bulan November, ini adalah pertanyaan penting. Secara umum, Federal Reserve tidak akan mengubah kebijakan menjelang pemilihan. Namun, mengingat situasi politik saat ini yang unik, kita perlu tetap berpikir fleksibel.

Jika Federal Reserve secara tak terduga menurunkan suku bunga pada pertemuan Juni mendatang, nilai tukar dolar-yen mungkin akan jatuh drastis, dan yen akan menguat. Namun, mengingat dampak inflasi terhadap masyarakat umum, Federal Reserve mungkin akan memilih untuk mempertahankan kebijakan saat ini.

Pertemuan yang akan datang dari Bank Inggris juga patut diperhatikan. Meskipun pasar secara umum memperkirakan bahwa suku bunga kebijakan mereka akan tetap tidak berubah, mengingat pemangkasan suku bunga oleh Bank Sentral Kanada dan Bank Sentral Eropa, kita mungkin akan melihat keputusan pemangkasan suku bunga yang tidak terduga.

Secara keseluruhan, perubahan kebijakan bank sentral global sedang menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi pasar Aset Kripto. Bank sentral di pinggiran telah memulai siklus pelonggaran baru, yang mungkin akan mendorong kenaikan Bitcoin dan Aset Kripto lainnya. Bagi investor yang memegang uang tunai dolar sintetis dan mendapatkan imbal hasil tinggi, sekarang mungkin adalah waktu yang tepat untuk mendistribusikan kembali dana ke proyek Aset Kripto yang berpotensi.

Pasar bull enkripsi sepertinya sedang bangkit, dan mungkin segera melampaui ekspektasi para gubernur bank sentral. Di periode penuh peluang ini, investor harus memperhatikan pergerakan pasar dengan seksama dan menyesuaikan strategi investasi tepat waktu.