Analisis Teknologi Tokenisasi Aset Dunia Nyata

Tokenisasi aset dunia nyata (RWAs) adalah token digital di blockchain yang mewakili kepemilikan atau hak hukum atas aset fisik atau tidak berwujud. Tokenisasi mencakup berbagai kategori aset, termasuk real estat, komoditas, karya seni, barang koleksi, hak kekayaan intelektual, dan instrumen keuangan.

Dengan mewujudkan kepemilikan parsial, tokenisasi meningkatkan likuiditas aset, memungkinkan lebih banyak orang untuk berpartisipasi dalam investasi. Buku besar blockchain yang tidak dapat diubah memastikan catatan kepemilikan yang transparan, mengurangi risiko penipuan. Aset yang ditokenisasi yang diperdagangkan di bursa terdesentralisasi membawa aksesibilitas dan efisiensi pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Berdasarkan analisis, diperkirakan bahwa hingga tahun 2030, total nilai pasar dari berbagai jenis aset yang ditokenisasi akan mencapai sekitar 20 triliun dolar AS, dalam skenario pesimis sebesar 10 triliun dolar AS, dan dalam skenario optimis dapat mencapai 40 triliun dolar AS. Perkiraan ini tidak termasuk koin stabil untuk menghindari penghitungan ganda.

Sistem Saat Ini

Tokenisasi aset dunia nyata dilakukan melalui blockchain atau buku besar terdistribusi serupa untuk mewakili kepemilikan aset off-chain dalam bentuk token digital. Proses ini menghubungkan karakteristik, kepemilikan, dan nilai aset dengan bentuk digitalnya. Token sebagai alat kepemilikan digital memungkinkan pemegangnya untuk mengklaim kepemilikan atas aset yang mendasarinya.

Dalam sejarah, sertifikat kepemilikan fisik digunakan untuk membuktikan kepemilikan aset, tetapi mudah terpapar ancaman keamanan. Alat kepemilikan digital yang muncul pada tahun 1980-an gagal diwujudkan karena keterbatasan teknologi. Industri keuangan beralih ke sistem pendaftaran elektronik terpusat, meskipun meningkatkan efisiensi, tetapi memperkenalkan biaya baru dan masalah ketidakefisienan.

Sistem Berbasis Teknologi Buku Besar Terdistribusi

Perkembangan teknologi buku besar terdistribusi (DLT) memungkinkan peninjauan kembali sekuritas atau token digital yang dimiliki. DLT terdiri dari protokol dan kerangka kerja yang memungkinkan komputer untuk mengusulkan dan memverifikasi transaksi dalam jaringan, sambil menjaga catatan tetap sinkron. Desentralisasi mengurangi beban administratif dan mengurangi risiko kegagalan sistem.

Solusi Terdesentralisasi

Blockchain adalah teknologi buku besar terdistribusi yang berjalan melalui jaringan komputer terdesentralisasi. Koin dapat diterbitkan di rantai izin pribadi dan rantai tanpa izin publik. Pilihan blockchain menentukan sejauh mana penerbit koin dapat mempertahankan tingkat kontrol.

Salah satu keuntungan kunci dari tokenisasi aset adalah otomatisasi yang dicapai melalui kontrak pintar. Kontrak pintar adalah program di blockchain yang dieksekusi ketika kondisi tertentu terpenuhi. Otomatisasi ini membuat operasi menjadi lebih efisien dan aman, memungkinkan transfer yang lebih cepat dan dengan biaya yang lebih rendah.

tokenisasi

Tokenisasi aset dunia nyata dapat dianalisis melalui bentuk dan kepemilikan aset. Bentuk mencakup karakteristik ekonomi aset, dan verifikasi kepemilikan memerlukan sebuah buku besar. Aset off-chain mempertahankan hak melalui sertifikat fisik atau bentuk tanpa kertas, sedangkan aset on-chain ada dalam bentuk yang diperkuat secara digital atau asli digital.

Tokenisasi memiliki empat metode utama:

1. Kepemilikan langsung: Koin digital itu sendiri berfungsi sebagai catatan kepemilikan resmi.
2. 1:1 aset yang didukung tokenisasi: Penyelenggara memegang aset dan menerbitkan token yang mewakili hak langsung atas aset dasar tersebut.
3. Token over-collateralized: menerbitkan token dengan menggunakan aset yang berbeda dari aset yang diharapkan sebagai jaminan.
4. Token yang tidak cukup terikat: Token yang diterbitkan bertujuan untuk melacak nilai suatu aset, tetapi tidak sepenuhnya terikat.

Keuntungan tokenisasi

Tokenisasi aset dunia nyata dicapai melalui teknologi buku besar terdistribusi untuk peningkatan efisiensi. Keuntungan utama termasuk:

1. Penyelesaian atom: Melalui kontrak pintar, kedua tahap transaksi dilaksanakan secara bersamaan, menghilangkan risiko pihak lawan.
2. Peningkatan likuiditas: Meningkatkan ketertransaksian aset, menjadikan aset yang awalnya tidak dapat diperdagangkan menjadi dapat diperdagangkan.
3. Mengurangi perantara: Struktur data terdesentralisasi dan kontrak pintar menggantikan lembaga perantara tradisional.
4. Mewujudkan otomatisasi: Kontrak pintar secara otomatis mengeksekusi kondisi yang telah ditetapkan, menyederhanakan tugas manual.
5. Meningkatkan kepatuhan: Proses yang distandarisasi dan otomatis membuat kepatuhan lebih efisien dan terstandarisasi.
6. Pembuat pasar otomatis: Kolam aset yang dikelola melalui kontrak pintar secara otomatis mencocokkan pembeli dan penjual.

Risiko dan Biaya Tokenisasi RWA

Aset tokenisasi menghadapi tantangan di bidang teknologi dan regulasi. Risiko teknologi mencakup keamanan siber, skalabilitas sistem, dan masalah efisiensi. Masalah regulasi melibatkan kepatuhan terhadap anti pencucian uang, kerangka kerja tata kelola, dan perlindungan data.

Perilaku investor dan dinamika pasar juga membawa kompleksitas tambahan. Risiko pasar termasuk kemungkinan aset dinilai terlalu tinggi dan peningkatan volatilitas harga. Kekhawatiran tentang aspek lingkungan juga tidak boleh diabaikan.

Transisi menuju sistem keuangan tokenisasi melibatkan biaya besar, termasuk perubahan infrastruktur, biaya integrasi, kegiatan edukasi, dan konsumsi energi. Untuk sepenuhnya mewujudkan keuntungan tokenisasi, tantangan multifaset ini harus diatasi.